CZs offener Einstieg mit 2 Millionen US-Dollar in ASTER: Der Kampf um dezentrale Derivate entflammt erneut

Zum ersten Mal bekennt sich Changpeng Zhao mit echtem Geld öffentlich zu einem Token – das Gleichgewicht im Perp DEX-Sektor beginnt sich zu verschieben.

„Vor 8 Jahren habe ich im ersten Monat nach dem TGE einige BNB gekauft und halte sie bis heute (abgesehen von dem Teil, den ich ausgegeben habe).“

Am Abend des 2. November hinterließ Binance-Gründer Changpeng Zhao (CZ), nachdem er offengelegt hatte, dass er 2,09 Millionen Aster (ASTER) Token gekauft hatte, diese bedeutungsschwangere Aussage in den sozialen Medien. Dies ist kein gewöhnliches Statement. Laut den öffentlich zugänglichen Binance-Kontodaten von CZ lag der durchschnittliche Kaufpreis dieser Transaktion bei 0,913 US-Dollar, mit einem Gesamtwert von über 1,9 Millionen US-Dollar.

Nach der Veröffentlichung der Nachricht stieg ASTER sprunghaft an, von 0,9 US-Dollar schnell auf etwa 1,25 US-Dollar, ein Anstieg von fast 30 % innerhalb einer Stunde, wodurch die Marktkapitalisierung wieder über 2 Milliarden US-Dollar kletterte. 

Im Gegensatz zu früheren bloßen Retweets von Projekt-Updates oder Likes für innovative Funktionen ist dies das erste Mal, dass CZ nach seinem Rücktritt als CEO von Binance seine persönlichen Investitionen öffentlich macht. Er betonte besonders, dass er kein Trader, sondern ein langfristiger Halter sei – ganz im Einklang mit seinem bisherigen Investitionsstil.

CZs Ambitionen: Von BNB zu ASTER, die Tiefenverteidigung des Binance-Ökosystems

Die Unterstützung von Changpeng Zhao für Aster ist keineswegs eine spontane Entscheidung. Bereits im September dieses Jahres interagierte er mehrfach in den sozialen Medien mit Aster-bezogenen Inhalten, lobte dessen Hidden Order-Funktion und wies darauf hin, dass „diese Funktion in nur 18 Tagen nach dem Start implementiert wurde – viel schneller als bei über 30 ähnlichen Projekten“. 

Zu diesem Zeitpunkt hatte Aster gerade das Token Generation Event (TGE) abgeschlossen. Durch die Unterstützung von CZ stieg der Token-Preis innerhalb von 24 Stunden um 1650 %, von 0,0089 US-Dollar auf 0,78 US-Dollar, das Handelsvolumen überschritt 310 Millionen US-Dollar und die Nutzerzahl stieg um 330.000. 

Dass CZ diesmal offen Aster gekauft hat, steht im Zusammenhang mit seiner strategischen Positionierung im Bereich der dezentralen Perpetual Contracts (Perp DEX). Sein gegründetes YZi Labs (ehemals Binance Labs) ist der Inkubator hinter Aster, was Aster zu einer echten „Binance-nahen“ neuen Kraft macht. Für Binance ist die Unterstützung von Aster eine Kombination aus „Defensive + Offensive“. Auf der defensiven Seite würde Binance bei einem Aufstieg von Aster zu einer führenden Plattform indirekt durch Kapitalbeziehungen profitieren und eine vollständige Marginalisierung vermeiden. Auf der offensiven Seite kann Binance durch Aster frühzeitig im dezentralen Sektor Fuß fassen und sich so im Wettbewerb mit Konkurrenten wie Hyperliquid einen Puffer verschaffen.

Der Aufstieg von Aster: 2500 % Anstieg in drei Wochen, technologische Vorteile als Burggraben

Aster ist kein aus dem Nichts entstandenes Projekt, sondern entstand Ende 2024 aus der Fusion von Astherus und APX Finance zu einer dezentralen Perpetual Contract-Börse. Das fusionierte Aster widmet sich der Lösung des Effizienzproblems, das durch die Trennung von Ertragsgenerierung und Handelsaktivität im DeFi-Bereich entsteht, und baut ein Ökosystem, das Erträge und Handel nahtlos verbindet. 

Die Kerninnovation von Aster ist das „Trade & Earn“-Modell, das es Nutzern ermöglicht, ertragsgenerierende Vermögenswerte als Margin für Perpetual Contracts zu verwenden und so mehrere Einkommensquellen für ihr Kapital zu erschließen. Gleichzeitig bietet Aster 24/7 nicht-verwahrte Trades und unterstützt sowohl Kryptowährungen als auch traditionelle Aktien-Perpetuals und wird so zur Brücke zwischen traditionellem Finanzwesen und DeFi. 

