Shell Protocol: Ein auf Stablecoins basierendes Internet-Währungssystem

Was ist das Shell Protocol

Stellt euch vor, Freunde, in der lebendigen digitalen Welt der Blockchain müssen wir oft verschiedene digitale Vermögenswerte gegeneinander tauschen, zum Beispiel einen Stablecoin (eine Kryptowährung mit relativ stabilem Preis, quasi wie der Dollar in der digitalen Welt) gegen einen anderen. Dieser Vorgang ist vergleichbar mit dem Umtausch von Dollar in Euro oder Yen in Renminbi auf einem internationalen Markt. Traditionell müsstest du dafür verschiedene Wechselstuben aufsuchen, jede mit eigenen Kursen und Gebühren, und die Bedienung kann recht kompliziert sein.

Shell Protocol (SHELL) ist in diesem internationalen Markt wie ein „Super-Wechselzentrum“ und „Allzweck-Werkzeugkasten“. Es handelt sich um ein DeFi-Protokoll (dezentrale Finanzprotokoll), das darauf abzielt, ein auf Stablecoins basierendes „Internet-Währungssystem“ zu schaffen. Die Kernfunktion besteht darin, Nutzern einen effizienten und kostengünstigen Tausch zwischen verschiedenen digitalen Vermögenswerten zu ermöglichen (wir nennen das „Swap“ oder „Exchange“) und Liquidität bereitzustellen (also eigene digitale Assets in einen Pool einzubringen, damit andere tauschen können und man selbst Gebühren verdient).

Für normale Nutzer bietet Shell Protocol einen zentralen Zugangspunkt, an dem man Swaps, Liquiditätsbereitstellung und weitere DeFi-Operationen an einem Ort erledigen kann – wie eine „DeFi-Super-App“, die das Hin- und Herwechseln zwischen verschiedenen Anwendungen überflüssig macht. Für Entwickler stellt es eine kombinierbare Smart-Contract-Basis bereit, mit der sich neue DeFi-Anwendungen leichter bauen lassen.

Projektvision und Wertversprechen

Die Vision von Shell Protocol ist es, ein grenzenloses, programmierbares „Internet-Währungssystem“ zu schaffen, das für alle leicht zugänglich ist. Ähnlich wie Bitcoin ursprünglich als Internetwährung gedacht war, sieht Shell Protocol Stablecoins als den entscheidenden Grundstein zur Verwirklichung dieses Ziels.

Die wichtigsten Probleme, die Shell Protocol lösen möchte, sind:

• Fragmentierte Liquidität: Im DeFi-Bereich sind viele Tauschpools für digitale Assets auf verschiedene Plattformen verteilt, was zu mangelnder Liquidität und ineffizientem Tausch führt. Shell Protocol will mit seiner einzigartigen Architektur Liquidität bündeln und bessere Wechselkurse bieten.
• Hohe Transaktionskosten: Besonders auf Blockchains wie Ethereum können die Gebühren (Gas Fees) sehr hoch sein. Ein Ziel von Shell Protocol ist es, die Gas-Effizienz zu steigern und die Kosten für Nutzer zu senken.
• Komplexe Nutzererfahrung: Für Nutzer ohne technischen Hintergrund sind DeFi-Operationen oft schwer zugänglich. Shell Protocol setzt auf eine intuitivere und bequemere Oberfläche, um DeFi für alle zugänglich zu machen.
• Stablecoin-De-Pegging-Risiko: Stablecoins sollen zwar preisstabil sein, können aber vom zugrundeliegenden Asset abweichen. Das Design der Liquiditätspools von Shell Protocol enthält Schutzmechanismen gegen De-Pegging, um das Risiko zu minimieren.

Im Vergleich zu ähnlichen Projekten unterscheidet sich Shell Protocol durch seine besondere „Kombinierbarkeit“ und das „universelle Algorithmus-Design“. Es ist nicht nur eine Tauschplattform, sondern eher eine „Lego-Fabrik“ für DeFi, mit der Finanzingenieure flexibel verschiedene Handelsstrategien und Liquiditätspools bauen können.

