Halbmu Xia Prognose für die nächsten zwei Jahre: Bitcoin tritt in die frühe Bärenmarktphase ein, während der Aufwärtszyklus der US-Aktien noch lange nicht vorbei ist.

Originaltitel: „Logik der Prognose für die nächsten zwei Jahre“

Originalautor: Ban Muxia, bekannter Trader

Vorwort

Freunde, die meine mittelfristigen Strategie-Teilen auf Weibo im Jahr 23 gesehen haben, erinnern sich vielleicht, dass mein Rahmen für Marktprognosen „Zyklus + Liquidität (Erwartung) + technische Formationen“ ist. Nachdem ich später die Elliott-Wellen-Theorie auf der Ebene der technischen Analyse hinzugefügt habe, wurde das Zyklusproblem noch klarer. Nach mehr als einem Jahr der Anpassung kann die Genauigkeit der Prognosen, die ich durch die Kombination der Wellentheorie mit dem vorherigen Analyse-Rahmen in meinem eigenen Trading-Tagebuch festhalte, über 60 % erreichen. Daher möchte ich diesmal die auf diesem Analyse-Rahmen basierende Prognose für die nächsten zwei Jahre mit euch teilen.

1. Zyklus

Bitcoin hat den traditionellen 4-Jahres-Zyklus beendet und befindet sich nun am Anfang eines Bärenmarktes. Die jüngsten explosiven Anstiege vieler altbekannter Altcoins bestätigen dies ebenfalls. Am Ende jedes Bitcoin-Bullenmarktes gibt es immer eine Phase mit extremen Anstiegen bei den alten Altcoins. Allerdings könnte dieser Bärenmarktzyklus aufgrund der aufkommenden US-Aktien-AI-Blase stark verkürzt werden.

Gold befindet sich in einem großen Zyklus des Wechsels zwischen alten und neuen Währungssystemen. Solange dieser Wechselzyklus nicht abgeschlossen ist, wird Gold weiter steigen. Nach Abschluss der aktuellen Korrektur kann Gold also weiterhin langfristig für 10 Jahre gehalten werden.

Der Zyklus des US-Aktienmarktes entspricht im Wesentlichen dem Schuldenzyklus der USA. Nach Meinung mehrerer Experten im Wirtschaftsbereich befindet sich der US-Schuldenzyklus im Spätstadium, ist aber noch nicht abgeschlossen, da einige der überhitzten Indikatoren noch nicht aufgetreten sind, es aber bereits einige Anzeichen von Überhitzung gibt.

Wird diese AI-Revolution zwangsläufig eine Blase erzeugen? Fast sicher, denn bei jeder großen technologischen Revolution fürchten die Teilnehmer, Chancen zu verpassen, was zu übermäßigen Investitionen und sogar zu massiven Verschuldungen und Storytelling führt.

Das oben Genannte bildet die Grundlage für einen sehr optimistischen Ausblick auf die nächsten zwei Jahre.

2. Liquidität (Erwartung)

Bei der Liquidität wird nur auf die Situation in den USA geachtet. Aufgrund des Regierungsstillstands und der anhaltenden Bilanzverkürzung ist die Liquiditätssituation in den USA derzeit sehr angespannt, der SOFR-RRP-Spread hat das Niveau der COVID-Zeit erreicht, was möglicherweise auch ein Teilgrund für die jüngsten Rückgänge bei US-Aktien und Bitcoin ist. Daher bin ich kurzfristig nicht optimistisch für den US-Aktien- und Bitcoin-Markt.

Allerdings steht das Ende des US-Regierungsstillstands kurz bevor, was die aktuelle Liquiditätsknappheit verbessern wird. Unter dieser Erwartung hat der Markt eine schnelle Erholung erlebt. Dies ist jedoch nur eine Verbesserung und stellt keine Bedingung für einen anhaltenden Bullenmarkt dar.

