La posición de Ethereum [ETH] se fortalece a medida que tanto los participantes a largo plazo como a corto plazo se alinean en una exposición alcista.
Los datos on-chain muestran que Bitmine, vinculado a Tom Lee, ha acumulado 48.049 ETH, valorados en aproximadamente 140.6 millones de dólares, lo que indica una fuerte convicción en el mercado spot con un horizonte de inversión más largo.
Al mismo tiempo, la participación apalancada se ha expandido en la misma dirección. Además, una ballena prominente regresó tras una liquidación con un depósito de 1.2 millones de USDC para abrir una posición larga apalancada de 25x en ETH en HyperLiquid.
Este movimiento refleja una confianza agresiva a corto plazo más que una distribución. Además, ETH cotiza cerca de los 2.940 dólares, donde la actividad de derivados continúa acelerándose.
Por lo tanto, Ethereum ahora refleja una intención alcista sincronizada tanto en la acumulación spot como en las posiciones apalancadas, aumentando la convicción direccional y concentrando la sensibilidad al riesgo.
Los compradores toman el control a medida que la demanda de takers se acelera
El dominio de las compras de takers en futuros confirma que los compradores agresivos dictan actualmente el impulso de Ethereum.
Durante la ventana de 90 días, el CVD de takers en futuros se mantiene firmemente positivo, mostrando compras sostenidas por orden de mercado en lugar de una acumulación pasiva. Este comportamiento sugiere que los traders persiguen activamente los movimientos alcistas en lugar de esperar retrocesos.
Como resultado, el precio reacciona rápidamente durante los repuntes intradía. Sin embargo, los avances impulsados por los takers suelen depender de flujos constantes para mantenerse estables.
Cuando el impulso se desacelera, pueden seguir retrocesos bruscos. Además, la compra agresiva suele coincidir con fases de posicionamiento emocional.
Por lo tanto, aunque el dominio de los takers respalda a ETH por encima de los 2.900 dólares, también aumenta el riesgo de reversiones abruptas si la demanda se enfría.
Source: CryptoQuant
Las tasas de financiación advierten a los largos
Las tasas de financiación han aumentado hasta alrededor de 0.0063 en el momento de la publicación, lo que supone un incremento del 268% y señala una posición larga cada vez más saturada. Los traders ahora pagan costes significativamente más altos para mantener una exposición alcista.
Si bien una financiación positiva respalda la continuación de la tendencia, los picos bruscos suelen reflejar sobrecalentamiento. Además, la presión de financiación elevada debilita a los participantes durante pequeñas caídas de precio.
Incluso pequeños retrocesos cerca de los 2.950 dólares podrían desencadenar reducciones forzadas a medida que aumentan los costes de mantenimiento. Mientras tanto, los traders más disciplinados suelen reducir el apalancamiento cuando la financiación se acelera demasiado rápido.
El comportamiento de la financiación sugiere que el optimismo sigue siendo fuerte, pero el repunte depende en gran medida de un movimiento alcista ininterrumpido en lugar de una consolidación.
Source: CryptoQuant
Las zonas de liquidación enmarcan la próxima ventana de volatilidad
El mapa de liquidaciones destaca una clara vulnerabilidad bajista en torno al precio actual de Ethereum, cerca de los 2.940 dólares.
Densos grupos de liquidaciones largas se sitúan entre aproximadamente 2.910 y 2.890 dólares, aumentando el riesgo de ventas en cascada si los precios caen.
Por el contrario, la liquidez de liquidaciones cortas parece más escasa por encima de los 2.990–3.020 dólares, lo que limita el potencial inmediato de un short squeeze.
La concentración de apalancamiento en torno a 25x y superiores amplifica aún más la volatilidad. A medida que el precio se acerca a estas zonas, la velocidad de reacción aumenta notablemente.
Por lo tanto, el próximo movimiento de Ethereum probablemente dependerá menos de la dirección y más de si el precio activa estos bolsillos de liquidación.
Source: CoinGlass
¿Puede Ethereum subir más sin un reinicio?
Ethereum se beneficia de una fuerte acumulación spot, destacada por la compra de ETH por 140.6 millones de dólares, pero el optimismo impulsado por el apalancamiento introduce fragilidad. Si ETH se mantiene por encima de los 2.900 dólares, la continuación alcista sigue siendo posible.
Sin embargo, las posiciones largas saturadas, el aumento de los costes de financiación y las zonas de liquidación cercanas aumentan la probabilidad de un reinicio impulsado por la volatilidad antes de cualquier ruptura sostenida.
Reflexiones finales
- Ethereum ahora refleja un compromiso alcista generalizado, con capital a largo plazo y apalancamiento a corto plazo posicionados en la misma dirección.
- Aun así, las condiciones de financiación tensas y la presión de liquidación cercana sugieren que la fortaleza del precio sigue siendo vulnerable a picos de volatilidad repentinos.