Technische Merkmale

Das technische Herz von Shell Protocol lässt sich mit einem digitalen Flugzeugträger vergleichen, der aus zwei Hauptteilen besteht:

• Proteus AMM Engine (Handelslogik-Schicht)

  Dieser Teil ist wie der „Motor“ des Flugzeugträgers und bestimmt die Wechselkurse zwischen digitalen Assets. Er verwendet eine neue Bonding Curve (Verbundkurve), eine mathematische Formel zur Berechnung der Beziehung zwischen Preis und Menge eines Assets. Das Design der Bonding Curve von Shell Protocol ist sehr flexibel, ermöglicht konzentrierte Liquidität und ist kapital-effizienter als einige bestehende Protokolle (wie Uniswap v3 und Curve). Ziel ist nicht die effizienteste Kurve, sondern ein universeller Algorithmus, der jede Kurve abbilden kann – wie eine „Game Engine“ für beliebige Spielwelten, hilft Shell Protocols Algorithmus Finanzingenieuren, ihre Handelsstrategien per Smart Contract umzusetzen.

• Ocean (Buchhaltungsschicht)

  Dieser Teil ist wie das „Laderaummanagement“ des Flugzeugträgers und verfolgt und verwaltet die Salden und Transfers aller Assets in den Liquiditätspools. Es handelt sich um ein internes Ledger, das mit jedem Pooltyp verbunden werden kann und sehr effizient gestaltet ist, sodass die Gas-Kosten für mehrere Swaps deutlich sinken. Das Team vergleicht es mit dem „Ozean“: Sobald Container auf das Schiff geladen sind, können sie effizient weltweit transportiert werden – und sobald Gelder in den „Liquiditäts-Ozean“ gelangen, können sie kostengünstig in jede Währung getauscht werden.

Ein zentrales technisches Prinzip von Shell Protocol ist die Trennung von Buchhaltungslogik und Geschäftslogik. Das bedeutet, dass die Verwaltung und Aufzeichnung von Assets (Buchhaltung) von den konkreten Handelsregeln (Geschäftslogik) getrennt ist, sodass Entwickler neue DeFi-Anwendungen einfacher und sicherer bauen können. Das senkt die Einstiegshürden, steigert die Effizienz und reduziert die Gas-Kosten.

Tokenomics

Der Governance-Token von Shell Protocol ist $SHELL.

• Token-Grunddaten

  Token-Symbol: SHELL
  Ausgabekette: Hauptsächlich auf dem Arbitrum-Netzwerk.
  Gesamtmenge: Die anfängliche Verteilung beträgt 200 Millionen SHELL.
  Ausgabemechanismus: Die Shell DAO kann zusätzliche Token minten, dies muss jedoch per Governance-Voting genehmigt werden.
  Inflation/Burn: In Whitepaper und öffentlichen Quellen werden keine konkreten Mechanismen für Inflation oder Burn genannt, aber das Minting-Recht der DAO bedeutet potenzielle Inflation, die durch Community-Governance kontrolliert wird.

• Token-Nutzung

  $SHELL wird hauptsächlich für die dezentrale Governance des Protokolls verwendet. Inhaber können durch das Locken von $SHELL veSHELL (Vote-Escrowed SHELL) erhalten und so an Abstimmungen der Shell DAO teilnehmen, um wichtige Entscheidungen zu beeinflussen, etwa:

  • Festlegung der Protokollgebühren.
  • Übertragung von Token aus dem DAO-Treasury.
  • Minting zusätzlicher $SHELL-Token.

  Dieses Design soll die nachhaltige Entwicklung des Protokolls sichern und Token-Inhaber zur aktiven Beteiligung und zum Wachstum des Protokolls motivieren.

• Token-Verteilung und Unlock-Informationen

  Die anfängliche Verteilung der 200 Millionen $SHELL sieht etwa so aus:

  • Investoren, Kernteam und Entwicklerfirma: 80 Millionen.
  • Initialer Airdrop: 40 Millionen.
  • TGE-Incentive-Programm: 50 Millionen.
  • DAO-Treasury: 30 Millionen.

  Zu den Unlock-Informationen: Einige Quellen erwähnen Lockup- und lineare Freigabepläne für Team- und Investoren-Token, aber genaue Details wurden in dieser Recherche nicht vollständig gefunden. Vor der offiziellen Veröffentlichung des $SHELL-Tokens hat Shell Protocol ein „Shell Points“-System genutzt, um frühe Nutzer zu belohnen; diese Punkte konnten in $CRAB-Token umgewandelt werden und wurden nach dem Launch im Verhältnis 1:1 in $SHELL getauscht.

Team, Governance und Finanzierung

• Team

  Das Kernentwicklungsteam von Shell Protocol ist Cowri Labs. Cowri Labs ist ein gewinnorientiertes Unternehmen, unabhängig von Shell DAO und Shell Foundation. Die Teammitglieder arbeiten remote, treffen sich aber gelegentlich im „Shell Hale“ auf Hawaii. Seit Oktober 2020 bauen sie an Shell v1.

