Die Aktivitäten von Privatanlegern im Kryptobereich verdoppeln sich angesichts weltweiter regulatorischer Fortschritte

Globale Einzelhandels-Krypto-Transaktionen stiegen zwischen Januar und September 2025 um mehr als 125 Prozent. Laut dem Blockchain-Intelligence-Unternehmen TRM Labs, das dieses Wachstum in seinem am Dienstag veröffentlichten Crypto Adoption and Stablecoin Usage Report meldete, spiegelt die Expansion ähnliche Wachstumsraten wider, die im gesamten Jahr 2024 beobachtet wurden.

Die meisten Transaktionen konzentrierten sich auf praktische Anwendungen statt auf Spekulation. Zahlungen, Überweisungen und Werterhalt in volatilen wirtschaftlichen Bedingungen machten den Großteil der Transaktionen aus. TRM Labs erklärte, dass Einzelpersonen nun eine zunehmend wichtige Rolle bei der Entwicklung der Branche spielen. Das diversifizierte Ökosystem umfasst mehr strukturierte Dienstleister und institutionelle Teilnehmer.

Die Vereinigten Staaten verzeichneten ab 2023 aufeinanderfolgende Jahre mit zweistelligem Wachstum. TRM Labs führte dieses Wachstum auf politische, regulatorische und strukturelle Faktoren zurück. Der GENIUS Act für Stablecoins und der CLARITY Act für Marktstrukturen wurden beide vom Kongress verabschiedet. Die USA gründeten zudem eine gemeinsame Taskforce mit dem Vereinigten Königreich für digitale Vermögenswerte. Auch Pakistan verzeichnete ähnliche Wachstumsmuster, nachdem die Regierung den Pakistan Crypto Council gegründet hatte. Statista schätzt, dass Pakistan im Jahr 2026 bei einer Bevölkerung von 250 Millionen auf 28 Millionen Krypto-Nutzer kommen wird.

Warum das wichtig ist

Der Anstieg um 125 Prozent zeigt, dass regulatorische Klarheit die Nutzerakzeptanz direkt beeinflusst. TRM Labs berichtete, dass die Expansion des US-Marktes mehr als nur Enthusiasmus widerspiegelt. Sie zeigt den kumulativen Effekt von regulatorischer Klarheit und politischem Engagement. Präsident Trump unterzeichnete den GENIUS Act am 18. Juli 2025, nachdem er parteiübergreifend verabschiedet wurde.

Das Transaktionsvolumen von Stablecoins übertraf 2024 das von Visa und Mastercard zusammen. Die Gesetzgebung verlangt von Stablecoin-Emittenten, 100 Prozent Reserven in hochwertigen liquiden Vermögenswerten zu halten. Emittenten müssen die Zusammensetzung der Reserven monatlich offenlegen und jährliche Prüfungen durchführen lassen, wenn die Marktkapitalisierung 50 Milliarden Dollar übersteigt. Diese Anforderungen bieten Verbraucherschutz und ermöglichen gleichzeitig Wachstum.

Die praktischen Anwendungsfälle beweisen, dass die Krypto-Adoption über reine Investitionsspekulation hinausgeht. Einzelpersonen in Ländern mit Kapitalverkehrskontrollen oder eingeschränktem Zugang zu Devisen nutzen Krypto als Alternative. Bangladesch belegt weltweit den 14. Platz bei der Adoption, obwohl keine lizenzierten Plattformen legal betrieben werden. Dieses Muster wiederholt sich in nordafrikanischen Ländern wie Algerien, Ägypten, Marokko und Tunesien. Alle vier gehören trotz Verbots oder Einschränkungen zu den Top 50 weltweit bei der Krypto-Adoption.

Wir berichteten zuvor, dass 15 US-Bundesstaaten Pläne für Bitcoin-Reserven vorantreiben, wobei Pennsylvania, Arizona und New Hampshire eine Allokation von bis zu 10 Prozent der öffentlichen Mittel vorschlagen. Dieses Regierungsinteresse entstand weitgehend ohne Aufmerksamkeit der Mainstream-Medien. Die institutionelle Adoption erfolgt unabhängig von traditionellen Medienberichterstattungsmustern.

Branchenauswirkungen

Die Daten zeigen, dass Krypto in verschiedenen regulatorischen Umgebungen zunehmend zum Mainstream im Finanzwesen wird. TRM Labs stellte fest, dass die Adoption dort beschleunigt wurde, wo regulatorische Klarheit und institutioneller Zugang bestehen. In anderen Jurisdiktionen expandierte die Adoption trotz formeller Beschränkungen oder vollständiger Verbote. Diese gegensätzlichen Dynamiken deuten auf eine konsistente globale Entwicklung hin, die auf eine Integration in den Mainstream-Finanzsektor abzielt.

Stablecoins stellen einen wichtigen Trend dar, der diesen Wandel unterstreicht. Hongkong verabschiedete im Mai 2025 seine Stablecoin-Verordnung, die von Emittenten eine Lizenzierung verlangt. Der Markets in Crypto-Assets-Rahmen der Europäischen Union regelt Stablecoins durch E-Geld-Token und wertreferenzierte Token. Nur lizenzierte Institute dürfen diese Instrumente nach EU-Recht ausgeben. Die globale Koordination deutet darauf hin, dass sich regulatorische Rahmenbedingungen weiter in Richtung Standardisierung entwickeln werden.

Ein Bericht des Financial Stability Board und des International Monetary Fund aus dem Jahr 2023 kam zu ähnlichen Schlussfolgerungen bezüglich Verbote. Die Behörden stellten fest, dass pauschale Verbote unwirksam sind und oft die Anreize für die Nutzung von Kryptowährungen erhöhen. TRM Labs merkte an, dass Jurisdiktionen mit Verboten oft Länder mit permissiven oder regulierten Rahmenbedingungen übertreffen. Dies deutet darauf hin, dass die Nachfrage nach alternativen Finanzinstrumenten auf Graswurzelebene formelle Beschränkungen überwiegen kann.

Das Wettbewerbsumfeld für Stablecoins steht offenbar vor großen Veränderungen. Große Banken wie JPMorgan, Bank of America und Citi führen erste Gespräche über die Ausgabe eines einheitlichen digitalen Dollars. Der Einstieg traditioneller Finanzinstitute wird die Marktdynamik verändern. Ihre Abhängigkeit von Kunden mit hohen Gebühren könnte jedoch ihre Wettbewerbsfähigkeit gegenüber bestehenden Anbietern einschränken. Die regulatorische Klarheit durch den GENIUS Act wird voraussichtlich sowohl die institutionelle Adoption als auch den Wettbewerb unter den Emittenten beschleunigen.