Ultiland: El nuevo unicornio RWA está reescribiendo la narrativa on-chain del arte, la propiedad intelectual y los activos

Una vez que la atención se convierte en una estructura medible y distribuible en la cadena, adquiere la base para transformarse en un activo.

Escrito por: ChandlerZ, Foresight News

En los últimos dos años, RWA (Real World Assets) se ha convertido en el tema de crecimiento más estable en el mercado de criptoactivos. El tamaño de los productos en la cadena como bonos del Tesoro de EE. UU., bonos corporativos y productos de rendimiento a corto plazo sigue creciendo, y la estructura de flujo de capital entre DeFi y las finanzas tradicionales vuelve a ser predecible.

Según el último informe de Standard Chartered Bank, a medida que el uso de DeFi en los campos de pagos e inversiones se vuelve cada vez más común, la capitalización de mercado de los RWA tokenizados no estables superará los 2 trillones de dólares para finales de 2028, muy por encima de los actuales 35 mil millones de dólares. Entre ellos, los fondos del mercado monetario y las acciones cotizadas tokenizadas podrían representar aproximadamente 750 mil millones de dólares cada uno, mientras que el resto estaría compuesto por fondos, capital privado, materias primas, deuda corporativa y bienes raíces.

Pero a medida que la infraestructura de la primera etapa se va perfeccionando, la industria se enfrenta a una pregunta común: ¿de dónde vendrá el espacio para una mayor expansión?

El mercado en la cadena es esencialmente un pool de liquidez global, y los activos culturales tienen una capacidad innata de difusión transregional. Bajo esta lógica, la tokenización de activos culturales en la cadena se vuelve posible. No depende de un único sistema soberano ni está limitado por la estructura informativa del mercado de arte tradicional. Los usuarios dejan de ser solo espectadores o coleccionistas y se convierten en participantes de la red de valor. La frontera entre cultura y finanzas comienza a difuminarse.

La aparición de Ultiland, una plataforma de activos creativos Web3, responde precisamente a este cambio. Ultiland no se posiciona como una plataforma tradicional de NFT de arte, sino más bien como una "herramienta de activos culturales". Parte de activos culturales como arte, IP y contenido creativo, y establece un modelo de emisión, certificación, circulación y financialización en la cadena, convirtiéndolos en unidades de activos con una estructura de negociación sostenible.

Nueva narrativa de RWA: tokenización en la cadena de activos culturales y creativos

La primera etapa de RWA giró principalmente en torno a activos financieros como bonos del Tesoro de EE. UU., bienes raíces y bonos corporativos. Estos productos tienen flujos de caja claros y modelos de valoración maduros, adecuados para fondos institucionales e inversores de alto patrimonio. Sin embargo, la fuente de estos activos depende de instituciones financieras fuera de la cadena, la emisión está restringida por marcos regulatorios, el grado de homogeneización de los productos aumenta y la rentabilidad está muy influenciada por los ciclos macroeconómicos de tasas de interés. Para los usuarios comunes en la cadena, la motivación de participación se limita principalmente a la captura de diferenciales de tasas, lo que genera una desconexión con la cultura nativa cripto.

Al mismo tiempo, los activos culturales, artísticos y de IP a nivel global han estado durante mucho tiempo en un estado de alto valor y baja liquidez. El mercado de IP cultural y artística tiene un tamaño aproximado de 6.2 trillones de dólares, pero la eficiencia de circulación de este enorme pool de activos es muy baja, y los activos se concentran en manos de unos pocos coleccionistas, instituciones y plataformas. Los creadores a menudo tienen dificultades para compartir el valor añadido del mercado secundario a largo plazo, y los usuarios comunes rara vez pueden participar en la formación de valor temprano. Esto es una típica desalineación entre valor y participación: el valor del activo está concentrado, mientras que los derechos de participación son escasos.

