Análisis: Mal desempeño de los fondos de liquidez de criptomonedas, fondos se trasladan a tokens de alta calidad

Según un informe de Jinse, los fondos de liquidez de criptomonedas han tenido un desempeño deficiente hasta ahora en 2025, con pérdidas que alcanzan hasta el 70%, según han revelado varios inversores (dichos datos generalmente se comparten solo entre socios internos y limitados). Después de un desafiante primer trimestre en 2025, los inversores de fondos de liquidez se están concentrando en un número reducido de proyectos de inversión de alta convicción. En este ciclo, los fundamentos, más que las tendencias del mercado, están impulsando las decisiones de inversión. La mayoría de los fondos de liquidez tuvieron un desempeño sólido al principio del año, pero sufrieron severamente cuando los mercados financieros, incluidas las criptomonedas, fueron afectados por una turbulencia más amplia, desde políticas arancelarias hasta incertidumbres macroeconómicas. "Las primeras semanas del año fueron muy fuertes, pero a partir de mediados de enero, todo el mercado de altcoins comenzó a colapsar".

Rob Hadick, un Socio General en Dragonfly, declaró: "Bitcoin ha caído alrededor de un 10% este año, Solana (SOL) ha bajado aproximadamente un 30%, Ethereum (ETH) ha disminuido alrededor de un 50%, y la situación es peor para muchas altcoins, lo que dificulta a los fondos encontrar un refugio seguro". Jack Platts, fundador de Hypersphere Ventures, señaló que la mayoría de los fondos de liquidez invirtieron fuertemente en Solana en 2024, lo que ha reducido sus rendimientos en lo que va del año. Se anticiparon algunas pérdidas. Con Bitcoin volviéndose más accesible para inversores institucionales a través de ETFs, a los gestores de fondos administrados activamente a menudo se les instruye explícitamente que no mantengan Bitcoin. Cosmo Jiang, Socio General en Pantera Capital, mencionó que los inversores están buscando exposición a activos más allá de Bitcoin e incluso Ethereum a través de fondos de liquidez.