El temor a los aranceles entre EE.UU. y China afecta a las acciones de tesorería de Bitcoin

Donald Trump anunció que impondrá un arancel adicional del 100% a los productos chinos a partir del 1 de noviembre, como una fuerte represalia contra la decisión de China de restringir las exportaciones de materiales de tierras raras esenciales para la fabricación de alta tecnología.

Los mercados reaccionaron bruscamente al anuncio, con el índice S&P 500 cayendo un 2,7% respecto al día anterior. La noticia desencadenó una volatilidad generalizada en las acciones globales, llevando a que las acciones relacionadas con las criptomonedas sufrieran fuertes caídas debido al debilitamiento del apetito de riesgo de los inversores.

Las acciones cripto lideran la caída de dos dígitos en el mercado

Las renovadas tensiones comerciales entre Estados Unidos y China provocaron una venta masiva en el mercado que afectó directamente a las acciones relacionadas con las criptomonedas. Al cierre del mercado del viernes en Nueva York, las principales empresas de activos digitales registraron fuertes caídas en todos los ámbitos.

El exchange global de criptomonedas Coinbase (COIN) cerró en $357,01, una caída del 7,75% respecto al cierre anterior de $387. La acción abrió en $387,66 y cayó hasta $351,63 durante la sesión, reflejando la creciente aversión al riesgo de los inversores.

Rendimiento de la acción BLSH durante el último día / Fuente: Yahoo Finance

La firma de servicios financieros cripto Bullish (BLSH) también registró fuertes pérdidas, cayendo un 9,42% hasta $60,37 desde el cierre previo de $66,65. La acción tocó brevemente los $68 más temprano en el día, pero cayó a $60,25 en medio de la debilidad general del mercado.

La empresa japonesa de tesorería Bitcoin Metaplanet (MTPLF) terminó un 2,25% a la baja en $3,48, en comparación con el cierre anterior de $3,56. Aunque subió a $3,65 durante la jornada, las ganancias fueron efímeras ya que la acción retrocedió más tarde en la sesión.

La empresa de minería de Bitcoin MARA Holdings, Inc. (MARA) sufrió una de las caídas más pronunciadas, finalizando con una baja del 7,67% en $18,65. La acción se desplomó bruscamente alrededor de las 11 a.m. tras un intento de rebote temprano y continuó debilitándose en el after-hours, cayendo otro 1,72% hasta $18,33, lo que indica una persistente ansiedad entre los inversores.

El mNAV de Strategy resalta los riesgos de la tesorería Bitcoin

La principal empresa de tesorería Bitcoin, Strategy (MSTR), también fue duramente golpeada por la venta masiva. La acción cerró en $304,79 el mismo día, una caída del 4,84% respecto a los $320,29 del día anterior. Durante la sesión, fluctuó entre un máximo de $323,43 y un mínimo de $303,57, mostrando una alta volatilidad.

Más importante aún, la atención se ha desplazado más allá de la caída a corto plazo de la acción hacia la creciente preocupación por los indicadores fundamentales de valoración de la empresa. Los analistas informaron que el múltiplo sobre el valor neto de los activos (mNAV) de la empresa ha caído por debajo de 1,180, marcando su nivel más bajo en casi dos años (19 meses).

Flujo de mNAV de Strategy / Fuente: saylortracker.com

Geoffrey Kendrick, jefe de investigación de activos digitales en Standard Chartered, advirtió que mantener un mNAV por encima de 1,0 es esencial para que las empresas de tesorería de activos digitales (DAT) amplíen sus tenencias. Valores por debajo de ese umbral, dijo, indican balances debilitados y una creciente presión de consolidación en toda la industria.

Strategy y empresas similares también enfrentan una presión creciente por las estructuras de financiamiento PIPE (Private Investment in Public Equity) utilizadas para financiar sus adquisiciones de Bitcoin. Según un informe de CryptoQuant del mes pasado, las acciones de tesorería Bitcoin tienden a converger hacia sus precios de emisión PIPE descontados. Este patrón ha dejado a algunos inversores iniciales enfrentando pérdidas de hasta el 55%.

Empresas de tesorería Bitcoin que cotizan en bolsa / Fuente: bitcointreasuries.net

Actualmente, Strategy posee aproximadamente $78 mil millones en BTC, mientras que su capitalización de mercado es de $94 mil millones, lo que implica una prima de $16 mil millones. Sin embargo, dado que el beneficio total de la empresa en los últimos 12 meses fue inferior a $350 millones, la mayoría de los analistas considera que esta prima refleja el optimismo de los inversores vinculado a los esfuerzos del fundador Michael Saylor para promover productos de deuda e inversión respaldados por Bitcoin.

El artículo US–China Tariff Fears Hit Bitcoin Treasury Stocks apareció primero en BeInCrypto.