La expansión de la economía de la atención y la economía de los creadores hace que esta desalineación sea aún más evidente. Cada vez más valor no proviene de flujos de caja estables, sino de la densidad de la comunidad, el alcance de la difusión y la identidad cultural. El retorno comercial de contenido, IP y proyectos artísticos depende en gran medida de si los usuarios están dispuestos a invertir tiempo y emociones. La diferencia entre estos activos y los RWA tradicionales es que los últimos dependen de curvas de rendimiento, mientras que los primeros dependen de la estructura de la multitud y el comportamiento de participación. Para un mercado cripto altamente comunitario y globalmente líquido, los activos culturales encajan mejor en la cadena que algunos activos financieros tradicionales.

Por lo tanto, los RWA culturales tienen el potencial de convertirse en una nueva dirección lógica de desarrollo: los activos subyacentes siguen siendo del mundo real, como obras de arte, derechos de autor de IP, exhibiciones fuera de línea u otros contenidos culturales, pero la forma de descubrir valor ya no se basa solo en el flujo de caja descontado, sino que incorpora la intensidad narrativa, la participación del usuario y la identidad cultural a largo plazo.

El desafío aquí es la valoración. El mercado tradicional de arte e IP depende de registros históricos de transacciones, instituciones autorizadas y evaluaciones de expertos, un sistema amigable para inversores profesionales pero muy opaco para los participantes comunes. El valor cultural es altamente subjetivo y difícil de resolver con un único modelo de valoración. La estrategia de Ultiland es delegar parte del proceso de valoración al mercado, permitiendo que la participación en la cadena, la profundidad de negociación y la estructura de tenencia formen parte del descubrimiento de precios. Con ARToken y un innovador modelo de RWA tipo Meme, Ultiland crea un campo experimental negociable para activos culturales. Introduce una capa de participación más abierta, permitiendo que el valor cultural sea reevaluado con una muestra más grande.

El cambio en la barrera de entrada también es importante. El arte y las IP de alto valor han estado tradicionalmente abiertos solo a unos pocos, con barreras de entrada de millones. Tras la fragmentación de los activos en la cadena, pueden ofrecerse en participaciones más pequeñas a una base de usuarios mucho mayor, cambiando la estructura de capital, no la obra de arte en sí. Para el mercado existente, esto significa que las unidades de valor previamente cerradas se integran por primera vez en el pool de liquidez global; para el mercado incremental, esta estructura ofrece una forma de participación más cercana a los mercados de capitales y se adapta mejor a los hábitos de los usuarios cripto de asignaciones pequeñas, frecuentes y diversificadas.

Bajo esta lógica, lo que Ultiland está haciendo no es simplemente vender arte de otra manera, sino intentar establecer una infraestructura completa en la cadena para activos culturales. Desde la certificación y emisión, hasta la fragmentación, negociación y un modelo económico de doble token para soportar la transferencia de valor a largo plazo. Desde la perspectiva de la evolución de RWA, este es un ramal que surge de los cambios en la estructura económica real: los RWA financieros gestionan capital y tasas de interés, los RWA culturales gestionan atención e identidad; aunque sus atributos de activos son diferentes, en la cadena pueden integrarse en el mismo mecanismo de mercado.

Mecanismo central de Ultiland: emisión en la cadena y ciclo de valor de activos culturales

La tokenización de activos culturales en la cadena requiere un camino claro. Ultiland aborda esto desde la lógica comercial del arte y la IP, apoyando la emisión y gestión del ciclo de vida en la cadena de una amplia gama de activos del mundo real, incluyendo obras de arte, objetos de colección, música, propiedad intelectual, activos físicos y acciones no estándar. Los usuarios pueden disfrutar de servicios integrales: acuñación de tokens, valoración de activos, subastas descentralizadas y herramientas de creación asistidas por inteligencia artificial.

El valor de este tipo de activos se compone de tres dimensiones: valor cultural, valor financiero y valor de uso. Ultiland intenta establecer una forma unificada de expresar estos tres en la cadena y formar una estructura de ciclo de valor sostenible.

