Los mercados ahora están valorando una fuerte probabilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en su reunión de diciembre. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos ha saltado al 71%, frente al 30-40% a principios de esta semana.
Este cambio se produce tras los recientes comentarios del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, quien señaló que un recorte de tasas a corto plazo es posible sin poner en peligro los objetivos de inflación de la Fed.
Williams señaló que considera que la política monetaria es “moderadamente restrictiva” y sugirió que hay margen para acercar las tasas a una postura neutral. También minimizó el impacto de los aranceles en la inflación y espera que las presiones sobre los precios disminuyan con el tiempo.
Pero no todos los funcionarios de la Fed comparten esta opinión.
Según un informe de Reuters, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, dijo el viernes que cree que la política monetaria actual es apropiada dada la resiliencia de la economía. Expresó dudas sobre nuevos recortes de tasas y describió el rango de política actual como “ligeramente restrictivo” y adecuado para mantener cierta presión a la baja sobre la inflación.
La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, recomendó mantener las tasas de interés sin cambios por un tiempo, mientras que el gobernador de la Fed, Stephen Miran, quien ha apoyado recortes mayores en el pasado, dijo que apoyaría una reducción de 25 puntos básicos si su voto fuera el decisivo.
Esto ocurre en medio de una caída más amplia en el mercado cripto, y los traders e inversores esperan que un recorte de tasas pueda dar un impulso a Bitcoin y otros activos digitales. La comunidad cripto reaccionó positivamente al aumento de las probabilidades, esperando que esto pueda desencadenar un gran rally en los activos digitales.
Sin embargo, algunos analistas también han pedido cautela. Estados Unidos añadió más empleos de lo esperado en septiembre, pero la mayor tasa de desempleo y la revisión de datos pasados dieron a la Fed una señal mixta sobre si recortar aún más las tasas para apoyar el mercado laboral.
En una reciente publicación en X, Coinbase Institutional señaló que, aunque los mercados se inclinan por no recortar tasas, las probabilidades de un recorte están en realidad mal valoradas. Señala que la investigación reciente sobre aranceles, los datos de mercados privados y las tendencias de inflación en tiempo real sugieren lo contrario.
Desde la reunión del FOMC de octubre, los futuros pasaron de esperar un recorte de 25 puntos básicos a favorecer una pausa, principalmente debido a las crecientes preocupaciones sobre la inflación. Pero los estudios indican que los aumentos de aranceles pueden reducir la inflación y aumentar el desempleo a corto plazo, actuando como shocks negativos de demanda.
Se señala que si los aranceles ya están endureciendo las condiciones financieras y enfriando la demanda, entonces la Fed podría no necesitar mantener una postura agresiva, lo que podría allanar el camino para recortes de tasas más grandes.
