Analyst gibt Überblick über Token-Rückkaufprogramme auf Solana: Pump.fun, deBridge und Marinade führen die Liste an.

Dezentrale Finanzen (DeFi) Analyst fabiano.sol hat eine aktualisierte Übersicht über Solana-basierte Plattformen veröffentlicht, die Token-Rückkäufe durchführen, und stellt eine vergleichende Analyse ihrer Ansätze und Auswirkungen vor. 

Laut dem Analysten sind derzeit mehrere Projekte – wie beispielsweise deBridge, Marinade, Jupiter, Jito, Bonk, Metaplex, Raydium, Pump.fun, Streamflow, Magic Eden und Step Finance – an strukturierten Token-Rückkaufinitiativen beteiligt.

Überblick über die Token-Rückkaufmechanismen von Solana Projects

Im Fall des Cross-Chain-Interoperabilitätsprotokolls deBridge verwendet die Plattform 100 % ihrer Einnahmen für den Rückkauf ihres eigenen Tokens. Entscheidungen über die zukünftige Verwendung dieser Tokens werden noch bekannt gegeben. Bislang hat deBridge etwa 3 % seines Gesamtangebots zurückgekauft und rechnet damit, innerhalb eines Jahres fast 20 % des Umlaufbestands zu erreichen. Die monatlichen Auswirkungen auf das Angebot werden auf -0.5 % des Gesamtangebots und -1.4 % des Umlaufbestands geschätzt, während die jährlichen Werte bei -7.1 % bzw. -17.4 % liegen (basierend auf einem Gesamtangebot von 10 Milliarden Tokens).

Das Liquid-Staking-Protokoll Marinade verwendet monatlich 50 % der eingenommenen Gebühren für den Rückkauf von MNDE. Die endgültige Entscheidung über deren zukünftige Verwendung obliegt der DAO. Die jährlichen Gebühren der Plattform belaufen sich auf rund 170 Millionen US-Dollar, was im Verhältnis zur vollständig verwässerten Bewertung von 140 Millionen US-Dollar potenziell einen starken Kaufdruck erzeugen könnte. Die geschätzten monatlichen Auswirkungen auf das Angebot betragen -0.6 % des Gesamtangebots und -0.8 % des Umlaufangebots, die jährlichen Werte liegen bei -7.7 % bzw. -9.7 %. Das Gesamtangebot an Marinade-Token beträgt 1 Milliarde.

Jupiter, ein dezentraler Börsenaggregator (DEX), verwendet 50 % seiner Protokollgebühren für Token-Rückkäufe. Die zurückgekauften Token werden in einem sogenannten „Müllcontainer“ verwahrt. Bislang hat Jupiter rund 95 Millionen JUP zurückgekauft, was 1.37 % des Gesamtangebots entspricht. Die Verwaltung dieser Token wird in Kürze besprochen. Die monatliche Angebotsreduzierung wird auf -0.2 % des Gesamtangebots und -0.4 % des Umlaufangebots geschätzt, die jährlichen Reduzierungen auf -2.4 % bzw. -5.5 %. Das Gesamtangebot beträgt 7 Milliarden Token.

Das Liquid-Staking- und MEV-Optimierungsprotokoll Jito verwendet 1.5 % seiner TipRouter-Gebühren für den regelmäßigen Kauf von JTO-Token mit dem Ziel, diese später zu vernichten. Bei den aktuellen Kursen könnten dadurch jährlich über 11 Millionen Token gekauft und vernichtet werden, was etwa 1.1 % des Gesamtangebots entspricht. Die monatlichen Auswirkungen auf das Angebot werden auf -0.09 % des Gesamtangebots und -0.2 % des Umlaufangebots prognostiziert, während die jährlichen Werte -1.2 % bzw. -3.3 % erreichen. Das Gesamtangebot beträgt 1 Milliarde Token.