La capa base de Ultiland es ARToken. Es una unidad en la cadena que representa un activo cultural o artístico, expresando tanto la propiedad como la forma de circulación del activo en el mercado. ARToken permite la emisión en la cadena de obras de arte, antigüedades, diseños, derechos de autor de IP y otros activos, y a través de su RWA Launchpad completa los procesos de certificación, valoración, emisión y negociación.

El primer caso de Ultiland en el mercado es EMQL, un proyecto de RWA artístico correspondiente a un "Jarrón de doble asa con flores en esmalte doucai de la dinastía Qing, periodo Qianlong". Esta pieza única de porcelana imperial pertenecía originalmente a un sistema de colección de nicho, se dice que fue un obsequio del emperador Qianlong a su concubina favorita, tiene un precio extremadamente alto y actualmente está custodiada fuera de línea en Hong Kong. Ultiland la fragmentó en la cadena en 1 millón de ARToken, con un precio de suscripción de 0.15 USDT por token, haciendo que un activo previamente restringido a un mercado cerrado sea accesible en la cadena.

El 3 de diciembre, Ultiland lanzó su segundo RWA ARToken, HP59, un token de la serie "Este lugar, aquel más allá - Serie Espíritu - No. 59" creado por Wu Songbo, diseñador de iconos deportivos dinámicos de los Juegos Olímpicos de Invierno 2022 y artista de medios digitales. Simboliza la fusión de la naturaleza y el espíritu, representado por un faisán salvaje volando sobre las rocas del lago Tai, rodeado de bambú y pinos a lo lejos. El token simboliza armonía, vitalidad y tranquilidad eterna. HP59 alcanzó un máximo de 7.78 veces su precio inicial tras su lanzamiento.

Otro mecanismo de Ultiland enfatiza el descubrimiento de valor impulsado por el mercado. Este modelo, basado en su modelo de RWA tipo Meme, aplica las características de difusión de los Meme a los RWA culturales, permitiendo que el mercado participe de manera más abierta en la discusión de valor en las primeras etapas. El proceso de valoración en el mercado de arte tradicional suele estar dominado por expertos e instituciones, mientras que el modelo en la cadena transfiere parte del poder de valoración al mercado, reflejando la atención a los activos culturales a través de la participación, la densidad de negociación y la intensidad de difusión.

El valor de los activos culturales a menudo es difícil de medir con un solo indicador, y el sentimiento del mercado puede proporcionar una retroalimentación real desde el lado de la demanda. Ultiland incorpora esta retroalimentación en su sistema de descubrimiento de precios, permitiendo que los activos culturales tengan un espacio más activo para la expresión de valor a nivel global.

Un aspecto destacado de la estructura de Ultiland es su sistema de 2 + 1 tokens (incluyendo ARTX, miniARTX y ARToken personalizados por el usuario), e introduce el mecanismo de ajuste dinámico de capacidad VMSAP para lograr una ruta de liberación impulsada por la oferta y la demanda. Según información oficial, el suministro máximo de ARTX es de 280 millones de tokens, de los cuales: 107 millones se destinan a incentivos comunitarios, construcción del ecosistema y airdrops globales; 123 millones se producirán mediante minería creativa y participación en staking. ARTX es el activo soberano de la plataforma, utilizado para la liquidación de valor y la participación en la gobernanza, mientras que miniARTX es la prueba de contribución del usuario.

miniARTX es la única vía de liberación de ARTX; toda nueva circulación debe completarse mediante liberación y vinculación de liquidez, formando un sistema de suministro cerrado. La mayor parte de los ingresos de la plataforma va al pool de recompra, para fortalecer la liquidez y escasez de ARTX. miniARTX se genera a partir de las actividades de negociación, creación y promoción de los usuarios, haciendo que la participación sea una fuente de valor. Para los activos culturales, la densidad de participación es en sí misma parte del valor, y este modelo vincula ambos aspectos.

