Greifen Sie vier Schlüsselwörter auf und steigen Sie frühzeitig in die Hauptthemen der Krypto-Branche 2025 ein.

Autor: Wenser; Redaktion: Hao Fangzhou

Herausgegeben von: Odaily

Originaltitel: 4 große Schlüsselbegriffe, die das Krypto-Jahr 2025 prägen

Das Jahr 2025 neigt sich dem Ende zu. Am Ende des „großen Jahres der Krypto-Mainstream-Adoption“ ist es an der Zeit, die vier Quartale dieses Jahres mit einigen Schlüsselbegriffen zusammenzufassen, um einen Einblick zu gewinnen, wie die Welt Schritt für Schritt von Kryptowährungen durchdrungen und transformiert wird.

Die Krypto-Welt des Jahres 2025 hat viele Facetten und Höhen und Tiefen erlebt: Von der Amtseinführung Trumps als US-Präsident Anfang Januar bis zum Ausbruch des US-Handelskriegs im April; von Strategy, das den Trend der DAT-Treasury-Unternehmen anführte und zeitweise Hunderte von Milliarden Dollar Gewinn erzielte, bis hin zu ETH-, SOL-Treasury-Unternehmen und sogar Altcoin-Treasury-Unternehmen, die wie Pilze aus dem Boden schossen und dann wieder in der Versenkung verschwanden; von Tokenisierungsplattformen für Aktien, die als „beste Verbindung von DeFi und TradFi“ galten, bis hin zur Nasdaq-Börse, die sich selbst revolutionierte und sich dem Trend der Aktien-Tokenisierung anschloss; von Hyperliquid und Aster On-Chain Perp DEX bis zu den beiden Prognosemarkt-Giganten Polymarket und Kalshi mit Bewertungen von über 10 Milliarden; vom GENIUS Stablecoin-Regulierungsgesetz bis zum Stablecoin-Boom unter dem Schlagwort PayFi; von Krypto-IPOs bis zur Normalisierung von Krypto-ETFs... Im ständigen Ringen, Kämpfen und Kooperieren von Kapital, Aufmerksamkeit und Regulierungskräften, in zahllosen Projekten zur Vermögensbildung, Meme-Scherzen und Hacker-Vorfällen, im FOMO, bei neuen Höchstständen und Kaufrausch, in extremer Angst, Crashs und Black-Swan-Ereignissen hat der Jahresring des Krypto-Baums ein weiteres Mal zugelegt.

Hinter dem niemals schlafenden Geld stehen die Höhen und Tiefen der Meme-Coin-Spieler, die Verluste der Airdrop-Jäger, die massive Übernahme durch Wall Street und das lockere Durchwinken der US-Regulierung. Ein solches Jahr ist komplex – es ist weder ein vollständiger Bullenmarkt noch ein kalter Bärenmarkt; im Vergleich zu früheren, klar abgegrenzten und rotierenden Krypto-Märkten gleicht die Branche 2025 unter dem Einfluss von Trump und anderen autoritären Kräften eher einem auf und ab springenden Affen; einige stürzen von ihrem Sockel, andere nutzen die Gelegenheit zum Aufstieg. Ob Erfolg oder Misserfolg – vielleicht wird unser bald erscheinendes „Krypto-Investment-Memoiren 2025“ mehr Antworten liefern.

In diesem Artikel blickt Odaily mit vier Quartals-Schlüsselbegriffen auf das Krypto-Jahr 2025 zurück.

Krypto-Frühling: Trump-Effekt setzt sich fort, TRUMP schafft Vermögen, Krypto-Regulierungsrahmen wird klarer

Im Januar trat Trump offiziell das Amt des US-Präsidenten an.

Im Anschluss an den Hype nach Trumps Wahlsieg im Vorjahr erholte sich der Kryptomarkt nach einer kurzen Konsolidierung, und der BTC-Preis näherte sich erneut der 100.000-Dollar-Marke.

Genau drei Tage vor Trumps Amtsantritt löste der als „offizieller Trump-Meme-Coin“ bezeichnete TRUMP die erste große Vermögensbildungswelle des Jahres für viele Krypto-Teilnehmer aus.

Ich erinnere mich noch genau an diesen Morgen, als ein Kollege als Erster den TRUMP-Token-Vertrag teilte – die gesamte Marktkapitalisierung (FDV) lag damals nur bei etwa 4 Milliarden Dollar. Doch trotz Zweifeln wie „Wurde Trumps Account gehackt?“, „Traut sich der US-Präsident wirklich, einen Coin herauszugeben?“ oder „Will Trump vor Amtsantritt noch schnell abkassieren?“, stieg die Marktkapitalisierung von TRUMP rasant auf über 10 Milliarden, 30 Milliarden und erreichte schließlich über 80 Milliarden Dollar.

