Stable TGE heute Abend: Zieht das Narrativ der Stablecoin-Blockchain noch den Markt an?

Polymarket-Daten zeigen, dass der Markt die Wahrscheinlichkeit, dass der FDV am Tag nach dem Launch 2 Milliarden US-Dollar übersteigt, auf 85 % schätzt.

Autor: 1912212.eth, Foresight News

Am 8. Dezember um 21:00 Uhr (UTC+8) wird das Stable-Mainnet offiziell starten. Stable ist eine von Bitfinex und Tether unterstützte Layer-1-Blockchain, die sich auf Stablecoin-Infrastrukturen konzentriert. Das zentrale Design besteht darin, USDT als native Gasgebühr zu verwenden, wodurch Abrechnungen im Subsekundenbereich und gebührenfreie Peer-to-Peer-Transaktionen ermöglicht werden. Bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung haben Bitget, Backpack und Bybit angekündigt, den STABLE-Spothandel einzuführen. Binance, Coinbase und koreanische Börsen haben bisher keine Einführung des STABLE-Spotmarktes bekannt gegeben.

Gesamtmenge 100 Milliarden, Token nicht als Gasgebühr

Das Projektteam hat vor dem Mainnet-Start das Whitepaper und Details zur Tokenomics veröffentlicht. Der native Token STABLE hat eine feste Gesamtmenge von 100 Milliarden. Überweisungen, Zahlungen und Transaktionen im Stable-Netzwerk werden alle in USDT abgewickelt; STABLE wird nicht als Gasgebühr verwendet, sondern dient als Anreizmechanismus zur Koordination zwischen Entwicklern und Ökosystemteilnehmern. Die Verteilung der STABLE-Token ist wie folgt: Genesis Distribution macht 10 % der Gesamtmenge aus und unterstützt die anfängliche Liquidität, Community-Aktivierung, Ökosystemaktivitäten und strategische Verteilung. Der Genesis-Anteil wird beim Start des Mainnets vollständig freigeschaltet.

Das Ökosystem und die Community erhalten 40 % der Gesamtmenge, verteilt auf Entwicklerförderung, Liquiditätsprogramme, Partnerschaften, Community-Initiativen und Ökosystementwicklung; das Team erhält 25 %, verteilt auf das Gründerteam, Ingenieure, Forscher und Mitwirkende; Investoren und Berater erhalten 25 %, verteilt auf strategische Investoren und Berater, die die Netzwerkentwicklung, Infrastruktur und Promotion unterstützen.

Für Team- und Investorenanteile gilt eine einjährige Cliff-Periode, d.h. in den ersten 12 Monaten erfolgt keine Freischaltung, danach erfolgt eine lineare Freigabe. Der Anteil des Ökosystems und des Community-Fonds wird zu 8 % beim Start freigeschaltet, der Rest wird durch lineares Vesting schrittweise freigegeben und dient der Förderung von Entwicklern, Partnern und Nutzerwachstum.

Stable verwendet das StableBFT-Konsensprotokoll und setzt auf das DPoS-(Delegated Proof of Stake)-Modell. Dieses Design unterstützt hohe Transaktionsdurchsätze und erhält gleichzeitig die für ein globales Zahlungsnetzwerk erforderlichen wirtschaftlichen Sicherheitsmerkmale. Das Staking von STABLE-Token ist der Mechanismus, mit dem Validatoren und Delegatoren am Konsens teilnehmen und Belohnungen verdienen. Die Hauptfunktionen des STABLE-Tokens sind Governance und Staking: Inhaber können Token staken, um Validatoren zu werden, zur Netzwerksicherheit beitragen und durch DAO-Abstimmungen Protokoll-Upgrades beeinflussen, wie z.B. die Anpassung von Gebühren oder die Einführung neuer Stablecoin-Unterstützung.

Darüber hinaus kann STABLE für Ökosystemanreize wie Liquiditäts-Mining oder Cross-Chain-Bridge-Belohnungen verwendet werden. Das Projektteam behauptet, dass dieses getrennte Design institutionelles Kapital anziehen kann, da die Stabilität von USDT deutlich höher ist als die von volatilen Governance-Token.