• El canje de miniARTX por ARTX implica un impuesto ecológico del 30%, del cual el 10% se quema directamente y el 20% se inyecta en el pool de incentivos ecológicos;
• Las transferencias en la cadena de miniARTX siguen una lógica neta de 10→7: 1 token se quema, 2 tokens van al pool ecológico, para mantener continuamente los incentivos comunitarios y la liquidez;
• En ciertos escenarios de incentivos, el consumo del 10% de ARTX→miniARTX puede estar exento, y ciertas transacciones con contrapartes específicas recibirán una recompensa adicional del 20%.

La clave aquí es el coste de liberación. Para convertir miniARTX en ARTX, los usuarios deben elegir entre liberación lineal o acelerada, y la liberación acelerada requiere fondos adicionales y activa la recompra. Las acciones de liberación aumentan constantemente la presión compradora de ARTX, estabilizando el centro de valor del sistema de tokens. La testnet de miniARTX se lanzará pronto, marcando un momento clave para validar el modelo de doble token de Ultiland.

Actualmente, Ultiland ha construido un marco subyacente de cinco módulos en torno a los activos culturales. RWA LaunchPad se encarga de fragmentar obras de arte, IP y objetos de colección en ARToken negociables, proporcionando una entrada estándar para la emisión. Todos los ARToken admiten staking/minería de negociación (como indicador de contribución basada en la participación), recompensando la circulación y contribución de la comunidad. En el futuro se lanzarán más modos de emisión innovadores; el agente de IA artística conecta contenido generativo y señales de precios en la cadena, proporcionando un suministro creativo continuo para los activos; IProtocol gestiona el registro, autorización y uso cross-chain de IP, consolidando derechos de autor y relaciones de licencia en la cadena; el ecosistema DeArt proporciona subastas, calificaciones, NFTización y un entorno de negociación secundaria para estos activos, integrando creación y negociación en el mismo mercado; SAE y RWA Oracle conectan la custodia, valoración y sincronización de datos de activos fuera de la cadena, proporcionando un mapeo confiable en la cadena para activos del mundo real. Los cinco módulos cubren emisión, creación, certificación, negociación y cumplimiento, formando una infraestructura relativamente completa para RWA culturales, no solo una aplicación única.

El camino de Ultiland hacia convertirse en unicornio de RWA

En la línea de tiempo, las acciones de Ultiland ya han trazado un camino relativamente claro. Tras la emisión de EMQL, la velocidad de suscripción superó notablemente las expectativas del equipo, agotándose casi de inmediato en la primera ronda, lo que demuestra el claro interés de los usuarios en este tipo de activos culturales ARToken. Este resultado proporciona la retroalimentación de mercado más directa: los activos culturales tienen una demanda real en la cadena, y el modelo de fragmentación puede ampliar eficazmente la base de participantes, permitiendo que colecciones de nicho entren en un nuevo sistema de descubrimiento de precios. El 26 de noviembre, se transfirió el activo del jarrón Qianlong, y tras la transferencia, entrará en el mercado secundario.

La reacción del mercado a EMQL sentó las bases para la expansión posterior de Ultiland y permitió al equipo asignar recursos a mayor escala. Recientemente, Ultiland anunció el lanzamiento del Ultiland ART FUND, con un tamaño de 10,000,000 ARTX (aproximadamente 50 millones de dólares), para impulsar la entrada de artistas tradicionales, creadores e instituciones culturales globales en Web3, y ampliar la emisión y circulación en la cadena de activos culturales. Este fondo servirá como el "motor de Web3 para IP artísticas y culturales" y el "pool de crecimiento de RWA culturales" de Ultiland, cubriendo cuatro áreas principales: incentivar la entrada de artistas tradicionales, apoyar la emisión de activos artísticos RWA, promover la cooperación ecológica y recompensar el crecimiento de los creadores.

Ultiland afirma que el ART FUND apoyará la entrada de más de 100,000 artistas y la emisión de más de 20,000 activos artísticos, promoviendo la Web3ización de contenido cultural global de manera más estandarizada.

