Mt. Gox retrasado hasta 2026: ¿Moverán 34k BTC aún el precio de Bitcoin?
Mt. Gox acaba de posponer nuevamente su fecha límite de reembolso, pasando de este viernes al 31 de octubre de 2026, con la aprobación del tribunal.
La extensión de un año disipa efectivamente la presión de venta a corto plazo, convirtiendo lo que podría haber sido un evento de oferta abrupto en otro ciclo administrativo prolongado. Al igual que en fases anteriores, se espera que los reembolsos se filtren a través de exchanges, custodios y mercados OTC en oleadas, en lugar de inundaciones, atenuando el impacto inmediato en el mercado.
Para Bitcoin, este retraso extiende la narrativa de sobreoferta, pero también subraya que las distribuciones de Mt. Gox siguen siendo una sangría lenta, no un solo catalizador capaz de sacudir la estructura general del mercado.
La fecha límite ya se había pospuesto desde octubre pasado y ahora ha vuelto a suceder.
¿Por qué se están posponiendo los pagos de Mt. Gox otro año más?
El fideicomisario citó procedimientos incompletos de los acreedores y problemas de procesamiento como la razón para mover las fechas de finalización de los reembolsos base, de suma global anticipada e intermedios del 31 de octubre de 2025 al 31 de octubre de 2026, desplazando una esperada sobreoferta de suministro por un año completo, según el aviso oficial. Bitcoin cotizaba cerca de $114,874 al momento de la publicación.
El cambio de fecha convierte una sobreoferta de calendario en una sobreoferta de proceso. Una parte considerable de los acreedores aún necesita completar los pasos de exchange y custodia, y tramos anteriores mostraron que los pagos se canalizan a través de colas de exchanges, liberaciones de custodia y vías bancarias en cronogramas extendidos.
Las ventanas de procesamiento históricas llegaron hasta unos 90 días en Kraken, aproximadamente 60 días en Bitstamp y unos 20 días en BitGo, por lo que incluso cuando el fideicomisario libera fondos, las conversiones y posibles ventas pueden dispersarse durante meses en lugar de una sola sesión.
Los rastreadores públicos continúan situando el patrimonio residual cerca de 34,700 BTC, aunque los totales en cadena fluctúan con los movimientos internos.
El contexto de escala ahora difiere de ciclos anteriores. Los ETF de Bitcoin han acumulado un total de $61.98 billions en entradas desde su lanzamiento y $4.2 billions en flujos netos solo en octubre.
A aproximadamente $115,000 por moneda, esa entrada mensual de Bitcoin equivale a unos 36,000 BTC, comparable a todo el remanente de Mt. Gox. Sin embargo, ese no es el caso base de absorción, aunque enmarca el orden de magnitud de la demanda regulada en relación con la sobreoferta.
La profundidad en derivados listados también se expandió en otoño.
Los datos de CME Group muestran que los futuros y opciones de criptomonedas alcanzaron máximos históricos en el tercer trimestre, incluyendo un récord de interés abierto nocional de $39 billions el 18 de septiembre y un interés abierto promedio en dólares de $31.3 billions para el trimestre.
Más cobertura de inventario, operaciones de base y actividad de opciones significan mayor capacidad para intermediar flujos puntuales episódicos mediante cobertura delta y arbitraje entre plataformas. Esa infraestructura brinda a los dealers y mesas de arbitraje más espacio para almacenar la oferta relacionada con Mt. Gox sin forzar movimientos desordenados en los mercados spot.
Los ETF spot siguen siendo una parte central del panorama de absorción. El fondo IBIT de BlackRock cuenta con $89 billions en activos, un producto individual que ahora rivaliza muchas veces con todo el inventario residual de Mt. Gox. Las creaciones persistentes durante caídas, más la capacidad de canalizar monedas a través de participantes autorizados y creadores de mercado, crean un comprador estructural que no existía en 2021.
Si las creaciones de ETF alcanzan incluso una fracción del ritmo de principios de octubre, el impacto en el mercado de las ventas escalonadas de acreedores puede convertirse en eventos de liquidez que se intermedian entre ETF, futuros y spot.
