¿Por qué necesitamos DeFi?

Desde una perspectiva global, ¿cuál es el significado práctico de la “finanza descentralizada”?

Autor: zacharyr0th, Aptos Labs

Traducción: Alex Liu, Foresight News

Casos de uso reales de DeFi

• El sistema bancario tradicional sigue siendo la base de las finanzas, pero durante mucho tiempo ha estado plagado de riesgos sistémicos, fallos regulatorios y conflictos de intereses.
• La finanza descentralizada (DeFi) ofrece acceso a herramientas financieras sin permisos: uso de stablecoins resistentes a la censura y sin fronteras, así como generación de rendimientos transparentes.
• El futuro del panorama financiero surgirá de una integración pragmática entre instituciones tradicionales e infraestructuras descentralizadas.

El sistema financiero global está construido sobre una vasta red de intermediarios, procesando billones de dólares en transacciones cada día. Esta arquitectura ha respaldado históricamente el comercio global y el flujo de capital, pero también ha traído cuellos de botella, ineficiencias y riesgos sistémicos.

La tecnología avanza constantemente, pero las instituciones tradicionales siguen profundamente arraigadas, no solo a nivel operativo, sino también en los ámbitos político y social. Algunas instituciones son consideradas “demasiado grandes para quebrar”, mientras que otras quiebran en silencio. A pesar de la reputación de muchas instituciones, su historia sigue manchada por violaciones regulatorias y conflictos de intereses no resueltos.

Estos fenómenos reflejan un problema sistémico profundo: no solo una falta de regulación, sino un defecto de diseño.

Aún peor, la línea entre reguladores y regulados a menudo es difusa. El ex presidente de la SEC, Gary Gensler, trabajó 18 años en Goldman Sachs antes de regular Wall Street; el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, acumuló una considerable fortuna en banca de inversión antes de formular la política monetaria; la ex secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, recibió más de 7 millones de dólares en honorarios por conferencias de instituciones financieras que luego tendría que regular.

Ciertamente, la experiencia profesional entre el sector público y privado puede ser compatible, pero este fenómeno de “puerta giratoria” no es nuevo, y casi se ha convertido en la norma.

Misión y mecanismo operativo de los bancos centrales

En 1913, tras una serie de corridas bancarias, se fundó la Reserva Federal. Diseñada por financieros como J.P. Morgan, la Reserva Federal es una institución cuasi gubernamental: en teoría responde ante el Congreso, pero en la práctica opera de manera independiente.

En 1977, se estableció formalmente el doble mandato de la Reserva Federal:

• Maximizar el empleo
• Mantener la estabilidad de precios (actualmente interpretado como una tasa de inflación de alrededor del 2%)

Aunque la política monetaria evoluciona constantemente, sus principales herramientas siguen siendo las mismas: ajuste de tasas de interés, expansión del balance y operaciones de mercado abierto.

Desde 2012, la Reserva Federal ha establecido explícitamente una meta de inflación anual del 2%, lo que ha tenido un impacto generalizado en el valor de los activos y el poder adquisitivo del dólar. A largo plazo, la tendencia histórica muestra una disminución constante de las tasas de interés.

A medida que el sistema financiero se vuelve más complejo e interconectado, el costo de los préstamos sigue disminuyendo.

Valor y percepción

Desde 2008, la correlación entre el balance de la Reserva Federal y el índice S&P 500 ha ido en aumento, lo que ha generado dudas sobre los efectos a largo plazo de la expansión monetaria.

Algunos sostienen que, gracias a su posición dominante global, Estados Unidos puede “imprimir dinero libremente” con pocas consecuencias; el estatus del dólar como moneda de reserva y la confianza global en las instituciones estadounidenses le brindan un colchón contra la erosión inflacionaria. Pero no todos los países gozan de este privilegio. En muchas regiones del mundo, especialmente donde los bienes y servicios no se valoran en dólares o euros, DeFi no es una opción, sino una necesidad.

En las economías desarrolladas, la gente puede debatir los beneficios teóricos de la descentralización; pero para miles de millones en regiones menos desarrolladas, enfrentan problemas reales que la banca tradicional no puede o no quiere resolver: devaluación monetaria, controles de capital, falta de infraestructura bancaria, inestabilidad política. Todo esto requiere soluciones fuera del sistema tradicional.

Stablecoins y resistencia a la inflación

Entre 2021 y 2022, Turquía experimentó una grave inestabilidad económica, con una tasa de inflación interanual de hasta el 78.6%.

