Was ist das Base-Ökosystemprojekt Hydrex, das gegen den Markttrend steigt?

Am 11. Oktober, als der Gesamtmarkt stark einbrach, stieg der Token HYDX des DeFi-Projekts Hydrex auf der Base-Chain entgegen dem Trend um über 40 %.

Verfasst von: Nicky, Foresight News

Am 11. Oktober 2025 verzeichnete der Kryptowährungsmarkt einen deutlichen Rückgang, jedoch stieg der Token HYDX des Base-Ökosystemprojekts Hydrex entgegen dem Trend an einem einzigen Tag um mehr als 40 %.

Hydrex positioniert sich als MetaDEX und Liquiditätsinfrastruktur des Base-Ökosystems und zielt darauf ab, durch Community-Governance Liquiditätsanreize und die Verteilung von Protokolleinnahmen zu steuern. Laut Protokolldaten beträgt der aktuelle Total Value Locked (TVL) von Hydrex 13 Millionen US-Dollar, unterstützt werden über 250 Vermögenswerte, das kumulierte Handelsvolumen liegt bei 178 Millionen US-Dollar und die Anzahl der Nutzerkonten nähert sich 2.000.

Projektpositionierung und Kernfunktionen

Hydrex versteht sich als „Liquiditätskoordinationssystem“ und will durch Community-Governance die Tokenverteilung und Protokolleinnahmen steuern, um Liquidität und Handelsvolumen in die produktivsten Pools zu lenken.

Das Design kombiniert ein Vote-Escrowed (ve)-Mechanismus mit Strategieoptimierung. Nutzer können durch das Sperren von Token an der Governance teilnehmen und die Richtung der Liquiditätsanreize beeinflussen, wodurch ein positiver Kreislauf entsteht: „Sperren – Abstimmen – Liquidität anziehen – Gebühren generieren – Umverteilung“ (das sogenannte „Hydrex Flywheel“). Gleichzeitig werden 100 % der Handelsgebühreneinnahmen an die stakenden Liquiditätsanbieter verteilt, wobei die kumulierten Handelsgebühreneinnahmen derzeit über 1,18 Millionen US-Dollar betragen.

Im Detail bietet Hydrex drei Kontotypen, um unterschiedlichen Nutzerbedürfnissen gerecht zu werden: Liquid Accounts (flexibel) ermöglichen sofortige Ertragsgenerierung und Asset-Lending, Flex Accounts (langfristig) erfordern eine zweijährige Sperrung und bieten einen Ertragsbonus von 30 % (bei vorzeitigem Ausstieg gibt es eine Strafe), Protocol Accounts (permanent) ermöglichen durch Umwandlung von oHYDX-Token eine unbefristete Sperrung mit stabilen Erträgen.

Das Protokoll hat einen strategischen Reservemechanismus eingeführt, der verlangt, dass für jeden im Umlauf befindlichen HYDX-Token mindestens 0,01 USDC als Deckung vorhanden sein muss. Dieses Design soll sicherstellen, dass die Token-Emission durch tatsächliches Kapital gedeckt ist und eine unkontrollierte Inflation vermieden wird. Nutzer erhalten durch Options-Token oHYDX liquide HYDX, wobei die entsprechende Menge USDC für die Umwandlung hinterlegt werden muss.

Darüber hinaus betont Hydrex eine „liquiditätsneutrale“ Strategie, die sich nicht auf eigene Liquiditätspools beschränkt, sondern durch Routing-Technologie externe DEXs auf der Base-Chain (wie Uniswap V4, Algebra usw.) integriert, um den Nutzern die besten Handelspreise zu bieten.

Teamhintergrund

Das Hydrex-Team bleibt anonym und hat die Identität der Kernmitglieder nicht offengelegt. Diese Vorgehensweise ist bei Web3-Projekten relativ üblich, meist um regulatorische Risiken oder persönliche Privatsphäre zu schützen. Laut Twitter-Nutzer @larrettgee hat das Team kürzlich einen neuen BD-Leiter und einen Wachstumsberater (Base OG) hinzugewonnen.

Öffentlich zugängliche Beraterinformationen zeigen, dass Colin Johnson, Senior Software Engineer bei Coinbase, dem Hydrex Advisory Board beigetreten ist.

In Bezug auf die Finanzierung betont Hydrex, dass keine traditionellen Risikokapitalrunden, Vorverkäufe oder KOL-Marketingaktivitäten durchgeführt wurden. Das Projekt erhält hauptsächlich Mittel durch ökologische Partnerschaften, darunter 10.000 US-Dollar Seed-Finanzierung von Peapods Finance sowie ein Builder Grant von der Coinbase Developer Platform zur Integration von Embedded Wallets und Optimierung des DeFi-Einstiegs.

Tokenomics

Die anfängliche Gesamtmenge des HYDX-Tokens beträgt 500 Millionen, aber etwa 90 % davon werden durch die Erstellung von Protokollkonten (d. h. permanent gesperrte Positionen, früher als veHYDX bezeichnet) dauerhaft verbrannt, sodass die aktuelle Gesamtmenge etwa 34,38 Millionen beträgt. Bei der Erstverteilung entfallen 50 % auf Community- und Partnerwachstumsaktivitäten, 25 % auf den Treasury, 20 % auf Kernbeitragende, 3 % auf die eigene Liquidität des Protokolls und 2 % auf Berater und frühe Unterstützer.