Vorauszahlungs-Kontroversen: Insiderhandel, KYC-Verzögerungen

Wie bei Plasma hat Stable vor dem Mainnet-Start zwei Einzahlungsrunden eröffnet. Die erste Phase der Vorauszahlung begann Ende Oktober mit einem Limit von 825 Millionen US-Dollar und war innerhalb weniger Minuten nach der Ankündigung ausgebucht. Die Community äußerte den Verdacht auf Insiderhandel. Die erstplatzierte Wallet hatte bereits 23 Minuten vor Öffnung der Einzahlung mehrere hundert Millionen USDT eingezahlt.

Das Projektteam reagierte nicht direkt und startete am 6. November die zweite Einzahlungsrunde mit einem Limit von 500 Millionen US-Dollar.

Stable unterschätzte jedoch die Begeisterung des Marktes für Einzahlungen: Beim Öffnen der zweiten Phase strömte massiver Traffic auf die Website, was zu Verlangsamungen führte. Daher wurden die Regeln aktualisiert: Nutzer konnten über das Hourglass-Frontend oder direkt on-chain einzahlen; die Einzahlungsfunktion wurde für weitere 24 Stunden (UTC+8) geöffnet, wobei jede Wallet maximal 1 Million US-Dollar und mindestens 1.000 US-Dollar einzahlen konnte.

Am Ende belief sich das Gesamtvolumen der zweiten Phase auf etwa 1.8 Milliarden US-Dollar, mit rund 26.000 teilnehmenden Wallets.

Die Überprüfungszeiten variierten von einigen Tagen bis zu einer Woche, und einige Community-Mitglieder beschwerten sich über Systemverzögerungen oder wiederholte Anfragen nach zusätzlichen Unterlagen.

Wahrscheinlichkeit für 2 Milliarden FDV über 85 %

Ende Juli dieses Jahres gab Stable den Abschluss einer Seed-Finanzierungsrunde in Höhe von 28 Millionen US-Dollar bekannt, angeführt von Bitfinex und Hack VC, wodurch die Marktbewertung auf etwa 300 Millionen US-Dollar stieg.

Zum Vergleich: Die Marktkapitalisierung von Plasma beträgt derzeit 330 Millionen US-Dollar, der FDV liegt bei 1.675 Milliarden US-Dollar.

Einige Optimisten glauben, dass das Stablecoin-Narrativ, die Unterstützung durch Bitfinex und der anfängliche Anstieg von Plasma darauf hindeuten könnten, dass es kurzfristig weiterhin eine gewisse Aufmerksamkeit und Aufwärtspotenzial für den Tokenpreis geben wird. Die pessimistischen Stimmen überwiegen jedoch: Da Gas nicht mit STABLE bezahlt wird, ist der Nutzen begrenzt, insbesondere da der Markt bereits in einen Bärenzyklus eingetreten ist und die Liquidität angespannt ist, könnte der Tokenpreis schnell fallen.

Derzeit zeigen Polymarket-Daten, dass der Markt die Wahrscheinlichkeit, dass der FDV am Tag nach dem Launch 2 Milliarden US-Dollar übersteigt, auf 85 % schätzt. Bei einer konservativen Schätzung von 2 Milliarden US-Dollar entspricht dies einem STABLE-Preis von 0,02 US-Dollar.

Im Perpetual-Futures-Markt zeigt der Bitget-Kurs aktuell einen Preis von 0,032 US-Dollar für STABLE/USDT, was auf einen geschätzten FDV von etwa 3 Milliarden US-Dollar hindeutet.

In der ersten Stable-Einzahlungsrunde wurden 825 Millionen US-Dollar erreicht, in der zweiten Phase wurden tatsächlich über 1,1 Milliarden US-Dollar beigetragen, aber nach anteiliger Verteilung flossen tatsächlich 500 Millionen US-Dollar in den Pool. Das gesamte Vorauszahlungsvolumen beträgt 1,325 Milliarden US-Dollar. Die Tokenomics sehen eine Anfangsverteilung von 10 % vor (für Vorauszahlungsanreize, Börsenaktivitäten, anfängliche On-Chain-Liquidität usw.). Angenommen, Stable airdroppt letztlich 3 % bis 7 % der Token an Vorauszahler, ergibt sich bei einem Vorabpreis von 0,032 US-Dollar eine Rendite von etwa 7 % bis 16,9 %, was bedeutet, dass für jede 10.000 US-Dollar Einzahlung zwischen 700 und 1.690 US-Dollar an Erträgen erzielt werden können.