Aster zeigt deutliche Vorteile in seiner technischen Architektur. Die Plattform setzt auf eine „Off-Chain-Orderbuch + On-Chain-Abwicklung“-Architektur, wobei die Handelsbestätigung nur 0,3 Sekunden dauert – deutlich schneller als die 1,2 Sekunden von Hyperliquid. Zudem unterstützt Aster einen Hebel von bis zu 1001x, was weit über dem Branchendurchschnitt liegt.

 Aster bietet ein duales Trading-Erlebnis: Der Simple-Modus ermöglicht Ein-Klick-Trades mit MEV-Schutz und richtet sich an Einsteiger; der Pro-Modus bietet fortgeschrittene Tools wie Orderbuch, Hidden Orders und Grid Trading für professionelle Trader. Dieses duale Design ermöglicht es, verschiedene Nutzergruppen gleichzeitig anzusprechen. In den letzten drei Wochen stieg der Preis des Aster-Tokens von einem Tief von 0,07 US-Dollar auf 1,79 US-Dollar, ein kumulierter Anstieg von 2500 %. Die täglichen Gebühreneinnahmen liegen fast gleichauf mit Tether, nur 3 Millionen US-Dollar fehlen zum Überholen.

Der Burggraben von Hyperliquid: Subsekunden-Trading und First-Mover-Vorteil

Angesichts des starken Aufstiegs von Aster ist Hyperliquid, der derzeitige König im Bereich der dezentralen Perpetual Contracts, alles andere als ein Leichtgewicht.

Hyperliquid ist eine speziell für Finanztransaktionen entwickelte L1-Blockchain und wie Ethereum oder Solana eine eigenständige Blockchain. Der Kernvorteil von Hyperliquid liegt in seiner technischen Architektur. Die eigens entwickelte Hyperliquid Chain ermöglicht Subsekunden-Transaktionsbestätigungen, einen Durchsatz von bis zu 200.000 TPS und eine Liquiditätstiefe, die mit zentralisierten Börsen vergleichbar ist.

Diese technische Optimierung sorgt dafür, dass das Handelserlebnis bei Hyperliquid nahezu dem einer zentralisierten Börse entspricht. Auch in puncto Liquidität zeigt Hyperliquid seine Führungsstärke.

Bis Oktober 2025 beträgt der Total Value Locked (TVL) der Plattform etwa 4,8 Milliarden US-Dollar, was 80 % des Perp DEX-Marktes entspricht. Das kumulierte Handelsvolumen hat 2,3 Billionen US-Dollar überschritten, und die offenen Kontrakte belaufen sich auf 15,2 Milliarden US-Dollar. 

Auch das Tokenomics-Modell von Hyperliquid ist ausgeklügelt. HYPE-Token-Staker können eine jährliche Rendite von bis zu 40 % sowie Gebührenermäßigungen erhalten. 93 % der Plattformgebühren fließen in den Assistance Fund (AF), der für den Rückkauf und die Verbrennung von HYPE-Token verwendet wird und so einen positiven Kreislauf erzeugt.

 Allerdings steht Hyperliquid vor internen Herausforderungen. Laut Tokenomics beginnt am 29. November eine 24-monatige lineare Unlock-Phase für HYPE, bei der monatlich Token im Wert von etwa 500 Millionen US-Dollar freigesetzt werden – was einen anhaltenden Verkaufsdruck erzeugen könnte.

Heißer Wettbewerb: Der Kampf hinter den Zahlen

Betrachtet man die wichtigsten Kennzahlen, ist der Wettbewerb zwischen Aster und Hyperliquid in vollem Gange. Beim Handelsvolumen zeigte sich Aster nach dem Start besonders stark, mit einem Tageshöchstwert von 42 Milliarden US-Dollar, während Hyperliquid im Durchschnitt etwa 7,9 Milliarden US-Dollar pro Tag umsetzt. 

Bei der Nutzerbasis liegt Hyperliquid jedoch weiterhin vorn.

Bis Ende Oktober hatte Hyperliquid 688.000 Nutzer, während Aster trotz rasanten Wachstums 1,848 Millionen Nutzer (einschließlich Airdrop-Nutzer) verzeichnete – die tatsächlich aktiven Trader liegen jedoch weiterhin hinter Hyperliquid zurück. Die Gebühren sind ein entscheidender Wettbewerbsfaktor.

Die Grundgebühr von Aster ist etwas niedriger als bei Hyperliquid (Aster Maker 0,01 %/Taker 0,035 %, Hyperliquid Maker 0,01 %/Taker 0,045 %), was für Hochfrequenzhändler besonders attraktiv ist. 

In Bezug auf die Asset-Abdeckung unterstützt Aster 40 Kryptowährungs-Perpetuals, 15 mehr als Hyperliquid, darunter neue beliebte Coins wie SOL und APT.

Wichtiger noch: Aster bietet auch Aktien-Perpetuals wie Apple und Tesla an und erweitert damit die Produktpalette weiter. 