Una vez que los productos subyacentes estén en línea, los casos de validación aparezcan y los recursos del lado de la oferta estén listos, la periferia del ecosistema comenzará a expandirse. El arte es solo el punto de entrada. La autorización de IP, contenido audiovisual y musical, espectáculos y economía de fans, e incluso los derechos de influencia de los propios creadores, en teoría pueden fragmentarse, mapearse y negociarse bajo un marco similar. La producción cultural en la vida real se está acelerando, el número de creadores sigue aumentando, pero la estructura de distribución actual sigue concentrada en plataformas y unas pocas instituciones líderes, y la gran mayoría del contenido difícilmente se convierte en activos negociables. Las herramientas estandarizadas de emisión en la cadena, si se combinan con un diseño de derechos suficientemente claro, pueden atraer este valor acumulado a largo plazo a un entorno de mercado más transparente.

La financialización de los activos culturales tiene potencial para convertirse en el próximo ciclo de RWA, no por la novedad del concepto, sino por la diferencia en los motores subyacentes. Los RWA financieros están más restringidos por los niveles de tasas de interés, marcos regulatorios y el ritmo de expansión de los balances institucionales, con incrementos marginales altamente dependientes del entorno macroeconómico; la expansión de los activos culturales depende más de la oferta de contenido y el tiempo de los usuarios, con una lógica de crecimiento más cercana al mercado de tráfico de Internet. Una vez que la atención se convierte en una estructura medible y distribuible en la cadena, adquiere la base para transformarse en un activo. El mercado cripto en sí está impulsado por narrativas de alta frecuencia y participación densa, por lo que los activos culturales encajan mejor con estas características que los activos tradicionales de deuda o bienes raíces, lo que da a los RWA culturales la oportunidad de formar otra curva de crecimiento sobre la misma infraestructura.

En este sector, Ultiland se discute como un posible unicornio, principalmente porque el mercado de RWA culturales aún carece de un sistema de productos funcional. La mayoría de los proyectos se quedan en el nivel conceptual o de función única, y aún no han formado un ciclo cerrado de "emisión—certificación—negociación—retorno de valor". Ultiland ya ha establecido una estructura preliminar en mecanismos, emisión de activos, participación de usuarios y recursos del lado de la oferta, y ha obtenido validación de mercado real a través de EMQL. Para un mercado incipiente, las plataformas que pueden proporcionar modelos replicables y datos empíricos naturalmente se convierten en el foco de atención de los observadores de la industria.

Resumen

Según un informe conjunto de Art Basel y UBS Group, se espera que para 2025 el mercado mundial del arte alcance los 75 mil millones de dólares. Innovaciones como NFT y RWA permiten a artistas, coleccionistas y partes interesadas ver el arte tanto como producto cultural como herramienta financiera. La posición de Ultiland en este camino dependerá de si puede seguir organizando una oferta de activos culturales de alta calidad, mantener un mecanismo de recuperación de valor claro para creadores e inversores, y mantener la estabilidad del modelo de tokens durante múltiples ciclos de mercado. Si la emisión de activos puede expandirse de obras de arte individuales a IP, entretenimiento y economía de creadores, la plataforma evolucionará gradualmente de ser un proyecto a un proveedor de infraestructura a nivel de activos. Por el contrario, si el lado de los activos se limita a unos pocos objetos o el ciclo de tokens depende demasiado de los ingresos reales, la narrativa de infraestructura se debilitará.

En el futuro, la tokenización de activos culturales en la cadena no reemplazará a los RWA financieros, sino que probablemente coexistirá con ellos, formando dos bandas de activos con diferentes perfiles de riesgo y retorno. Los primeros son más volátiles pero están altamente correlacionados con la participación del usuario; los segundos ofrecen rendimientos estables pero son más amigables para las instituciones. Actualmente, Ultiland está construyendo una plataforma capaz de soportar experimentos a gran escala en el lado de los activos culturales. Si en los próximos años surge un sector de RWA culturales relativamente maduro, es probable que proyectos como este sean vistos como prototipos de la infraestructura temprana.