Der Kryptomarkt erlebt den bisher turbulentesten Moment seiner Geschichte: Die Divergenz zwischen Bullen und Bären erreicht Rekordniveau, die wahre Richtung steht kurz vor der Enthüllung.

Der aktuelle Kryptomarkt erlebt eine noch nie dagewesene Spaltung.

Die Bullen sind überzeugt, dass ein massiver Anstieg unmittelbar bevorsteht;

Die Bären sind sicher, dass der große Bärenmarkt gerade erst begonnen hat.

Wer hat nun Recht?

Nachdem ich die makroökonomischen Daten, On-Chain-Daten, Kapitalflüsse und das Verhalten der Wale der letzten zwei Monate erneut analysiert habe, habe ich einen entscheidenden Hinweis gefunden:

Dies ist kein einfacher „Rücksetzer“, sondern ein struktureller Schock.

Ob und wann der Abwärtstrend gestoppt wird und ob eine Erholung folgt, muss anhand der vier Hauptmechanismen dieses Abschwungs betrachtet werden.

1/ Die schlimmste Tageskerze der Geschichte: Größte Einzel-Tagesliquidation 2025

BTC erreichte gerade ein Hoch von $126K und verzeichnete dann die schlechteste Tageskerze seit 2025:

Mehrere Milliarden Dollar an Long-Positionen wurden liquidiert

Altcoins verloren kollektiv 40–80% ihres Wertes

Der Marktpanikindex schoss in die Höhe

Dies ist kein gewöhnlicher Pullback, sondern ein „Flash-Crash“-artiger Rückgang, verursacht durch eine Kombination aus Liquiditäts-Schock, makroökonomischen Ereignissen und Marktmanipulation.

2/ Auslöser: Geopolitisches Risiko am 10. Oktober (UTC+8)

Der eigentliche Auslöser war ein Tweet von Trump am 10. Oktober (UTC+8):

„Erwägung, 100% Zölle auf Importe aus China zu erheben.“

BTC fiel von $126K auf $105K

Innerhalb von 24 Stunden wurden mehr als $19B an Long-Positionen zwangsliquidiert

Dies stellte einen neuen Rekord für die größte Tagesliquidation in der Krypto-Geschichte auf

Beachte jedoch: Die Long-Liquidationen sind nur das Ergebnis, nicht die einzige Ursache.

3/ Der Rückgang wurde „verstärkt“: Marktmanipulatoren und Wale treiben die zweite Abwärtswelle an

Der rapide Teil des Rückgangs ist auf sehr offensichtliche Manipulationen zurückzuführen:

Ein Whale verkaufte vor dem Crash etwa $60M USDe (ein von Binance unterstützter Stablecoin)

USDe verlor zeitweise die Bindung auf $0,65, was zu Margin-Explosionen führte

Eine Wallet eröffnete wenige Minuten vor dem Crash eine riesige Short-Position und verdiente etwa $200M

Gleichzeitig führten mehrere Adressen hochgradig synchronisierte Arbitrage-Transaktionen On-Chain durch

Dies war kein Panikverkauf, sondern das Ergebnis einer organisierten Hochhebel-Attacke in Kombination mit fragiler Liquidität.

4/ Langfristige Halter beginnen mit „strukturierten Verkäufen“

Noch entscheidender:

Über 400.000 BTC (~$45B)

wurden rund um den Crash aus Cold Wallets transferiert.

Dies war kein panikartiger Ausverkauf, sondern typisch für:

Verkäufe auf hohem Niveau

Verkauf an Nachzügler während starker Marktphasen

Sehr ähnlich zu den Top-Verteilungen von 2013, 2017 und 2021

Das bedeutet:

Einige OGs verlassen aktiv den Markt.

5/ Aber nicht alle Wale verkaufen: Institutionen stocken auf

Die andere Seite der Divergenz ist, dass Institutionen weiterhin akkumulieren:

Coinbase hat im Q3 2.800 BTC hinzugefügt

MicroStrategy hält mehr als 640.000 BTC

BlackRock, JPMorgan und andere ETFs verzeichnen weiterhin Nettozuflüsse

Die Guthaben auf Börsen sinken erneut, was auf Abflüsse > Zuflüsse hindeutet

Anders gesagt:

„Langfristige OGs verkaufen, institutionelle Giganten kaufen“ – eine historisch seltene Gegensätzlichkeit.

