Ausländische Investoren sind laut Deutsche Bank optimistisch gegenüber Aktien, aber überwiegend bärisch gegenüber dem US-Dollar.
Die Deutsche Bank berichtet, dass ausländische Investoren Kapital in den Aktienmarkt pumpen, jedoch Vorsichtsmaßnahmen treffen, da sie gegenüber der Welt-Reservewährung pessimistisch sind.
In einem neuen Bericht analysierte der Bankriese laut Reuters mehr als 500 ausländische Fonds, um Einblicke in deren Handelsaktivitäten auf den US-Märkten zu gewinnen.
Die Deutsche Bank stellt fest, dass mehr als 80% der Zuflüsse in US-Aktien und etwa die Hälfte der Anleiheinvestitionen nun gegen den Dollar abgesichert sind, was darauf hindeutet, dass sich ausländische Investoren gegen mögliche Verluste des USD absichern. Der Bericht zeigt zudem, dass ein Anstieg der Dollar-Absicherung Ende 2024 begann und von nahezu 0% auf fast 100% anstieg.
Laut der Deutschen Bank sind ausländische Investoren gegenüber dem US-Aktienmarkt optimistisch, aber gegenüber dem Dollar pessimistisch.
George Saravelos, globaler Leiter der FX (Foreign Exchange) Forschung bei der Deutschen Bank, sagt:
„Ausländer sind vielleicht zum Kauf von US-Vermögenswerten zurückgekehrt… aber sie wollen das Dollar-Exposure, das damit einhergeht, nicht. Für jeden abgesicherten Dollar-Vermögenswert, der gekauft wird, wird eine entsprechende Menge an Währung verkauft, um das FX-Risiko zu eliminieren.“
Source: Reuters Der deutliche Anstieg der Dollar-Absicherung unter ausländischen Investoren in diesem Jahr erfolgt, während der USD weiterhin gegenüber anderen Währungen schwächelt. Daten zeigen, dass der US-Dollar-Index (DXY), der die Entwicklung des USD gegenüber einem Korb wichtiger Währungen misst, seit Jahresbeginn um über 10% gefallen ist. Im Juli wurde berichtet, dass der DXY im ersten Halbjahr 2025 seinen stärksten Rückgang seit über einem halben Jahrhundert verzeichnete, nachdem er in den ersten sechs Monaten um 10,8% gefallen war – der schlechteste Wert seit dem Rückgang von 14,8% im ersten Halbjahr 1973, als Richard Nixon Präsident der Vereinigten Staaten war.
JPMorgan-Aktienstrategen sagen, dass ausländische Investoren trotz hoher Bewertungen die Chancen bei US-Aktien nutzen, da die Möglichkeiten im Ausland weiterhin begrenzt sind.
„Die meisten ausländischen Investoren parken ihr Kapital weiterhin in den USA wegen des langfristigen Wachstumspotenzials, der aktionärsfreundlichen Unternehmen, wachstumsfördernder Politik und der KI-Story.“
Generated Image: Midjourney
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