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Los riesgos de inflación podrían restringir las medidas de política de la Fed en 2025, impactando los activos de riesgo: analistas

Los riesgos de inflación podrían restringir las medidas de política de la Fed en 2025, impactando los activos de riesgo: analistas

The BlockThe Block2024/12/16 14:12
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Por:The Block

Resumen rápido Los analistas anticipan una reducción de 25 puntos básicos en la tasa de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. en la reunión del FOMC del miércoles. Aunque las tasas más bajas suelen impulsar activos de riesgo como el bitcoin, los comentarios y proyecciones económicas que acompañen la reunión del miércoles de la Fed podrían moderar las expectativas de recortes adicionales debido a las persistentes preocupaciones sobre la inflación, dijeron los analistas.

Los riesgos de inflación podrían restringir las medidas de política de la Fed en 2025, impactando los activos de riesgo: analistas image 0

Bitcoin se disparó a más de $106,000 en las primeras operaciones del lunes, estableciendo un nuevo máximo histórico antes de retroceder a $104,500. El movimiento del precio refleja tanto un fuerte sentimiento del mercado como la continua incertidumbre macroeconómica antes de la muy anticipada decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal de EE. UU. este miércoles.

Se espera ampliamente que la Fed reduzca la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, llevándola al rango de 4.25% a 4.5%. Este movimiento marcaría un total de 100 puntos básicos de flexibilización desde septiembre, ya que el banco central prioriza el crecimiento en medio de señales de una economía en desaceleración. Sin embargo, persisten las preocupaciones sobre la persistencia de la inflación, destacadas por los recientes aumentos en los datos del IPC y PPI de EE. UU., que sugieren que las presiones sobre los precios podrían resurgir en 2025.

La Reserva Federal comenzó su ciclo de recortes de tasas en septiembre. Imagen: Trading Economics.

La herramienta CME FedWatch actualmente asigna una probabilidad del 97% a un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 18 de diciembre. Si bien las tasas de interés más bajas generalmente alientan a los inversores a asignar capital a activos de riesgo como bitcoin, los analistas advierten que los comentarios que acompañen a la reunión del FOMC del miércoles podrían moderar las expectativas de una mayor flexibilización. El banco central también publicará proyecciones económicas actualizadas y su gráfico de puntos, ofreciendo nuevas perspectivas sobre la visión de los responsables de políticas para 2025.

Inflación, rendimientos y especulación política

A pesar de las expectativas de recorte de tasas, las crecientes preocupaciones sobre la inflación han complicado el panorama. Los recientes datos del IPC y PPI de EE. UU. han generado preocupaciones sobre posibles presiones de precios el próximo año, particularmente a la luz de la especulación en torno a las políticas económicas del presidente electo de EE. UU., Donald Trump, quien asumirá el cargo en enero de 2025. Las políticas propuestas por Trump, que incluyen aranceles, controles de inmigración y recortes de impuestos personales y corporativos, podrían impulsar la inflación al alza.

Los analistas del Banco ING sugieren que estos desarrollos podrían llevar a un ritmo de flexibilización más lento y medido en 2025. "El impulso de políticas del presidente electo Trump de controles de inmigración, aranceles y recortes de impuestos personales y corporativos probablemente signifique que la Fed señale un camino de flexibilización más superficial y lento hasta 2025", dijeron los analistas de ING.

Sin embargo, aunque los eventos macroeconómicos siguen siendo influyentes, los analistas de QCP Capital argumentan que el reciente repunte de bitcoin ha sido impulsado principalmente por el sentimiento. Señalaron que la reunión de la Reserva Federal de EE. UU. de esta semana puede servir como ruido de fondo para bitcoin, que sigue impulsado por el impulso institucional y su creciente estatus como reserva de valor. "Sin embargo, aunque es muy poco probable, una Fed y Powell extremadamente dovish aún podrían proporcionar el impulso que bitcoin necesita para subir aún más", agregaron los analistas de QCP Capital.

La relación BTC/Oro alcanzó un máximo histórico durante el último aumento de precios, fortaleciendo aún más la narrativa de bitcoin como "oro digital". El rendimiento de Bitcoin ha sido amplificado por el interés institucional, con la reciente inclusión de MicroStrategy en el índice Nasdaq 100 sumando al sentimiento positivo. El presidente ejecutivo de MicroStrategy, Michael Saylor, ha insinuado más adquisiciones de bitcoin incluso con precios del activo digital superando los $100,000. "Esta inclusión podría desencadenar flujos de fondos pasivos hacia las acciones de MicroStrategy, permitiendo indirectamente a la empresa recaudar fondos más fácilmente para adquirir bitcoin", dijeron los analistas de QCP Capital.

El precio de Bitcoin ha aumentado más del 2% en las últimas 24 horas, cotizando actualmente alrededor de $104,769 al momento de escribir, según la Página de Precios de The Block.


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