Laut der Analyse betreibt der vom Meme inspirierte Token Bonk mehrere Rückkauf- und Verbrennungsprogramme. Das LetsBONK-Programm verwendet 50 % seiner Gebühren, um BONK-Token am freien Markt zurückzukaufen und anschließend zu verbrennen. Dieser Ansatz führt zu einer monatlichen Angebotsreduzierung von 0.2 % sowohl des Gesamtangebots als auch des Umlaufangebots und zu jährlichen Auswirkungen von -2.8 % bzw. -3.2 %, basierend auf einem Gesamtangebot von 88 Billionen Token.

Im Falle eines nicht fungiblen Tokens (NFTBeim Infrastrukturprotokoll Metaplex fließen monatlich 50 % der Protokolleinnahmen in den Rückkauf von MTPLX-Token für die DAO. In den letzten 30 Tagen erwirtschaftete die Plattform Einnahmen von rund 1.56 Millionen US-Dollar, wovon die Hälfte für den Kauf von etwa 3.5 Millionen MPLX-Token (ca. 0.3 % des Gesamtangebots) für die DAO verwendet wurde. Die monatliche Auswirkung auf das Angebot beträgt -0.3 % des Gesamtangebots und -0.6 % des Umlaufangebots, während die jährlichen Auswirkungen -4.2 % bzw. -7.4 % erreichen. Das Gesamtangebot an Token beträgt 1 Milliarde.

Raydium, der automatisierte Market Maker (AMM), emittiert jährlich relativ wenige Token (1.9 Millionen) bei einem Gesamtangebot von 555 Millionen. Die Plattform verwendet 12 % ihrer Handelsgebühren für RAY-Rückkäufe, was Rückkäufen von etwa 5 % des Umlaufangebots entspricht. Die geschätzte monatliche Angebotsreduzierung beträgt -0.08 % des Gesamtangebots und -0.4 % des Umlaufangebots, die jährliche Reduzierung -0.9 % bzw. -5.1 %. Das Gesamtangebot beläuft sich auf 550 Millionen Token.

Die Token-Launch-Plattform Pump.fun generiert weiterhin täglich über 1 Million US-Dollar Umsatz, der vollständig in Token-Rückkäufe fließt. Allein im September wurden PUMP im Wert von rund 55 Millionen US-Dollar zurückgekauft. Dadurch könnte das Projekt innerhalb eines Jahres mehr als 30 % des im Umlauf befindlichen Angebots zurückkaufen. Die geschätzte monatliche Angebotsreduzierung beträgt -1.0 % des Gesamtangebots und -2.9 % des im Umlauf befindlichen Angebots, während die jährliche Reduzierung bei -12.2 % bzw. -34.8 % liegt (basierend auf einem Gesamtangebot von 1 Billion Token).

Für die Streamflow-Tokenverteilungs- und Vesting-Plattform werden 39 % der Protokolleinnahmen für den Kauf und die Verteilung von STREAM-Token an Staker verwendet. Am Beispiel der Daten vom Juli 2025 lässt sich zeigen, dass 39 % von 247,000 US-Dollar (ca. 96,330 US-Dollar) in diesem Monat für Rückkäufe und Belohnungen eingesetzt wurden. Die monatliche Auswirkung auf das Gesamtangebot beträgt -0.3 % des Gesamtangebots und -2.2 % des Umlaufangebots, während die jährliche Auswirkung -3.6 % bzw. -26.4 % beträgt. Das Gesamtangebot beläuft sich auf 1 Billion Token.

Kürzlich hat Magic Eden NFT Der Marktplatz hat ebenfalls Token-Rückkäufe initiiert und 111,000 ME-Token zurückgekauft, die an Staker verteilt werden. Weitere Rückkäufe werden erwartet. Das Portfolio-Management-Dashboard von Step Finance führt ebenfalls Rückkäufe durch und verwendet dafür – zusammen mit verbundenen Projekten wie Solanafloor und Remora Markets – 100 % seiner Einnahmen.