¿También llegará el "oro digital"?

El World Gold Council planea lanzar el próximo año una prueba piloto de "Participaciones Colectivas en Oro" (PGIs), permitiendo a bancos e inversores comprar y vender la propiedad fraccionada de oro físico almacenado en cuentas independientes. El CEO del World Gold Council afirmó que el oro debe digitalizarse para ampliar el alcance del mercado. El oro sigue siendo un activo estático y sin rendimiento en sus balances, pero una vez digitalizado, puede utilizarse para cumplir requisitos de margen y como garantía, logrando así fines de rentabilidad.

Escrito por: Zhao Ying

Fuente: Wallstreetcn

El World Gold Council busca lanzar oro digitalizado, creando un nuevo modelo para el comercio, liquidación y colateralización de metales preciosos, lo que podría reformar por completo el mercado de oro físico de Londres, valorado en 900 billions de dólares.

El miércoles, David Tait, CEO del World Gold Council, declaró en una entrevista con el Financial Times del Reino Unido que, aunque muchos inversores valoran el oro precisamente por su naturaleza física y la ausencia de riesgo de contraparte, considerándolo un activo refugio, el oro debe digitalizarse para ampliar el alcance del mercado. Esta nueva unidad digital llamada "Participaciones Colectivas en Oro" (PGIs) se probará con participantes comerciales en Londres durante el primer trimestre del próximo año.

El oro alcanzó un máximo histórico esta semana, duplicando su valor en los últimos tres años. Sin embargo, para la mayoría de los bancos e inversores, el oro sigue siendo un activo estático y sin rendimiento en sus balances. Una vez digitalizado, el oro puede utilizarse para cumplir requisitos de margen y como garantía, logrando así fines de rentabilidad.

No obstante, el plan actualmente enfrenta resistencia en el mercado, ya que el mercado del oro está dominado por actores con intereses creados en el refugio seguro. Adrian Ash, director de investigación de la plataforma de comercio de oro BullionVault, cuestionó si el mercado mayorista de Londres adoptará esta innovación, opinando que "esto parece una solución en busca de un problema".

El oro digitalizado apunta al mercado de colaterales de 9 trillions de dólares

Las "Participaciones Colectivas en Oro" lanzadas por el World Gold Council permitirán a bancos e inversores comprar y vender la propiedad fraccionada de oro físico almacenado en cuentas independientes. Este marco depende de un pequeño grupo de participantes principales que poseen conjuntamente el oro subyacente en una estructura fiduciaria.

Tait señaló:

Desde la perspectiva del colateral, los bancos se beneficiarán enormemente, ya que obtendrán la oportunidad de utilizar el oro en sus balances como garantía. Estamos trabajando para estandarizar la capa digital del oro, de modo que los diversos productos financieros utilizados en otros mercados puedan aplicarse en el mercado del oro.

El proyecto piloto incluirá a "bancos principales y empresas comerciales" como copropietarios del oro subyacente, según confirmó Allan Guild, fundador de la consultora Hilltop Walk Consulting.

El mercado de Londres busca un tercer modelo de negociación

El mercado mayorista de oro "London loco" es el mayor centro mundial de comercio físico, respaldado por las grandes posiciones de bancos comerciales como HSBC y JPMorgan, así como la capacidad de las bóvedas del Banco de Inglaterra, y opera bajo un modelo de "over-the-counter" (OTC).

Actualmente, existen dos tipos de operaciones en el mercado de Londres: operaciones de oro "asignado", que involucran lingotes específicos, y operaciones de oro "no asignado", que no especifican lingotes concretos. Según un libro blanco publicado el miércoles por el World Gold Council y el bufete de abogados Linklaters, esta propuesta creará un tercer tipo de operación para el comercio OTC de oro en Londres.

Este es el paso más reciente en el proyecto de digitalización del mercado del oro del World Gold Council, que ya lanzó en enero de este año una base de datos blockchain para refinerías y lingotes.

Desafiando la competencia de criptomonedas y stablecoins

A pesar del aumento del precio del oro, los expertos de la industria creen que uno de los activos más antiguos del mundo corre el riesgo de ser superado por competidores como las criptomonedas y las stablecoins vinculadas a activos tradicionales.

Hasta ahora, la mayoría de los intentos de crear stablecoins respaldadas por oro han fracasado. Actualmente, las dos stablecoins de oro más exitosas, Tether Gold y Pax Gold, gestionan aproximadamente 1.3 billions y 1 billions de dólares en activos respectivamente, mientras que los fondos cotizados respaldados por oro poseen 400 billions de dólares.

Algunos participantes del mercado señalan que estos esfuerzos pueden enfrentar resistencia, ya que el mercado del oro está dominado por actores existentes profundamente arraigados y aversos al riesgo.

El World Gold Council, junto con la London Bullion Market Association, que representa a los bancos de comercio de oro, lanzó en enero de este año la base de datos blockchain "Gold Bar Integrity Programme", aunque su adopción ha sido algo lenta. Sin embargo, Ruth Crowell, CEO de la London Bullion Market Association, afirmó que la aceptación en las refinerías es "muy buena", y que el 96% de las refinerías de la Good Delivery List ya se han unido.

Tait reconoció que este proceso a veces es difícil, pero sigue creyendo que puede cambiar la forma en que se adquiere el oro. Declaró: "A medida que la base de datos se vuelva omnipresente, todos la utilizarán... cada lingote de oro acabará teniendo su propio pasaporte, su propio certificado de nacimiento".