• Governance

  Shell Protocol setzt auf ein dezentrales Governance-Modell, das von der Shell DAO (Dezentrale Autonome Organisation) geführt wird. Die Shell DAO wird von veSHELL-Inhabern kontrolliert, die per Abstimmung die On-Chain-Aktivitäten des Protokolls steuern. Die Abstimmungen finden meist über Off-Chain-Plattformen wie Snapshot statt.

  Außerdem gibt es die Shell Foundation, eine in den Cayman Islands registrierte Organisation, die das Wachstum und die Adoption von Shell Protocol fördert und das Protokoll in der Off-Chain-Welt bekannt macht. Die Shell Foundation ist auch für die Erstellung des $SHELL-Tokens verantwortlich.

• Finanzierung

  Cowri Labs hat 3,6 Millionen US-Dollar von externen Investoren eingesammelt, darunter Blueyard, IDEO, Stani Kulechov und andere.

Roadmap

Die Entwicklung und Zukunftspläne von Shell Protocol lassen sich wie folgt zusammenfassen:

• Wichtige Meilensteine

  • Oktober 2020: Veröffentlichung des Shell v1 Whitepapers, Projektstart.
  • September 2021: Veröffentlichung der Shell v2 Roadmap, geplant sind Bonding Curve und Ocean Whitepaper.
  • Februar 2022: Offizielle Veröffentlichung des Ocean Whitepapers.
  • September 2022: Kontrollierte Veröffentlichung von Shell Protocol auf Arbitrum One Mainnet und Abschluss des Trail of Bits Security Audits.
  • November 2022: Deployment des ersten Proteus AMM Contracts. Die Community stimmt dafür, Shell Points für den zukünftigen $SHELL-Airdrop zu berücksichtigen.
  • Januar 2023: Deployment der ETH+USD und wBTC+USD Fractal Pools.
  • Februar 2023: Shell App unterstützt mobile Geräte.
  • April 2023: Veröffentlichung des ersten Teils der $SHELL-Tokenomics.
  • Mai 2023: Veröffentlichung des zweiten Teils der $SHELL-Tokenomics, Ankündigung von 40 Millionen $SHELL für den Airdrop.
  • September 2023: Veröffentlichung des dritten Teils der $SHELL-Tokenomics, Ziel für TGE ist Dezember 2023.
  • Januar 2024: Launch des $SHELL-Tokens und der DAO, Veröffentlichung von Shell v3, Start des SHELL+ETH Pools, Integration von Curve 2pool.
  • Mai 2024: Launch von Cross-Chain DeFi Zaps, Unterstützung für direkte Einzahlungen von Ethereum Mainnet, Base oder Optimism in Arbitrum DeFi-Protokolle.

• Zukünftige Pläne

  • Q2 2024: Geplante Integration mit weiteren Protokollen wie Pendle, Beefy usw.
  • Q2–Q3 2024: Unterstützung von Lending-Funktionen in der Shell App, vollständige Unterstützung für Cross-Chain DeFi-to-DeFi-Trades.
  • Q4 2024: Einführung des Intents-Systems zur Optimierung von MEV (Miner Extractable Value).

Häufige Risikohinweise

Investitionen in Blockchain-Projekte sind immer mit Risiken verbunden, auch Shell Protocol bildet da keine Ausnahme. Hier einige häufige Risikohinweise, von denen viele für Web3-Projekte allgemein gelten und nicht spezifisch für Shell Protocol sind:

• Technische und Sicherheitsrisiken

  Smart-Contract-Schwachstellen: Obwohl Shell Protocol Sicherheits-Audits (z.B. mit Trail of Bits) durchgeführt hat, birgt die Komplexität von Smart Contracts immer potenzielle Schwachstellen. Im Falle einer Lücke können Gelder verloren gehen.
  Unveränderlichkeit des Codes: Einmal auf der Blockchain deployed, sind Smart Contracts meist nicht mehr veränderbar. Das macht die Behebung von Fehlern schwierig und kann sogar ein Redeployment des Protokolls erfordern.
  Oracle-Risiko: Wenn das Protokoll auf externe Datenquellen (Oracles) für Preisinformationen angewiesen ist, können Oracle-Angriffe oder Ausfälle zu abnormalem Protokollverhalten führen.