In diesem atemberaubenden Vermögensbildungsrausch verdienten viele chinesischsprachige Meme-Spieler enorme Summen, darunter Einzelpersonen mit Gewinnen von mehreren Millionen bis über 20 Millionen Dollar. Für eine Liste der erfolgreichen TRUMP-Trader empfiehlt sich der Artikel „Wer hat mit TRUMP mehr als eine Million Dollar verdient? Erfolgreiche KOLs und enttäuschte ETH Maxis“.

Dies war nach Trumps Wahlsieg im November 2024 das zweite Mal, dass der Kryptomarkt durch seinen persönlichen Einfluss einen Aufschwung erlebte.

Schnell brachte der Kryptomarkt auch sein eigenes „Geschenk“ zur Amtseinführung Trumps: Am 20. Januar, einen Monat später, erreichte BTC erneut ein Allzeithoch und stieg auf 109.800 Dollar.

Damals betrachteten alle Trump als den unangefochtenen „ersten Krypto-Präsidenten“. Vielleicht war vielen nicht bewusst, dass „Wasser kann ein Boot tragen, aber auch umwerfen“ – Trumps Einfluss brachte dem Kryptomarkt nicht nur Vorteile in Bezug auf makroökonomische Politik und Regulierung, sondern auch eine Reihe von Kontroversen, Abzocke und Schwankungen durch Krypto-Projekte seiner Familie.

Ein weiterer entscheidender Punkt des „Trump-Effekts“ war, ob er nach Amtsantritt die US-Krypto-Regulierung direkt verbessern könnte –

Erstens, ob er klarere und freundlichere Gesetze und Verordnungen für die Krypto-Regulierung schaffen könnte. Hier setzte Trump einige seiner Versprechen schrittweise um, darunter die Ernennung von Paul Atkins zum neuen SEC-Vorsitzenden, die Berufung von David Sacks zum Leiter für KI und Kryptowährungen im Weißen Haus und die Förderung des GENIUS Stablecoin-Regulierungsgesetzes.

Zweitens das von vielen Kryptofreunden und Politikern angestrebte „BTC National Strategic Reserve“. Anfang März unterzeichnete Trump eine Präsidialverfügung, um mit beschlagnahmten BTC-Vermögenswerten eine US-Bitcoin-Strategiereserve aufzubauen. Er betonte ausdrücklich: „Es wird keine zusätzliche Belastung für die Steuerzahler geben.“ Für Details siehe „Trump baut wie versprochen eine BTC-Strategiereserve auf, aber stammt das Geld nur aus Beschlagnahmungen?“.

Trotzdem wurde auf Polymarket die Wette „Trump richtet innerhalb von 100 Tagen nach Amtsantritt eine BTC National Strategic Reserve ein“ letztlich mit „No“ entschieden (Anmerkung Odaily: Grund war, dass laut Wettregeln beschlagnahmte US-Regierungsvermögen nicht als BTC-Reserve zählen), was viele enttäuschte und einige sogar im Kommentarbereich „Betrugsseite“ rufen ließ.

Polymarket-Wettregeln

Schon damals zeigten sich die „Insider-Wale“: Der „50x Leverage Insider“ auf Hyperliquid verdiente mit Nachrichten wie „Trump baut Krypto-Reserve auf“ Millionen von Dollar. Details dazu im Artikel „Rückblick auf die Hyperliquid-Kontrakt-Insider-Trades: Präzise Long- und Short-Positionen“.

In dieser Zeit gab es auch zahlreiche kontroverse Ereignisse um Trump, darunter das „Melania-Token“-Event nach TRUMP und das von Argentiniens Präsident Milei ausgelöste LIBRA-Event, die beide als „dunkle Meisterwerke“ der Trump-Coin-Gruppe galten. Darüber hinaus erlebte der Kryptomarkt im ersten Quartal eine Reihe historischer Ereignisse, darunter:

• Der „größte Airdrop des Jahres“ von Hyperliquid sorgte für Neid unter On-Chain-Spielern;

• Bybit wurde überraschend von der nordkoreanischen Hackergruppe Lazarus Group angegriffen, wobei Vermögenswerte im Wert von 1,5 Milliarden Dollar gestohlen wurden;

• Die viel kritisierte Ethereum Foundation wurde umstrukturiert, die bisherige Geschäftsführerin Aya wurde zur Vorsitzenden befördert.

