Desde la media móvil de 200 semanas hasta la relación de capitalización de mercado, estimando el máximo de esta ronda para Ethereum

Título original: Where might ETH Top?

Autor original: Michael Nadeau, The DeFi Report

Traducción original: Luffy, Foresight News

Tom Lee propuso recientemente en la Korea Blockchain Week que el objetivo de precio a medio plazo de Ethereum es de 60,000 dólares, y afirmó que Ethereum se encuentra en un superciclo de 10 a 15 años.

Si su juicio es correcto, este superciclo avanzará en forma de olas, atravesando múltiples ciclos, alternando entre mercados alcistas y bajistas.

Actualmente, estamos en un mercado alcista, pero este no durará para siempre.

Mirando hacia atrás en la historia, Ethereum cayó un 94% en 2018 y un 80% en 2022, por lo que tenemos razones para prever que en el futuro aún ocurrirá una gran corrección.

Actualmente no podemos determinar cuándo ocurrirá la corrección, pero al rastrear varios indicadores clave, podemos referirnos a los niveles alcanzados por Ethereum en ciclos anteriores para proporcionar una base para las tendencias futuras.

Análisis de indicadores clave y objetivos de precio

Media móvil de 200 semanas

Fuente de datos: The DeFi Report

Actualmente, el precio de Ethereum es un 92% superior a su media móvil de 200 semanas (2,400 dólares).

En el ciclo de 2021, cuando el mercado alcanzó su punto máximo, el precio de Ethereum era un 492% superior a la media móvil de 200 semanas.

Análisis de escenarios:

· 200% por encima de la media móvil de 200 semanas: precio de Ethereum de 7,300 dólares

· 250% por encima de la media móvil de 200 semanas: precio de Ethereum de 8,500 dólares

· 300% por encima de la media móvil de 200 semanas: precio de Ethereum de 9,800 dólares

· 350% por encima de la media móvil de 200 semanas: precio de Ethereum de 11,000 dólares

· 400% por encima de la media móvil de 200 semanas: precio de Ethereum de 12,200 dólares

Nota: la media móvil de 200 semanas es un indicador dinámico, pero con el tiempo estamos reemplazando gradualmente los datos de precios de Ethereum en el rango de 3,000-4,000 dólares de hace unos 4 años. Por lo tanto, se espera que para finales de este año, la volatilidad de la media móvil de 200 semanas sea muy pequeña.

Relación entre el precio de Ethereum y el precio realizado

Fuente de datos: The DeFi Report, Glassnode

El precio realizado puede servir como un indicador alternativo de referencia de coste. Desde el 1 de enero de 2017, la relación promedio entre el precio de Ethereum y el precio realizado ha sido de 1.6. Actualmente, esta relación es de 1.9.

En el ciclo de 2017, el valor máximo de esta relación fue 5; en el ciclo de 2021, el valor máximo en abril fue 3.5 y en noviembre fue 2.9.

Análisis de escenarios (suponiendo que la relación alcance 2.9):

· Si el precio realizado es de 3,000 dólares: precio de Ethereum de 8,700 dólares

· Si el precio realizado es de 3,500 dólares: precio de Ethereum de 10,200 dólares

· Si el precio realizado es de 4,000 dólares: precio de Ethereum de 11,600 dólares

Valor Z de MVRV

Fuente de datos: The DeFi Report, Glassnode

El valor Z se utiliza para medir cuántas "unidades de volatilidad" está la capitalización de mercado por encima o por debajo del coste de referencia en cadena. Cuanto mayor sea el valor Z, mayor es el sobrecalentamiento del mercado; si el valor Z es negativo, el mercado está infravalorado.

Desde el 1 de enero de 2017, el valor Z promedio de Ethereum ha sido 0.99, lo que indica una tendencia general optimista en el mercado.

Actualmente, el valor Z es de 1.66, superior al promedio histórico, pero aún no ha alcanzado un estado de sobrecalentamiento.

En el ciclo de 2021, el valor Z máximo en abril fue 6.5 y en noviembre fue 3.48.