• Ökonomische Risiken

  Marktvolatilität: Auch wenn Shell Protocol sich auf Stablecoins konzentriert, ist der gesamte Kryptomarkt sehr volatil, was das Vertrauen und die Nutzung von DeFi-Protokollen beeinflussen kann.
  Liquiditätsrisiko: Bei mangelnder Liquidität im Protokoll können Nutzer große Swaps oder Auszahlungen nicht zum gewünschten Preis durchführen.
  Konkurrenzrisiko: Der DeFi-Sektor ist stark umkämpft, ständig entstehen neue Protokolle und Innovationen. Shell Protocol muss kontinuierlich innovativ bleiben, um wettbewerbsfähig zu bleiben.

• Compliance- und Betriebsrisiken

  Regulatorische Unsicherheit: Die Regulierung von Kryptowährungen und DeFi ist weltweit noch unklar, zukünftige Änderungen könnten den Betrieb des Projekts beeinflussen.
  Zentralisierungsrisiko: Obwohl Shell Protocol auf dezentrale Governance setzt, kann es in der Anfangsphase oder in bestimmten Bereichen noch zentrale Kontrolle durch das Team geben.
  Team-Betriebsrisiko: Laut aktuellen Ankündigungen hat Cowri Labs (die Entwicklerfirma von Shell Protocol) keine Ressourcen mehr, um das Kernprotokoll und die dApp weiterzuentwickeln und zu warten. Das bringt erhebliche Unsicherheiten für die zukünftige Entwicklung und Wartung des Projekts.

Bitte beachten: Die genannten Risiken sind nicht abschließend und stellen keine Anlageberatung dar. Vor der Teilnahme an Blockchain-Projekten sollte stets eine gründliche Due Diligence und Risikoanalyse erfolgen.

Checkliste zur Verifizierung

Um Shell Protocol noch besser zu verstehen, kannst du folgende Informationen prüfen:

• Contract-Adresse im Blockexplorer: Suche die Smart-Contract-Adressen von Shell Protocol auf Arbitrum und anderen Chains, um Transaktionsaktivität, Tokenverteilung usw. einzusehen.
• GitHub-Aktivität: Besuche das GitHub-Repository von Shell Protocol (z.B. Cowri Labs GitHub), prüfe die Update-Frequenz, Anzahl der Contributor, Issue-Lösungen usw., um die Entwicklungsaktivität zu bewerten.
• Offizielle Dokumentation und Whitepaper: Lies das offizielle Whitepaper von Shell Protocol (inklusive v1, Proteus und Ocean Whitepaper) und die Entwicklerdokumentation, um technische Details und Designprinzipien zu verstehen.
• Community-Aktivität: Verfolge Discord, Twitter und andere Social-Media-Kanäle, um die Community-Diskussion, Interaktion mit dem Team und die Aktivität zu beobachten.
• Audit-Berichte: Sieh dir die abgeschlossenen Security-Audits von Shell Protocol an (z.B. Trail of Bits Audit), um den Sicherheitsstatus des Protokolls zu prüfen.

Projektzusammenfassung

Shell Protocol ist ein DeFi-Protokoll, das mit seiner innovativen Bonding Curve (Proteus AMM Engine) und der effizienten Buchhaltungsschicht (Ocean) eine flexiblere, kapital-effizientere Infrastruktur für Stablecoin-Swaps und das DeFi-Ökosystem bereitstellt. Es adressiert die Probleme der fragmentierten Liquidität, hohen Transaktionskosten und komplexen Nutzererfahrung im DeFi-Bereich und setzt auf dezentrale Governance (Shell DAO) zur Stärkung der Community.

Das Projekt wird vom Cowri Labs Team entwickelt und hat externe Investitionen erhalten. Die Roadmap zeigt eine kontinuierliche Weiterentwicklung von v1 bis v3 und die Erweiterung der Funktionen, einschließlich Cross-Chain-Interoperabilität. Allerdings hat Cowri Labs kürzlich angekündigt, keine Ressourcen mehr für die Weiterentwicklung und Wartung des Kernprotokolls und der dApp zu haben, was die Zukunft des Projekts unsicher macht und von der Community und potenziellen Beitragenden genau beobachtet werden sollte.

Insgesamt zeigt Shell Protocol innovative Ansätze im technischen Design, insbesondere bei der AMM-Engine und der Kombinierbarkeit, und bietet neue Perspektiven für die Zukunft von DeFi. Dennoch bestehen bei jedem Blockchain-Projekt technische, wirtschaftliche und betriebliche Risiken, insbesondere angesichts der jüngsten Veränderungen im Entwicklerteam. Interessierte sollten daher unbedingt selbst gründlich recherchieren und die neuesten Entwicklungen und die Community im Auge behalten, um fundierte Entscheidungen zu treffen. Dies ist keine Anlageberatung.