Die Emission und das Wirtschaftsmodell drehen sich um „Reservebindung“ und „langfristige Ausrichtung“. Zu den wichtigsten Mechanismen gehören:

• Strategische Protokollreserve: Für jede ausgegebene HYDX muss mindestens 0,01 USDC in der Reserve hinterlegt werden, um eine reale Kapitaldeckung der Token-Emission sicherzustellen. Nutzer müssen USDC zahlen oder oHYDX verbrennen, um liquide HYDX zu erhalten, wobei letztere direkt am Markt erworben oder durch Governance-Belohnungen erhalten werden können.
• Kontotypen und Ertragsverteilung: Alle Nutzer, die HYDX in Liquiditätspools staken, erhalten ihre Gebühren wöchentlich zurückerstattet. Die Sperrdauer und -höhe beeinflussen direkt das Stimmgewicht und die Ertragsfähigkeit, was langfristige Teilnahme fördert.
• Anti-Dilution und Rebalancing: veHYDX-Inhaber erhalten anfangs 26 % der Emissionsrate, die im Laufe der Zeit abnimmt, um das Gleichgewicht zwischen neuen Token und den Rechten bestehender Nutzer zu wahren. Das Strafsystem bei vorzeitigem Ausstieg aus Flex Accounts (Verbrennung eines Teils der HYDX) sorgt für deflationären Druck.

Das Protokoll verwendet einen Anti-Dilution-Mechanismus, bei dem der Anteil der veHYDX-Inhaber anfangs 26 % der Emissionsrate beträgt und im ersten Jahr wöchentlich um 0,5 % sinkt. Dieses Design soll mit zunehmender Reife des Ökosystems den Inflationsdruck schrittweise verringern und langfristige Teilnahme fördern.

Ökologische Integration

Hydrex ist tief auf die Eigenschaften des Base-Ökosystems abgestimmt, etwa durch Unterstützung von Base App, Smart Wallets, Farcaster-Plattform-DeFi-Einstieg, Flashblocks-Schnellhandel usw. und wird offiziell als „Liquiditäts-Hub des Base-Ökosystems“ bezeichnet.

Hydrex ist tief in Farcaster integriert und hat eine Mini-App eingeführt, mit der Nutzer mehr als 30 Base-Ökosystem-Assets staken können, ohne die Social-Plattform zu verlassen. Dieses Social-DeFi-Erlebnis kombiniert die Smart Wallets, kostenlosen Transaktionen und EIP-7702-Funktionen des Base-Ökosystems und soll neuen Nutzern einen reibungslosen On-Chain-Einstieg bieten.

Community-Performance

Kürzlich hat Hydrex das Anchor Club-Programm eingeführt, um Nutzer zur langfristigen Teilnahme an der Protokoll-Governance zu ermutigen. Durch automatisierte Liquiditätskonten oder die Registrierung flexibler Konten können Nutzer Anchor Club-Punkte sammeln, diese gegen Governance-Rechte eintauschen und zusätzliche Community-Vorteile erhalten.

In Community-Diskussionen werden die Labels „kein VC, kein Vorverkauf, kein KOL-Marketing“ häufig erwähnt, und auch der Mechanismus, dass 100 % der Einnahmen an die Inhaber verteilt werden, zieht Aufmerksamkeit auf sich. Als der Markt am 11. Oktober 2025 stark einbrach, stieg HYDX entgegen dem Trend, was das Vertrauen einiger Investoren in die Liquiditätskoordinationsfähigkeit und die Synergieeffekte des Base-Ökosystems widerspiegelt.

Teilnahmemöglichkeiten

Je nach Bedarf können Nutzer auf Hydrex Liquid Accounts (flexibel), Flex Accounts (langfristig) oder Protocol Accounts (permanent) einrichten, um Erträge zu erzielen.

Es ist auch möglich, über Base App, Wallets usw. durch das Staken in Liquiditätspools eine jährliche Rendite zu erzielen. Die Stablecoin-Strategie für DAI/USDC hat einen TVL von 1,5 Millionen US-Dollar und eine jährliche Rendite von 29,81 %. Der TVL von USDC/HYDX liegt bei über 1 Million US-Dollar, mit einer maximalen jährlichen Rendite von 774 %.

Risikohinweis

Mit den steigenden Erwartungen an Token-Emissionen im Base-Netzwerk könnten native Protokolle wie Hydrex mehr Aufmerksamkeit erhalten. Investoren sollten jedoch weiterhin auf die potenziellen Risiken durch das anonyme Team und die komplexen Mechanismen achten. Ob Hydrex mit der weiteren Umsetzung der Kernfunktionen und der Vertiefung ökologischer Kooperationen sein Ziel als „nachhaltiger Liquiditäts-Hub“ erreichen kann, muss die Zeit zeigen.