Damals ahnte die Branche noch nicht, dass Trump als „Störfaktor“ dem Markt eine amerikanische Version von „Aufstieg und Fall“ bescheren würde.

Krypto-Sommer: DAT-Treasury-Unternehmen, ETH erreicht neues Hoch, Stablecoins werden zum Hauptakteur

Zu Beginn des zweiten Quartals wurde der Kryptomarkt hart getroffen – Anfang April startete Trump einen weltweiten „Handelskrieg mit Zöllen“, was die globale Wirtschaftslage erschütterte und sowohl den US-Aktienmarkt als auch den Kryptomarkt schwer traf.

Am 7. April, dem „Schwarzen Montag“, verloren die US-Aktien innerhalb einer Woche über 6 Billionen Dollar an Marktkapitalisierung, darunter die „Big Seven“ wie Apple und Google mit über 1,5 Billionen Dollar. Nach einem Monat volatiler Seitwärtsbewegung kam es im Kryptomarkt zum überfälligen Crash: BTC fiel unter die 80.000-Dollar-Marke auf ein Tief von 77.000 Dollar; ETH fiel auf ein Tief von 1.540 Dollar, das niedrigste Niveau seit Oktober 2023; die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung fiel auf 2,6 Billionen Dollar, ein Tagesverlust von über 9%. Siehe „Die wahren Drahtzieher hinter dem Zollkrieg: Über 6 Billionen Dollar in einer Nacht verdampft – nur wegen ihm?“

Erst ab diesem Zeitpunkt, nach Monaten des Preisverfalls und der Umstrukturierung der Foundation, entwickelte ETH endlich etwas Auftrieb und Erholungspotenzial. Siehe „Neuer Chef, neue Richtung: Wohin steuert die Ethereum Foundation?“

Gleichzeitig rückten durch den Rückenwind des Circle-US-Börsengangs Stablecoins und PayFi zunehmend in den Fokus des Kryptomarktes und wurden von vielen als Schlüssel zur „Massenadoption von Krypto“ betrachtet. Siehe: „10 Jahre Stablecoins: Vom Sturm zum offiziellen US Peer-to-Peer-E-Cash“, „Das goldene Zeitalter der Stablecoins: USDT nach links, USDC nach rechts“

Ende Mai, als Ethereum-Mitgründer, Consensys- und MetaMask-Gründer Joseph Lubin das Kommando gab, wandelte sich das börsennotierte US-Unternehmen Sharplink von einer Sportmarketingfirma zum ersten „ETH-Treasury-Unternehmen“. Damit begann der DAT-Boom den gesamten Kryptomarkt zu erfassen, und der ETH-Preis befreite sich endlich aus dem Abwärtssog und erreichte einige Monate später ein neues Allzeithoch von fast 5.000 Dollar.

Daraufhin schloss sich auch „Wall Street Prophet“ Tom Lee mit dem börsennotierten Unternehmen Bitmine dem „DAT-Treasury-Boom“ an, und ETH-Treasury-Unternehmen wurden nach den von Strategy angeführten BTC-Treasury-Unternehmen zu einer weiteren „Landschaft im Krypto-Universum“.

Einblick in ETH-Treasury-Unternehmen

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels ist laut strategicethreserve Website die Zahl der ETH-Treasury-Unternehmen auf fast 70 gestiegen, darunter:

• Bitmine (BMNR) führt mit 3,86 Millionen ETH;

• Sharplink (SBET) liegt mit über 860.000 ETH auf Platz zwei;

• ETH Machine (ETHM) belegt mit über 490.000 ETH den dritten Platz.

Bemerkenswert ist, dass alle drei DAT-Unternehmen deutlich mehr ETH halten als die Ethereum Foundation (weniger als 230.000 ETH).

Mit den ETH-Treasury-Unternehmen als Vorbild schossen auch SOL-DAT-, BNB-DAT- und zahlreiche Altcoin-DAT-Unternehmen wie Pilze aus dem Boden, und ihre Aktienkurse schwankten wie eine Achterbahn.

Nach der FOMO-Phase und in der aktuellen Abkühlung stehen ETH-DAT-Unternehmen wie Bitmine nun vor Buchverlusten in Milliardenhöhe, und viele DAT-Treasury-Unternehmen, darunter zahlreiche BTC-Reserve-Unternehmen, erleben eine Diskrepanz zwischen Marktkapitalisierung und Krypto-Assets, wobei der mNAV (Krypto-Assets/Unternehmenswert) bei Dutzenden DAT-Unternehmen unter 1 gefallen ist.