Para la gente común, los bancos locales no podían ofrecer soluciones efectivas, pero DeFi sí. A través de stablecoins y monederos no custodiados, las personas pueden evitar la devaluación de activos, realizar transacciones globales y eludir controles de capital injustos, todo ello mediante herramientas de código abierto accesibles para cualquiera.

Estos monederos no requieren cuenta bancaria ni papeleo engorroso, solo una clave privada o frase semilla para acceder a la cuenta en la blockchain.

Resistencia a la censura

Las cuentas bancarias de numerosos camioneros que protestaban en la frontera entre EE. UU. y Canadá fueron congeladas por las autoridades, impidiéndoles pagar préstamos y comprar bienes esenciales, a pesar de no haber violado ninguna ley específica.

En los sistemas centralizados, la autonomía financiera no es un derecho garantizado, mientras que DeFi ofrece un modelo diferente: basado en infraestructura abierta, gobernado por código y no por políticas regionales.

Rendimiento e innovación

Los protocolos DeFi han redefinido los primitivos financieros: préstamos, trading, seguros, etc., aunque estas innovaciones traen consigo nuevos riesgos.

Algunos protocolos han colapsado, actores maliciosos han sido expuestos, pero el mercado selecciona de forma natural las innovaciones sostenibles. Los supervivientes —como los creadores de mercado automatizados (AMM) y los pools de liquidez— representan las mejores prácticas de DeFi: construir infraestructuras transparentes y sin permisos, distribuyendo las comisiones de trading entre los proveedores de liquidez en lugar de concentrar las ganancias en unos pocos intermediarios.

Esto es un modelo completamente diferente al de las finanzas tradicionales, donde el acceso al mercado —especialmente al negocio de creación de mercado— está altamente restringido y carece de transparencia.

Un futuro equilibrado

Al menos a corto plazo, el futuro de las finanzas no será completamente descentralizado ni completamente centralizado, sino una forma híbrida. DeFi no es un reemplazo total de las finanzas tradicionales, pero sí llena los vacíos que el sistema tradicional ignora: accesibilidad, resistencia a la censura y transparencia. En economías afectadas por la inflación regional o la represión financiera, DeFi ya está resolviendo problemas cotidianos.

En países como EE. UU., donde el sistema bancario es más seguro, la propuesta de valor de DeFi también es válida, aunque más en teoría. Para la mayoría de las personas en economías estables, los bancos tradicionales aún ofrecen conveniencia, protección al consumidor y fiabilidad que DeFi aún no puede igualar completamente. Una vez que la infraestructura financiera tradicional se actualice a una capa de liquidación basada en blockchain, esta teoría se convertirá gradualmente en realidad.

Hasta entonces, habrá quienes busquen soberanía financiera, emprendedores construyendo en la vanguardia y capital inteligente utilizando los primitivos de DeFi para obtener mayores rendimientos ajustados al riesgo —por supuesto, junto con una gran cantidad de tokens Meme y actividades de airdrop.

¿Qué opinan los demás?

“El objetivo de DeFi no es oponerse a las finanzas tradicionales, sino construir un sistema financiero abierto y accesible que complemente la infraestructura existente.” — Vitalik Buterin, cofundador de Ethereum

“Los protocolos DeFi representan un cambio de paradigma en la infraestructura financiera, ofreciendo alternativas programables y transparentes a los servicios financieros tradicionales.” — Dr. Fabian Schär, profesor de tecnología de registros distribuidos en la Universidad de Basilea

“Aunque las plataformas DeFi pueden ofrecer innovaciones tecnológicas prometedoras, aún deben operar dentro de un marco que proteja a los inversores y mantenga la integridad del mercado.” — Gary Gensler, ex presidente de la SEC de EE. UU.

Por qué DeFi es importante

En un mundo de volatilidad económica y falta de confianza institucional, los sistemas descentralizados están demostrando gradualmente su capacidad: aprovechar las nuevas propiedades de la blockchain para mejorar los pagos y operaciones financieras tradicionales.

La arquitectura de DeFi —sin permisos, global, transparente— libera nuevas libertades financieras, rompiendo barreras de geografía, identidad e instituciones. Los contratos inteligentes automatizan procesos complejos, reducen costos y eliminan fricciones, algo que la infraestructura tradicional no puede lograr.

El riesgo sigue existiendo, pero el progreso también está ocurriendo.