Technisch gesehen repräsentieren beide unterschiedliche Entwicklungswege: Hyperliquid konzentriert sich auf eine eigene L1 und strebt nach maximaler Handelsgeschwindigkeit; Aster setzt auf Multi-Chain-Routing und betont die Aggregation von Cross-Chain-Liquidität. Ersteres steht für kompromisslose Performance, letzteres für grenzenlose Liquiditätsvernetzung.

Risiken und Herausforderungen: Die verborgenen Sorgen von Aster

So beeindruckend Aster auch ist, die damit verbundenen Risiken dürfen nicht übersehen werden.

 

Im Bereich Tokenomics beträgt das Gesamtangebot von ASTER 8 Milliarden Token. Im November stehen zwei große Unlocks bevor: Am 10. November werden etwa 200 Millionen Token (2,5 % des Gesamtangebots) im Wert von etwa 240 Millionen US-Dollar freigeschaltet; am 17. November weitere 72,73 Millionen Token (0,91 % des Gesamtangebots) im Wert von etwa 87,276 Millionen US-Dollar. 

Große Unlocks können in einem Umfeld mit geringer Marktliquidität erheblichen Verkaufsdruck erzeugen. Um dieser Herausforderung zu begegnen, hat Aster das S3-Rückkaufprogramm eingeführt und verspricht, 70–80 % der Handelsgebühren für den Rückkauf von ASTER auf dem offenen Markt zu verwenden, wobei die Rückkäufe täglich erfolgen, bis der Zielbetrag erreicht ist. 

Laut DefiLlama-Daten liegen die durchschnittlichen täglichen Gebühren von Aster zuletzt bei über 2 Millionen US-Dollar, was Rückkäufe von etwa 1,35 bis 1,54 Millionen US-Dollar pro Tag bedeutet.

Am 31. Oktober kündigte das Team zudem an, 50 % aller Rückkaufmittel zur Verbrennung zu verwenden, um das Angebot zu reduzieren und den langfristigen Wert von ASTER zu stärken. 

Marktstruktur im Wandel: Die Zukunft des Perp DEX-Sektors

Der starke Aufstieg von Aster verändert die Wettbewerbslandschaft im dezentralen Derivatemarkt.

Zuvor dominierte Hyperliquid mit einem Marktanteil von 80 %, was zu Innovationsstagnation und hohen Gebühren im Sektor führte. 

Der Einstieg von Aster zwingt die Branche zu technologischen Innovationen. Als Reaktion auf den Wettbewerb hat Hyperliquid angekündigt, im Oktober ein „0,02 %-Gebührenpaket“ einzuführen und die Entwicklung von Cross-Chain-Trading zu beschleunigen. Von diesem gesunden Wettbewerb profitiert letztlich das gesamte dezentrale Perpetual-Ökosystem.

 Der Wettbewerb im Perp DEX-Sektor ist im Kern ein Kampf zwischen Ökosystem-Kollaboration und technologischem Idealismus. Aster expandiert dank der Ressourcen des Binance-Ökosystems rasant und erzielt kurzfristig beeindruckende Wachstumszahlen.

Hyperliquid hingegen hält dank technologischem Vorsprung und First-Mover-Position eine große Nutzerbasis und tiefe Liquidität. Dieser Wettbewerb zieht auch mehr Kapital in den Bereich der dezentralen Kontrakte.

Seit Jahresbeginn sind über 500 Millionen US-Dollar Risikokapital in diesen Sektor geflossen. In den nächsten sechs Monaten werden voraussichtlich mehr als zehn neue Projekte starten, und das Marktvolumen könnte 50 Milliarden US-Dollar überschreiten. 

Aus einer makroökonomischen Perspektive befindet sich der Markt für dezentrale Derivate weiterhin in einer frühen Entwicklungsphase. Der gesamte Handelsumsatz im dezentralen Perpetual-Markt macht derzeit nur etwa ein Zehntel des Volumens zentralisierter Börsen aus – das Wachstumspotenzial ist enorm.

Insbesondere zwischen September und Oktober dieses Jahres strömten viele neue Nutzer in den Markt, wobei die täglichen Neuzugänge zeitweise sogar das Niveau des Bullenmarktes Anfang 2024 übertrafen. Angesichts der großen Unlocks im November versucht Aster, den Verkaufsdruck durch On-Chain-Rückkäufe abzufedern. Hyperliquid bleibt jedoch dank seiner soliden technischen Basis, tieferen Liquidität und ausgereifteren Tokenomics weiterhin äußerst wettbewerbsfähig. 

Langfristig bleibt abzuwarten, ob Aster Hyperliquid überholen kann. Wenn der Markt wieder mehr Wert auf Fundamentaldaten legt, werden Projekte wie Hyperliquid mit echten technologischen Vorteilen und stabilem Cashflow wahrscheinlich im langfristigen Wettbewerb die Nase vorn haben.