6/ Auch auf Makroebene gespalten: Positive und negative Faktoren vermischen sich

Positive Faktoren:

Die Fed pausiert das Quantitative Tightening, im Dezember (UTC+8) könnte eine Zinssenkung erfolgen

Die Inflation sinkt weiter

Die US-Staatsverschuldung steigt rasant (langfristig bullisch für BTC)

Negative Faktoren:

Die US-Regierung ist 42 Tage (UTC+8) geschlossen

SEC / CFTC / IRS sind alle außer Betrieb

Wichtige Daten (CPI, Arbeitsmarkt) werden verzögert

Die Gefahr eines neuen Handelskriegs zwischen China und den USA wächst

Von Oktober bis November (UTC+8) befindet sich der Markt in einer „Regulierungslosen + Richtungs- und Datenlosen“ Vakuumphase,

was die Volatilität und Panik verstärkt.

7/ Technisch: BTC fällt unter die 300-Tage-Linie, Trend erstmals gebrochen

Dies ist das erste Mal in diesem Zyklus, dass die Marke unterschritten wurde:

Wichtige Unterstützung bei $96K–$98K

Ein Bruch unter $94K würde weiteren Abwärtsspielraum eröffnen

Ein erneuter Anstieg über $107K würde den Trend wiederherstellen

Aktuell ist das technische Bild:

Weder bullisch noch bärisch → völlig neutral → abwartend.

8/ Kapitalflüsse: Institutionelle Zuflüsse vs. Marktenthebelung

Bullen und Bären sehen jeweils ihre eigenen Beweise:

Bullische Sicht:

ETFs ziehen weiterhin Kapital an

Langfristige Halter-Adressen wachsen weiter

Funding Rate wird negativ (Shorts überwiegen)

Extremer Angstindex (typisch für einen Boden)

Bärische Sicht:

400.000 BTC wurden aus Cold Wallets transferiert

Altcoins haben sich nach dem Crash noch nicht erholt

Wichtige gleitende Durchschnitte wurden unterschritten

Liquidität bleibt angespannt

Das ist die Wurzel der Marktzerrissenheit.

9/ Die Frage: Warum fallen wir?

Alle Daten zusammengefasst, lässt sich dies auf vier Punkte reduzieren:

Makro-Schock (Zölle + Regierungsstillstand)

Überhitzter Hebelmarkt, erzwungene Liquidationen

Whale-Manipulation treibt zweiten Rückgang

Einige OGs nehmen strukturelle Gewinne mit

Dies ist eine systemische Korrektur, kein einfacher Panikverkauf.

10/ Wann kommt die Erholung? Wird es weiter fallen?

Basierend auf aktuellen Daten hängt die kurzfristige Richtung von drei Dingen ab:

(1) Ob wir wieder über $107K steigen können

→ Falls ja, wird der Trend wiederhergestellt und der Markt erholt sich schnell.

(2) Ob die US-Regierung Regulierung und Datenveröffentlichung wieder aufnimmt

→ Je länger der Stillstand, desto größer die Volatilität.

(3) Ob Institutionen weiter akkumulieren

→ Wenn ETFs weiterhin Nettozuflüsse verzeichnen, ist das Abwärtspotenzial begrenzt.

Die aktuelle Struktur ist:

„Mittelfristig bullisch, kurzfristig bärisch, Trend unklar“.

Fazit:

Der Kryptomarkt befindet sich in einer der seltensten „Bullen-Bären-Resonanz-Spaltungsphasen“ der letzten Jahre.

Auf der einen Seite akkumulieren Institutionen weiter, makroökonomisch herrscht eher Lockerung;

Auf der anderen Seite gibt es Liquidationen auf historischem Niveau, Whale-Verkäufe und technische Brüche.

Diese Situation wird nicht lange anhalten.

Schlüsselpreise, regulatorische Entwicklungen und institutionelle Kapitalflüsse werden in den nächsten 2–4 Wochen (UTC+8) die endgültige Richtung vorgeben.

Ob es zu einer Erholung oder einem weiteren Rückgang kommt, eines ist sicher:

Der eigentliche Trend wird aus dieser „extremen Spaltung“ hervorgehen.

Wer die richtige Richtung erwischt, wird in den nächsten 6–12 Monaten (UTC+8) den gesamten Trendgewinn einfahren;

Wer auf der falschen Seite steht, wird komplett aussortiert.