- Solana supera a Ethereum en volumen de DEX pero muestra una débil retención de usuarios a largo plazo en la red.
- Más del 96% de las direcciones de Solana desaparecen en un día, inflando las métricas de actividad.
- El precio de SOL queda rezagado respecto a Ethereum a pesar de su mayor rendimiento, lo que resalta preocupaciones sobre la volatilidad impulsada por el hype.
Los números pueden contar una narrativa convincente, pero a veces ocultan verdades incómodas. La red Solana ha dejado atrás a Ethereum en cuanto al volumen de intercambio descentralizado, representando un 25,36% frente al 23,3% de Ethereum. A simple vista, esto puede considerarse una gran victoria. Con el alto rendimiento de la red, comisiones ultra bajas y liquidaciones casi instantáneas, estas cifras parecen impresionantes. Pero hay una realidad (diferente) detrás de estos números.
La ventaja de volumen de Solana viene con una corta vida útil
La fortaleza de Solana brilla a través de la eficiencia. La red procesa transacciones a $0.043 cada una, mucho más barato que el promedio de $0.43 de Ethereum. Esa diferencia de coste significa que Solana puede mover diez veces más valor por dólar. Los intercambios de alta frecuencia prosperan aquí, manteniendo el sistema rápido y accesible. Sin embargo, esta ventaja revela otra cara. De más de 750 millones de direcciones, casi 720 millones desaparecen en un solo día.
Eso equivale al 96,6% del total de direcciones. En otras palabras, las billeteras entran y salen rápidamente, inflando las cifras principales mientras aportan poca longevidad. La retención a largo plazo parece frágil. Solo 1,8 millones de direcciones SOL permanecen activas más de un año, apenas el 0,2% del total. Estas cifras destacan una puerta giratoria de actividad, donde los usuarios buscan operaciones rápidas en lugar de establecer raíces en la red.
Como un fuego artificial, los destellos impresionan pero se desvanecen rápidamente. Esta rotación plantea serias dudas sobre la durabilidad de Solana. Un alto rendimiento por sí solo no puede garantizar la adopción si la mayoría de los participantes desaparecen de la noche a la mañana. Los traders reconocen esta fragilidad, y el mercado refleja ese escepticismo.
La divergencia del mercado ofrece una imagen más clara
La brecha entre los datos on-chain de Solana y su desempeño en el mercado se agudizó en el tercer trimestre. De julio a agosto, Solana registró 241 billions de dólares en volumen de DEX, superando los 234 billions de Ethereum. A pesar de esta ventaja, Ethereum superó a Solana con un rally de precios del 72%, casi el doble de las ganancias de Solana. La relación SOL/ETH amplifica la divergencia.
Tras caer un 24,16% desde su apertura en 0,06, el par registró su trimestre más débil desde 2022. Los traders prefieren claramente la estabilidad de Ethereum frente al entorno de alto volumen pero alta rotación de Solana. Esto indica algo más que un revés temporal. Solana corre el riesgo de quedar atrapada en un ciclo de hype, donde la actividad explosiva oculta una adopción superficial. El volumen sin retención genera volatilidad, no crecimiento.
Los inversores enfrentan oscilaciones rápidas, como marineros navegando en mares tormentosos en lugar de aguas tranquilas. En resumen, el dominio de Solana en el volumen de DEX ofrece una imagen incompleta. Los fundamentos de la red impulsan la actividad, pero la participación a largo plazo sigue siendo escasa. Hasta que Solana demuestre que puede convertir a los traders de corto plazo en creyentes a largo plazo, el mercado seguirá tratando el hype con cautela.
