ETF-Verlangsamung, Wale verkaufen: Verliert Bitcoin an Schwung?

Bitcoin schwankt und der Markt ist gespalten. Während der Kryptomarkt innerhalb weniger Wochen um fast 15 % fällt, zeigt sich eine deutliche Kluft zwischen Kleinanlegern und institutionellen Investoren. Während erstere den Rückgang nutzen, um ihre Positionen zu stärken, liquidieren die Wale still und leise Tausende von BTC. Diese strategische Lücke, die von der Plattform Santiment beobachtet wurde, könnte einen entscheidenden Wendepunkt in der Entwicklung des Marktes markieren.

Eine strategische Kluft: Wenn Wale verkaufen und Kleinanleger kaufen

Seit dem 12. Oktober, nach dem Chaos, das durch Trumps Zölle ausgelöst wurde, zeigen Daten der Analyseplattform Santiment eine Marktdynamik, die je nach Anlegergröße stark variiert.

Wallets, die zwischen 10 und 10.000 BTC halten und oft als Wale bezeichnet werden, haben etwa 32.500 BTC verkauft. Dieser massive Ausverkauf fiel mit einem deutlichen Rückgang des Bitcoin-Preises zusammen, von 115.000 $ auf 98.000 $ am 4. November, bevor es zu einer leichten Erholung auf etwa 103.780 $ kam.

Unterdessen haben Kleinanleger den Rückgang genutzt, um ihre Positionen zu stärken. Wie Santiment angibt: „Kleinanleger haben während des Rückgangs massiv gekauft“.

Diese Divergenz zwischen den beiden Kategorien stellt eine „große Divergenz zwischen großen und kleinen Investoren“ dar, die als Warnsignal zu betrachten ist. Um diese Warnung zu untermauern, erinnert Santiment daran, dass historische Präzedenzfälle einen klaren Trend zeigen: „Historisch gesehen folgen die Preise eher der Richtung der Wale als der der Kleinanleger“. Diese Situation legt daher mehrere Vorsichtspunkte nahe:

• Walverkäufe erfolgen in einer Hochpreiszone, was auf die Erwartung eines tieferen Rückgangs hindeuten könnte;

• Käufe von Kleinanlegern erfolgen mit Blick auf eine kurzfristige Erholung, was oft den Signalen besser informierter Wallets widerspricht;

• Die aktuelle Konstellation ähnelt früheren Distributionsphasen, die vor ausgeprägteren Korrekturen beobachtet wurden;

• Das nicht synchronisierte Verhalten zwischen großen und kleinen Akteuren ist historisch gesehen ein schlechtes Omen für die Stabilität des Preises der führenden Kryptowährung.

Diese Spannung zwischen Akkumulation und Distribution schürt Unsicherheit über die kommenden Markttrends und wirft Zweifel an der Nachhaltigkeit der laufenden Erholung auf.

Konsolidierung, makroökonomische Unsicherheit und die Schlüsselrolle der ETFs: Analysten gespalten

Abseits der Blockchain-Bewegungen bevorzugen einige Analysten eine differenziertere Betrachtung der aktuellen Situation von Bitcoin.

So schätzen Experten von Bitfinex, dass der Markt in eine Konsolidierungsphase mit anhaltender Volatilität eintritt. „Wir glauben, dass dies kein Sprint zu neuen Höchstständen ist“, erklären sie und heben hervor, dass der rasche Anstieg von Bitcoin auf 125.000 $ im Oktober vor allem durch die Begeisterung über Zuflüsse in Bitcoin-Spot-ETFs ausgelöst wurde.

Dieses Momentum ließ jedoch schnell nach, bedingt durch eine Kombination aus makroökonomischen Schocks, einem großen Optionsverfall und einer Gewinnmitnahme. Der Markt korrigierte daraufhin und brachte BTC unter die Marke von 100.000 $, bevor es zu einer leichten Erholung kam.

Seitdem haben sich die ETF-Zuflüsse laut Farside-Daten deutlich verlangsamt, mit insgesamt 2,04 Milliarden $ an Abflüssen innerhalb von sechs Tagen. Erst jetzt haben sich diese Ströme stabilisiert, was auf ein mögliches Comeback des institutionellen Interesses hindeutet.

In diesem Zusammenhang bleiben die Perspektiven geteilt. Sollten die ETFs wieder Zuflüsse von mehr als 1 Milliarde $ pro Woche verzeichnen und sich die makroökonomischen Bedingungen entspannen, schließen einige Analysten eine Rückkehr auf 130.000 $ nicht aus.

Jake Kennis, Senior Analyst bei Nansen, bremst diesen Optimismus. Er weist darauf hin, dass trotz der historischen Jahresgewinne von Bitcoin die jüngsten „Liquidationen und der Bruch der Marktstruktur die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Rallye verringern“. Er fügt jedoch hinzu: „Ein neues Jahreshoch bleibt möglich, wenn sich das Momentum entscheidend dreht“.

Letztendlich spiegelt die aktuelle Situation von Bitcoin eine tiefe Unsicherheit wider, in der technische Signale mit widersprüchlichen Marktdynamiken koexistieren. Während das Verhalten der Wale zur Vorsicht mahnt, könnten die Stabilisierung der ETFs und eine mögliche Rückkehr des bullischen Momentums Chancen bieten.