Análisis de escenarios:

· Si el valor Z es 2.21: precio de Ethereum de 7,000 dólares

· Si el valor Z es 2.77: precio de Ethereum de 8,000 dólares

· Si el valor Z es 3.33: precio de Ethereum de 9,000 dólares

· Si el valor Z es 3.9: precio de Ethereum de 10,000 dólares

Nota: suponiendo que para finales de este año, el precio realizado aumente un 22% (hasta 3,000 dólares). Como referencia, desde abril de este año hasta ahora, el precio realizado ya ha subido un 24%.

Relación de capitalización de mercado entre Ethereum y Bitcoin

Fuente de datos: The DeFi Report

Actualmente, la capitalización de mercado de Ethereum es aproximadamente el 23.4% de la de Bitcoin.

En noviembre de 2021, la capitalización de mercado de Ethereum alcanzó el 55.5% de la de Bitcoin.

Si el precio de Bitcoin alcanza los 150,000 dólares (un aumento del 23% respecto al actual), su capitalización de mercado alcanzará los 3 trillones de dólares.

Análisis de escenarios:

· Si la capitalización de mercado de Ethereum es el 35% de la de Bitcoin: capitalización total de Ethereum de 1.05 trillones de dólares, precio unitario de 8,658 dólares

· Si la capitalización de mercado de Ethereum es el 45% de la de Bitcoin: capitalización total de Ethereum de 1.35 trillones de dólares, precio unitario de 11,132 dólares

· Si la capitalización de mercado de Ethereum es el 55% de la de Bitcoin: capitalización total de Ethereum de 1.64 trillones de dólares, precio unitario de 13,559 dólares

La cuestión clave es si Bitcoin experimentará un gran aumento. En comparación con el ciclo anterior, ¿el aumento relativo de Ethereum frente a Bitcoin será moderado o explosivo?

Relación entre Ethereum y el índice Nasdaq

Fuente de datos: The DeFi Report

En mayo y noviembre de 2021, los valores máximos de la relación entre Ethereum y el índice Nasdaq fueron 0.31 y 0.30, respectivamente.

Actualmente, esta relación es de 0.20, y el índice Nasdaq se sitúa en 22,788 puntos.

Si el índice Nasdaq sube un 5% para finales de este año (un aumento anual acumulado del 23%), alcanzará los 23,927 puntos.

Análisis de escenarios para el precio de Ethereum:

· Si la relación es 0.25: precio de Ethereum de 5,981 dólares

· Si la relación es 0.30: precio de Ethereum de 7,178 dólares

· Si la relación es 0.35: precio de Ethereum de 8,374 dólares

· Si la relación es 0.40: precio de Ethereum de 9,570 dólares

Nuestra hipótesis de referencia es que la tendencia ascendente de la relación entre Ethereum y el índice Nasdaq continuará durante el ciclo, y que esta relación alcanzará un nuevo máximo (superando 0.30) en este ciclo.

Resumen

Nuestras hipótesis básicas son las siguientes:

· El precio de Ethereum es un 250% superior a la media móvil de 200 semanas, lo que corresponde a un precio de 8,500 dólares;

· El precio realizado alcanza los 3,000 dólares, y si la relación entre el precio y el precio realizado es de 2.9, el precio de Ethereum sería de 8,700 dólares;

· La capitalización de mercado de Ethereum alcanza el 35% de la de Bitcoin, y si el precio de Bitcoin es de 150,000 dólares, el precio de Ethereum sería de 8,600 dólares;

· Si la relación entre Ethereum y el índice Nasdaq alcanza un nuevo máximo y es de 0.35, el precio de Ethereum sería de 8,300 dólares.

Si el mercado alcista continúa, el precio de Ethereum podría superar los 10,000 dólares; si el mercado se vuelve bajista y el aumento máximo de Bitcoin es limitado, Ethereum también se verá presionado.

Al mismo tiempo, a medida que aumenta el sentimiento del mercado, cada vez surgen más discusiones sobre la "extensión del ciclo", lo que me recuerda la narrativa del "superciclo" que prevaleció en 2021.

Como hemos dicho antes, la hipótesis de referencia sigue siendo: Ethereum alcanzará el máximo de este ciclo en este trimestre.