Boom de acciones de IA en 2025: Rendimiento, riesgos y predicciones para Nvidia, Microsoft, Meta y Amazon
Los últimos 2 años han sido testigos de un boom explosivo en el mercado de acciones de IA. Las acciones de IA se han vuelto una de las áreas de inversión más populares, impulsadas por la rápida evolución de las aplicaciones de inteligencia artificial y los crecientes gastos de capital (capex) de las principales empresas de tecnología. A medida que se acelera la innovación con la IA, los inversores se enfrentan a un panorama cada vez más complejo: Beneficios y gastos de capital récord de gigantes como Nvidia, Microsoft, Meta y Amazon, frente a las crecientes advertencias de que el auge de las acciones de IA podría estar sembrando las semillas de una burbuja financiera impulsada por la tecnología.
En esta guía completa, analizamos las dinámicas que impulsan el boom de las acciones de IA, el rendimiento y las estrategias de las empresas tecnológicas más grandes del mundo, los riesgos emergentes que se esconden bajo la superficie y lo que puede deparar el futuro a los inversores en acciones de IA.
El boom de las acciones de IA: Inversión en capital sin precedentes
En el centro del boom de acciones de IA se encuentra un aumento sin precedentes de las inversiones en capital por parte de las grandes empresas de tecnología. La revolución de la IA ha llevado a las empresas a construir una nueva y amplia infraestructura de centros de datos, impulsada por la demanda de potentes aceleradores de IA, como las GPU y los chips personalizados de Nvidia. En 2024, las estimaciones de los gastos de capital relacionados con IA para 2025 aumentaron rápidamente de solo 250,000 millones de dólares a más de 405,000 millones, lo que supone un incremento de más del 60% en solo unos meses. Goldman Sachs y McKinsey predicen ahora que los hiperescaladores, como Microsoft y Amazon, podrían gastar más de 1.15 billones de dólares en el desarrollo de infraestructuras de IA entre 2025 y 2027, con expectativas de un crecimiento continuo hasta 2030, a medida que los centros de datos de IA se expanden a un ritmo que triplica su potencia y escala actuales.
Amazon se ha distinguido por elevar su previsión de inversión anual hasta la asombrosa cifra de 125,000 millones de dólares, lo que supone un aumento del 51% con respecto al año anterior. La apuesta decidida de la empresa por el hardware de IA, en particular por sus soluciones de silicio personalizadas como Trainium, ha impulsado un aumento masivo en la capacidad y los ingresos. Microsoft también está llevando a cabo importantes inversiones: Su inversión de capital en el tercer trimestre se disparó un 75% hasta alcanzar los 34,900 millones de dólares, destinando una parte significativa a GPU y CPU para impulsar la creciente gama de servicios de IA de Azure. Alphabet (Google) registró un crecimiento interanual del 83% en sus inversiones de capital y destinó la mayor parte a infraestructura técnica (servidores, centros de datos y equipos de red necesarios para seguir el ritmo del aumento de las cargas de trabajo de IA). Incluso Meta, conocida desde hace tiempo por su enfoque en las plataformas sociales, registró un aumento del 111% en sus inversiones de capital, ya que trabaja para fortalecer sus capacidades subyacentes de IA. Estos gastos extraordinarios no son aleatorios: Los ejecutivos de las 4 empresas declararon públicamente en recientes conferencias sobre resultados financieros que la capacidad se agota tan rápido como se añade y que la demanda tanto de clientes empresariales como particulares supera con creces la oferta.
Rendimiento superior y valoración: Las acciones de IA marcan el ritmo
El impacto en el mercado de acciones de IA ha sido dramático. Las empresas que se encuentran en el núcleo de la infraestructura de IA, (especialmente Nvidia, que se ha convertido en la empresa de semiconductores más valiosa del mundo), han superado con creces al índice Nasdaq-100 en cuanto a revalorización de acciones. La necesidad percibida en la potencia informática, gestión de datos e implementación de modelos de IA ha empujado a los inversores a invertir en acciones de IA a una velocidad récord. Los gigantes de la tecnología como Microsoft y Amazon han integrado correctamente la IA en una amplia gama de plataformas de negocios, desde la computación en la nube (Azure, AWS) hasta aplicaciones para consumidores y empresas, lo que impulsó los ingresos y los convirtió en holdings esenciales para los inversores interesados en acciones de IA.
El repunte en las acciones de IA también ha ocasionado un reordenamiento de la jerarquía tecnológica. Proveedores como Broadcom, que antes se consideraban secundarios, ahora alcanzan valoraciones que superan a las de empresas consolidadas como Meta, lo que refleja el reconocimiento por parte del mercado de que el control sobre la infraestructura y las cadenas de suministro de IA (en particular las vinculadas a los chips personalizados de Nvidia y Amazon) es fundamental para obtener una ventaja competitiva en la emergente economía de la IA.
¿Nos enfrentamos a una burbuja de IA?
Sin embargo, en medio de estos notables logros, hay indicios emergentes de que el mercado de acciones de IA, actualmente en auge, podría estar entrando en una burbuja. Cabe destacar que algunos de los inversores y analistas más respetados de Silicon Valley están expresando su cautela. El fondo de Peter Thiel, por ejemplo, liquidó toda su participación en Nvidia en el tercer trimestre de 2023, y el CEO de Goldman Sachs, David Solomon, destacó el riesgo de una corrección significativa en las acciones tecnológicas durante los próximos 1 o 2 años. Incluso el fundador de Amazon, Jeff Bezos, describió el entusiasmo actual por la IA como una “burbuja industrial” y comparó los patrones financieros de la IA con los ciclos observados antes del colapso de las puntocom.