Im Hochsommer feierten die DAT-Unternehmen noch, ohne zu ahnen, dass „jedes Geschenk des Schicksals im Geheimen seinen Preis hat“ – und dieser Preis ist ein dauerhaft niedriger Aktienkurs.

Doch wie der Tod oft neues Leben bringt, wehte im DAT-Boom auch der Wind der Aktien-Tokenisierung in den Kryptomarkt und wurde bald zu einem unaufhaltsamen Trend, dem sich selbst die Nasdaq nicht entziehen konnte und sich gezwungen sah, an diesem „Festmahl des Kapitals“ teilzunehmen.

Krypto-Herbst: Aktien-Tokenisierung, On-Chain Perp DEX und Stablecoin-Blockchains im Duell

Nach dem Meilenstein des Circle (CRCL) US-Börsengangs Ende Juni mit einer „10-fachen Kurssteigerung“ stieg die Begeisterung für Stablecoins und Krypto-Aktien sowohl im Kryptomarkt als auch im traditionellen Finanzmarkt auf ein nie dagewesenes Niveau.

Durch die positiven Nachrichten stiegen die Stablecoin- und Broker-Sektoren an der Hongkonger Börse, und viele Internet-Giganten wie JD.com und Ant Group kündigten hochkarätig ihren Einstieg in den Stablecoin-Sektor an, was für viel Aufsehen sorgte. Siehe „Hongkonger Altcoin-Saison: Können Krypto-Aktien den Bullenmarkt tragen?“

Mit diesem Rückenwind erreichte der RWA-Sektor einen Wendepunkt – die Zeit der Aktien-Tokenisierung war gekommen.

Anfang Juli kündigten die Börsen Kraken und Bybit nacheinander an, über die xStocks-Plattform den Handel mit tokenisierten Aktien zu ermöglichen, darunter beliebte US-Aktien wie AAPL, TSLA, NVDA. Damit wurde xStocks, das sich als „On-Chain-Plattform für US-Aktien-Tokenisierung“ positioniert, zum Mittelpunkt des Marktes, und MyStonks (jetzt MSX.com) zog ebenfalls viele Nutzer und Investoren an.

Wenn die Einführung von BTC-Spot-ETFs Anfang 2024 und ETH-Spot-ETFs im Juli desselben Jahres Krypto-Tradern den Titel „edler US-Aktienhändler“ verlieh, dann ermöglichte die diesjährige Aktien-Tokenisierungsplattform tatsächlich die „letzte Meile“ des On-Chain-US-Aktienhandels und eröffnete auch mir als „Krypto-Trader“ erstmals die Möglichkeit, über On-Chain-Tokenisierungsplattformen ein diversifiziertes Portfolio aufzubauen.

Odaily hat in „10 Fragen zu xStocks: Was handeln wir beim Handel mit tokenisierten US-Aktien?“ die Mechanismen hinter xStocks und anderen Plattformen ausführlich erklärt. Heute hat sich das Grundprinzip und das Asset-Management-Modell kaum verändert, aber nach den vielen Tokenisierungsplattformen für US-Aktien beginnen nun auch die traditionellen Giganten aufzuwachen.

10 Fragen zu xStocks – Zusammenfassung

Erst tokenisierte der Krypto-Asset-Manager Galaxy aktiv Aktien; dann beantragte die US-Börse Nasdaq mit einem vierteljährlichen Handelsvolumen von 10 Billionen bei der SEC die Zulassung für den Handel mit tokenisierten Aktien – die traditionellen Giganten sind hellwach.

Gleichzeitig gehörte die Party im Krypto-Originalmarkt zwei Sektoren:

Erstens der „On-Chain Perp DEX-Krieg“ nach Hyperliquid – das Aster-Projekt im BNB-Chain-Ökosystem sorgte mit einem extremen „Pump“ für ein weiteres Vermögensbildungswunder, viele sagten: „Ich habe Millionen zu früh verkauft“;

Zweitens die zwei Stablecoin-Wunder: Zum einen das von Plasma, das als „Stablecoin-Blockchain mit Unterstützung des Tether-CEOs“ bekannt ist, gestartete „Spar-Event“, das großzügige Airdrops brachte – manche erhielten für eine Einzahlung von 1 Dollar XPL-Token im Wert von über 9.000 Dollar, eine Rendite von über 900-fach; zum anderen das Trump-Familienprojekt WLFI, das nach dem Erfolg des Stablecoins USD1 mit einem Public-Sale-Preis von 0,05 bzw. 0,15 Dollar bis zu 6-fache Gewinne bescherte.

