Tokenización: la llave para superar la latencia de liquidez en América Latina

América Latina enfrenta un obstáculo estructural para su desarrollo financiero: la llamada latencia de liquidez. Este fenómeno describe las demoras e ineficiencias que impiden la circulación fluida del capital y que mantienen a la región rezagada frente a otros mercados.

El informe de Bitfinex Securities muestra que la concentración bancaria, con apenas cinco entidades controlando el 70% de las cuentas, elevó las comisiones hasta el 17%, las más altas del mundo.

A ello se suman los elevados costos de listado (7% en emisiones de entre 30 y 50 millones de dólares), la baja educación financiera -68% de los latinoamericanos carece de formación formal- y la complejidad burocrática que desincentiva a empresas e inversores.

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Países en busca de soluciones

El estudio detalla cómo cada mercado lidia con estas barreras:

• Argentina: fragmentación y riesgo soberano limitan el acceso, aunque avanza en normativas para tokenizar activos reales.
• Brasil: posee el sistema financiero más grande, pero enfrenta una maraña regulatoria. Sus fondos de inversión alcanzaron 8,3 billones de reales en 2023.
• Chile: infraestructura moderna, pero barreras de entrada por la fuerte competencia de grandes actores.
• México: mercado bursátil débil para el tamaño de su economía; reformas legales buscan dinamizarlo.
• Panamá: apuesta a convertirse en hub financiero regional con Euroclear y un marco en discusión para criptoactivos.
• Perú: baja liquidez y altos costos de emisión; el Banco Mundial asesora en reformas estructurales.
• El Salvador: pionero con la Ley de Emisión de Activos Digitales, donde Bitfinex ya tokenizó T-bills accesibles desde 1 dólar.

Tokenización: costos más bajos, acceso más amplio

La tokenización surge como el remedio para este rezago. Según el informe, los costos de emisión caen a 2–4%, frente al 7% tradicional, y los listados se completan en 60–90 días. Además, permite propiedad fraccionada y negociación 24/7, democratizando activos antes reservados a instituciones.

El mercado de Security Token Offerings (STOs), actualmente valorado en 40.000 millones de dólares, podría crecer entre 45 y 75 veces hacia 2030, alcanzando entre 1,8 y 3 billones de dólares.Más allá de la eficiencia, inclusión social

La exclusión afecta de forma desigual: menos del 2% de los colombianos invierte en bolsa; las mujeres siguen con menor acceso a crédito formal; los jóvenes carecen de historial financiero y los adultos mayores tienen dificultades para adaptarse a la digitalización. Para Bitfinex, la tokenización puede ser el puente que acerque a estos segmentos a los mercados de capital.

Conclusión

La región ha demostrado con el boom fintech que la inclusión financiera es posible. Ahora, con la tokenización, se abre una segunda ola: la inclusión de mercado. Un cambio que no solo busca eficiencia, sino también justicia económica en un continente marcado por la desigualdad.