Análisis: Bitcoin cae bruscamente y entra en zona de peligro, factores de opciones intensifican la volatilidad del mercado

Según ChainCatcher y Bloomberg, bitcoin ha caído bruscamente y el mercado ha entrado en una situación peligrosa. Las ventas basadas en operaciones con opciones han intensificado aún más la volatilidad. Bitcoin ha caído aproximadamente un 25% en lo que va del mes. Esta caída se debe principalmente a ventas en el mercado spot, incluyendo salidas de fondos de los grandes fondos cotizados en bolsa (ETF), ventas de activos de carteras que no se habían movido durante mucho tiempo y una disminución en la demanda de inversores de momentum, entre otros factores combinados.

Por otro lado, las posiciones en operaciones con opciones también amplifican la volatilidad de los precios. Cuando bitcoin cae por debajo de ciertos niveles de precio, los operadores necesitan ajustar sus coberturas para mantener posiciones neutrales; este proceso, conocido como "exposición Gamma", amplifica aún más la volatilidad. Uno de los niveles clave es 85,000 dólares, que fue superado a la baja el día 21. La demanda de opciones de venta se concentra cerca de este precio de ejercicio, lo que obliga a los creadores de mercado a cubrir grandes exposiciones. En este contexto, los operadores suelen estar en una posición de "Gamma negativa", lo que significa que, para mantener el equilibrio, venden aún más bitcoin, acelerando así la caída.