Ab Dezember wird die Federal Reserve die Bilanzverkürzung einstellen und sehr wahrscheinlich wieder mit der Bilanzausweitung beginnen. Zu diesem Zeitpunkt wird sich das Liquiditätsumfeld für US-Aktien und Bitcoin weiter deutlich verbessern. Aber auch dies ist nur eine Rückkehr zur normalen Liquidität, ähnlich wie im Oktober 2019. Die eigentliche massive Liquiditätsflut könnte erst im Mai nächsten Jahres kommen, wenn Trump die Federal Reserve kontrolliert, ähnlich wie im März 2020.

Das oben Genannte bildet die Grundlage für eine kurzfristige Marktschwankung, einen moderaten mittelfristigen Anstieg und einen starken langfristigen Anstieg.

3. Technische Analyse

Bitcoin:

Wie in der Abbildung zu sehen, befindet sich Bitcoin in einer sehr großen Welle-4-Korrektur (die gängige Meinung ist, dass die Welle 1 mit dem Erscheinen von Bitcoin beginnt, aber ich nehme den Tiefpunkt vom 12. März 2020 als Startpunkt der Welle 1, da dies die nachfolgende Analyse nicht beeinflusst, habe ich es nicht geändert). In der Regel ist die Welle 4 eine seitwärts gerichtete Korrektur, insbesondere wenn die Welle 2 eine steile Korrektur war. Das ist der Grund, warum für die nächsten Monate bei Bitcoin eine Seitwärtsbewegung erwartet wird. In Kombination mit der Analyse von Zyklus und Liquidität gibt es auch keinen Grund für einen starken Rückgang von Bitcoin.

Die Einschätzung des Tiefpunkts dieses Bitcoin-Bärenmarktzyklus und des Hochpunkts des nächsten Bullenmarktzyklus findet sich im Weibo-Post vom 3. November.

Gold:

Wie in der Abbildung zu sehen, befindet sich Gold in einer Korrektur im Rahmen eines 10-jährigen Bullenmarktes. Eine Korrektur dieses Ausmaßes ist schwer innerhalb von zwei bis drei Wochen abzuschließen. Gleichzeitig befindet sich Gold jedoch in einem großen Zyklus des Wechsels zwischen alten und neuen Währungssystemen, und die anhaltenden Käufe der Zentralbanken der Schwellenländer bieten Unterstützung, sodass das Ausmaß dieser Korrektur nicht zu groß sein wird.

Daher kann das 0,382-Retracement-Niveau bei 3100 als Ziel im Extremfall dienen. Wahrscheinlicher ist es, dass das Ende der Korrektur zwischen 3350 und 3750 gefunden wird. Wer den nächsten 10-jährigen Anstieg von Gold nicht verpassen möchte, kann unter 3750 direkt kaufen.

US-Aktien:

Die Korrektur bei US-Aktien ist am schwersten vorherzusagen, aber solange der Aufwärtszyklus noch lange nicht vorbei ist, ist jeder Rücksetzer eine Kaufgelegenheit.

Die AI-Blase wird sicher kommen, aber wird sie auch platzen? Das ist vielleicht das Schicksal jeder technologischen Revolution in der Anfangsphase. Unternehmen, die aus Angst, Chancen zu verpassen, massiv Schulden aufnehmen und hoch verschuldet Fusionen und Übernahmen tätigen, könnten in der frühen Phase der technologischen Revolution aufgrund eines noch unvollständigen Marktes eine niedrige Kapitalrendite erzielen. Sobald sich dies zeigt, könnten die Geschichten Risse bekommen. Wenn die Federal Reserve dann aufgrund übermäßiger Liquidität die Geldpolitik strafft, um die Inflation einzudämmen, wird die Blase platzen.

Es gibt einige Indikatoren, die als Grundlage für das Timing des Ausstiegs während der Blasenphase dienen können: 1. Es treten Übernahmen zu extrem hohen Preisen auf. 2. Die Inflation steigt, und die Erwartung einer geldpolitischen Straffung durch die Federal Reserve wird sehr groß. 3. Allein AI-bezogene Aktien steigen explosionsartig, und die Bewertungen sind extrem übertrieben.

Natürlich sollte man nicht sofort verkaufen, wenn diese Ereignisse eintreten, sondern vorsichtig werden und einen Take-Profit-Plan erstellen, während man die Blase genießt.