La emisión establece una base adicional.
Tras el halving de abril de 2024, los mineros agregan alrededor de 450 BTC por día, o aproximadamente 164,250 por año. Ese flujo anual es más de cuatro veces el remanente de Mt. Gox. Si bien la emisión no determina el precio por sí sola, proporciona una referencia de escala para cuánto suministro nuevo ya absorbe el mercado en condiciones normales.
El calendario de riesgos relevante ahora se extiende hasta 2026. El calendario fiscal puede agrupar ventas discrecionales, especialmente alrededor de fin de año y fechas límite de declaración.
Los contribuyentes estadounidenses cierran el año fiscal el 31 de diciembre, con el pago estimado de impuestos a mediados de enero, mientras que las declaraciones de autoevaluación en línea del Reino Unido vencen el 31 de enero, y la fecha límite de declaración y pago en Japón es el 15 de marzo. Estas fechas pueden motivar la recolección de lotes o ventas para cubrir pasivos.
El rebalanceo de fin de trimestre y de año agrega otra capa, donde los libros de ETF, coberturas de dealers y ciclos de vencimiento de CME pueden comprimir la base y amplificar los flujos bidireccionales alrededor de los cambios de mes y trimestre.
El macro sigue siendo el factor decisivo. El consejo del Bank of Japan adoptó una postura más restrictiva a finales de septiembre, manteniendo la probabilidad de un movimiento de tasas o intervención directa en la moneda sobre la mesa.
El BIS documentó cómo la liquidación del carry trade del yen en agosto de 2024 impulsó el desapalancamiento entre activos, incluyendo cripto en el shock. Un apretón de financiamiento similar en 2026 eclipsaría los movimientos de la wallet del fideicomisario al forzar reducciones de balance en activos de riesgo, lo cual representa un riesgo negativo mayor para bitcoin que la ruta de distribución de Mt. Gox.
Un escenario simple puede ayudar a mapear la escala a resultados plausibles, usando 34,689 BTC como la sobreoferta inicial y $115,174 dólares como el ancla spot:
| Goteo bajo | 25% | 8,672 | ~$1.00B |
| Escenario base | 50% | 17,345 | ~$2.00B |
| Escenario alto | 80% | 27,751 | ~$3.20B |
La conclusión es una herramienta de dimensionamiento que compara la sobreoferta con una semana de fuerte entrada de ETF y un año de emisión post halving.
Si las ventas realizadas se escalonan y canalizan a través de exchanges, mesas OTC y retiros de custodia durante las ventanas de procesamiento ya observadas, la estructura del mercado ofrece más vías para intermediar el flujo.
Si las ventas se agrupan alrededor de fechas fiscales, cierres de trimestre o shocks macroeconómicos, el impacto en el precio puede aumentar a medida que la base se comprime y la liquidez se reduce.
Los acreedores también reciben Bitcoin Cash, y los libros de órdenes de BCH son más delgados que los de BTC.
El valor nominal en dólares en cuestión es mucho menor, pero la sensibilidad relativa del precio puede ser mayor en BCH durante las ventanas de pago, según los avisos de reembolso del fideicomisario.
El monitoreo se centrará en la página oficial del fideicomisario, etiquetas en cadena para las entidades de Mt. Gox para distinguir transferencias destinadas a exchanges de movimientos internos, creaciones y reembolsos de ETF spot en EE. UU., base y open interest de CME, y comunicados de política del BOJ ante cualquier intervención en el yen o movimientos de tasas.
El cambio de calendario no elimina el riesgo de suministro, cambia su cadencia.
Los puntos de referencia ahora son las ventanas fiscales y de rebalanceo a principios y finales de 2026, los grupos de vencimiento de CME y cualquier movimiento del BOJ que presione el carry del yen.
La nueva fecha límite del fideicomisario establece el próximo punto de control en el 31 de octubre de 2026.
La publicación Mt. Gox delayed to 2026: Does 34k BTC even move Bitcoin price anymore? apareció primero en CryptoSlate.
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