Heute, wenn man auf die Preise von XPL und WLFI schaut, ist das Ergebnis ernüchternd. Laut Coingecko liegt XPL aktuell bei 0,17 Dollar, fast 90% unter dem Hoch von 1,67 Dollar; WLFI liegt bei 0,15 Dollar, etwa 50% unter dem Hoch von 0,33 Dollar.

In jenen Momenten, in denen viele die unendlichen Möglichkeiten feierten, ahnte niemand, dass die Krypto-Branche eine „epische Liquidation“ erleben würde, die alle bisherigen Crashs in den Schatten stellen sollte.

Krypto-Winter: Nach dem Crash am 11. Oktober, TACO-Trading erneut bestätigt, Prognosemärkte mit zwei Giganten über 10 Milliarden Bewertung

Nachdem der BTC-Preis Anfang Oktober ein neues Allzeithoch von 126.000 Dollar erreicht hatte, hofften viele auf eine Fortsetzung des „Uptober“-Trends, doch am 11. Oktober zerstörte ein „epischer Margin Call“ alle Illusionen und Hoffnungen.

Der Auslöser war erneut Trump – am Abend des 10. Oktober kündigte er 100% Strafzölle an, der Angstindex schoss in die Höhe. Die drei großen US-Aktienindizes fielen deutlich: Nasdaq fast 3,5%, S&P 500 2,7%, Dow Jones 1,9%.

Der Kryptomarkt litt unter Systemproblemen der Börsen und einer panischen Marktstimmung: BTC fiel auf ein Tief von 101.516 Dollar, ein 24-Stunden-Verlust von 16%; ETH fiel auf 3.400 Dollar, ein 24-Stunden-Verlust von 22%; SOL verlor in 24 Stunden 31,83%. Altcoins erlebten ein Blutbad.

Die Verluste durch diese epische Liquidation übertrafen alle bisherigen Crashs wie 12. März, 19. Mai oder 4. September – die tatsächlichen Liquidationen beliefen sich auf mindestens 30 bis 40 Milliarden Dollar.

Natürlich birgt Risiko auch Chancen. Wie Odaily in den Artikeln „Wer hat beim Crash Milliarden verdient? Welche Chancen liegen direkt vor uns?“ und „Der größte Liquidationstag der Krypto-Geschichte: Die Wale kämpfen mit dem Messer zwischen den Zähnen“ erwähnte, konnten einige durch hohe Shorts oder günstige Käufe inmitten des Chaos große Gewinne erzielen.

Risiko bedeutet auch Chance

Als der „TACO“-Tradingstil (Trump Always Chicken Out) erneut bestätigt wurde, begann der Kryptomarkt langsam, sich zu erholen. Anders als zuvor hatten viele Trader bei diesem „Schwarzen Freitag“ den Großteil ihres Vermögens verloren und zogen sich enttäuscht zurück.

In diesem schlechten Marktumfeld wurden Prognosemarkt-Plattformen wie Polymarket und Kalshi zu den wenigen Hotspots und Handelsbühnen im Kryptomarkt. Ihre Bewertungen stiegen innerhalb weniger Monate rasant: Nach der neuesten, von Paradigm angeführten E-Runde mit 1 Milliarde Dollar Finanzierung stieg Kalshis Bewertung auf 11 Milliarden Dollar; Polymarket strebt nach einer von ICE (Muttergesellschaft der NYSE) angeführten 2-Milliarden-Finanzierung eine neue Runde mit einer Bewertung von 12 bis 15 Milliarden Dollar an.

Nach all den Wendungen kehrte der Kryptomarkt zu Polymarket zurück, der Plattform, die bei der US-Präsidentschaftswahl 2024 erfolgreich Trumps Sieg vorhersagte. Nach dem Wechsel der Jahreszeiten schreitet die Mainstream-Adoption und Popularisierung der Krypto-Branche weiter voran.

Wohin geht die Reise? Die US-Regulierung und das traditionelle Finanzsystem bestimmen weiterhin maßgeblich die Richtung und die Dauer von Aufschwung und Abschwung. Wir, die Krypto-Goldgräber, können nur den Strömungen folgen und die Lage richtig einschätzen, um vielleicht unseren eigenen Schatz zu finden.