Algunas referencias de análisis financiero añaden mayor profundidad a estas preocupaciones, estableciendo paralelismos sorprendentes entre el auge actual del gasto en IA y el periodo previo a la crisis financiera mundial del 2008. Un punto central es el fenómeno de las inversiones financiadas con deuda. A diferencia del pasado, cuando la mayor parte de la construcción de infraestructuras se financiaba con los importantes flujos de caja de las grandes empresas tecnológicas, en los últimos trimestres las empresas han aumentado su dependencia en el endeudamiento. Bank of America informó de un récord de 75,000 millones de dólares en nuevos préstamos vinculados a centros de datos de IA en solo unos meses, más del doble de la media anual reciente. Oracle, por ejemplo, está haciendo una apuesta arriesgada al usar una deuda considerable para financiar su expansión y competir en el mercado de la IA en la nube, con un ratio deuda-capital que se ha disparado hasta el 500%. En comparación, Amazon se mantiene en un 50%, mucho más moderado.
Otra fragilidad oculta es el llamado “bucle monetario infinito”, un ciclo cerrado de capital que ahora se hace visible en la forma en que se estructuran algunas inversiones en IA. Nvidia, por ejemplo, podría invertir en startups de IA (como el caso de OpenAI), que a su vez compran servicios a Oracle, quien a su vez adquiere grandes volúmenes de hardware de Nvidia. Si bien cada empresa puede informar sobre sus ingresos, estos flujos suelen basarse en acuerdos de financiación interna y no en una demanda externa y sostenible por parte de los clientes. Si se rompe cualquier eslabón de la cadena, por ejemplo, si la deuda de Oracle se vuelve inmanejable, aumenta el riesgo de que se produzca un efecto dominó. Este patrón se asemeja a los ciclos de apalancamiento financiero que contribuyeron a las crisis anteriores.
Sin embargo, los principales activos que se están construyendo hoy en día (centros de datos de IA y chips de última generación) son productivos y generan ingresos, en lugar de ser especulativos o improductivos como en la crisis hipotecaria subprime de 2008. La calidad de los prestatarios ha mejorado considerablemente: Gigantes como Microsoft, Amazon, Nvidia y Meta disfrutan de beneficios reales y balances sólidos. Las mejoras regulatorias contienen aún más los riesgos del sistema. Si estallara la burbuja de acciones de IA, la mayoría de los analistas coinciden en que las repercusiones probablemente se limitarían al sector tecnológico, en lugar de ocasionar una crisis financiera mundial.
Perspectivas de futuro: ¿Inversión recurrente o pico impulsado por el entusiasmo?
Desde un punto de vista estructural, los factores que impulsan la inversión continua en infraestructura de IA siguen siendo muy sólidos. A diferencia de algunas implementaciones de tecnología anteriores, el desarrollo de la IA no es un acontecimiento puntual, sino una carrera armamentista continua: Cada avance en la complejidad de los modelos de IA obliga a los hiperescaladores a desmontar y sustituir el hardware, las redes y los sistemas de alimentación de los centros de datos existentes. Los procesadores de última generación de Nvidia, el silicio personalizado de Amazon y el incansable impulso de Microsoft en las cargas de trabajo de IA en la nube son ejemplos de esta tendencia.
Sin embargo, los inversores prudentes están cambiando ahora sus prioridades, pasando de estrategias alcistas impulsadas por las oportunidades en la gestión de riesgos. Aunque las principales acciones de IA, como Nvidia, Microsoft, Amazon y Meta, continúan a la vanguardia de la innovación y la solidez financiera, la historia advierte sobre los riesgos de la concentración. El mercado, aunque boyante, acabará recompensando el crecimiento sostenible de los ingresos por encima de la narrativa y el hype. Una gestión prudente de la cartera, como realizar parcialmente las ganancias, diversificar en activos defensivos y seguir de cerca los fundamentos de las empresas, puede brindar resiliencia en caso de que aumente la volatilidad de las acciones de IA.
Conclusión
El boom de acciones de IA es una característica definitoria de nuestra época, impulsado por las incesantes inversiones de capital de los gigantes tecnológicos mundiales y respaldado por innovaciones revolucionarias en inteligencia artificial. Sin embargo, a pesar de todas sus promesas, el repunte de las acciones de IA también presenta las vulnerabilidades estructurales que han precedido a importantes correcciones en la historia financiera. Los inversores en acciones de IA deben equilibrar el optimismo con el escepticismo, centrándose en un crecimiento empresarial real y sostenible, diversificando sus carteras y evitando depender excesivamente de las ganancias impulsadas por el entusiasmo. Una cosa está clara: Aunque la IA va a transformar el panorama económico y tecnológico, las mayores recompensas de la inversión en acciones de IA recaerán en aquellos que combinen visión con una gestión de riesgos prudente.
Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo solo tienen fines informativos. Este artículo no constituye un respaldo a ninguno de los productos y servicios analizados ni un asesoramiento de inversión, financiero o de trading. Se debe consultar a profesionales calificados antes de tomar decisiones financieras.
