La empresa más "rentable" del mundo cambia de manos: un equipo cripto de 11 personas genera 100 millones de dólares por persona.

Chainfeeds Guía de lectura:

El proyecto se financia completamente de manera autónoma, rechaza el capital de riesgo y mantiene la propiedad liderada por la comunidad, logrando la construcción conjunta de usuarios a través de la distribución de tokens mediante airdrop.

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PANews

Opinión:

PANews: Jeff Yan nació en Palo Alto, California, Estados Unidos, y sus padres son inmigrantes chinos. Desde su adolescencia, demostró un gran talento en matemáticas y ciencias: en 2012 representó a Estados Unidos en la Olimpiada Internacional de Física y ganó la medalla de plata; en 2013 volvió a competir, obtuvo la medalla de oro y se ubicó en el puesto 24, convirtiéndose en el primer graduado de la secundaria de Palo Alto en ganar un premio en esa competencia. Gracias a este impresionante currículum, ingresó sin problemas a Harvard, donde se especializó en matemáticas y ciencias de la computación. Tras graduarse, Jeff se unió al gigante de trading de alta frecuencia Hudson River Trading como trader cuantitativo, donde estudió a fondo el mercado bursátil estadounidense y diseñó sistemas de baja latencia, comprendiendo cómo la provisión de liquidez por parte de los market makers y el flujo de operaciones afectan la eficiencia del mercado. En 2018, se sintió atraído por la industria cripto e intentó construir un mercado de predicción de segunda capa sobre Ethereum, pero tras fracasar por cuestiones regulatorias y falta de usuarios, se volcó al trading. En 2020, fundó la empresa de market making cripto Chameleon Trading, que durante el bull market se convirtió rápidamente en un importante proveedor de liquidez para exchanges centralizados. Tras el colapso de FTX, comprendió profundamente que los usuarios valoran más la autocustodia y que el mercado necesita un exchange que sea descentralizado pero con experiencia de CEX, lo que dio origen a Hyperliquid. A diferencia de las startups tradicionales que dependen de financiamiento de venture capital y expansión rápida, Jeff insistió en que Hyperliquid se financiara completamente de manera autónoma, sin involucrar capital de riesgo. Él enfatiza que el objetivo de emprender no es la riqueza, sino crear productos significativos. Desde el primer día, Hyperliquid mantuvo la propiedad liderada por la comunidad, distribuyendo tokens directamente a los usuarios a través de sus operaciones, evitando que los inversores de riesgo se conviertan en los principales accionistas de la red, ya que permitir que el venture capital controle la red es una cicatriz para la descentralización. En cuanto a la construcción del equipo, Hyperliquid se mantiene pequeño y eficiente, con solo 11 miembros principales, aproximadamente la mitad ingenieros y el resto encargados de producto y operaciones. El equipo no tiene departamento de marketing, manteniendo una estructura plana y eficiente. Jeff es extremadamente exigente al contratar, solo acepta personas muy inteligentes, ambiciosas y apasionadas por el proyecto. Cree que contratar a la persona equivocada es peor que no contratar a nadie. El equipo no establece hojas de ruta grandilocuentes, sino que se enfoca en el siguiente paso más importante, confiando en que la dirección es correcta pero evitando caer en planes extensos. En la gestión, Jeff otorga autonomía al equipo, pero él mismo sigue participando profundamente en los aspectos técnicos para asegurar el control general. Este modelo de bajo capital y auto-impulsado se ha convertido en el camino de desarrollo único de Hyperliquid. Hyperliquid no utiliza AMM, sino que es un exchange de contratos perpetuos con libro de órdenes completamente on-chain, basado en una Layer 1 de alto rendimiento desarrollada por el equipo, capaz de procesar 200,000 transacciones por segundo, brindando una experiencia de usuario similar a la de un exchange centralizado. La plataforma introduce reglas especiales que reducen la prioridad de los high-frequency takers, incentivando a los market makers a ofrecer spreads más ajustados y mejorando así la formación de precios. En cuanto a liquidez, Hyperliquid ha establecido el pool de liquidez a nivel de protocolo HLP, donde cualquier usuario puede depositar fondos para participar en market making y liquidaciones, en lugar de depender de instituciones específicas, garantizando transparencia y equidad. El token HYPE, lanzado en 2024, distribuyó el 31% mediante airdrop a 94,000 usuarios, reforzando el carácter comunitario. Gracias a su total transparencia on-chain y la posibilidad de verificar públicamente las contrapartes de los fondos, Hyperliquid ha atraído a numerosas instituciones y grandes ballenas cripto, acumulando rápidamente confianza y liquidez. En menos de cien días desde su lanzamiento en 2023, el volumen diario de operaciones superó los 1 billón de dólares; en julio de 2025, el volumen mensual alcanzó aproximadamente 320 billones de dólares y los ingresos del protocolo llegaron a 86.6 millones de dólares. Los datos muestran que su cuota de mercado en derivados descentralizados ya supera el 80%, con volúmenes diarios que frecuentemente superan los 5 billones de dólares, siendo apodado por la comunidad como el Binance on-chain, logrando en solo dos años pasar de cero a la cima.