JPMorgans harter Kurswechsel: Krypto-Handelspläne vorerst ohne Verwahrung

JPMorgan treibt den Krypto-Handel voran, während Krypto-Verwahrung kurzfristig nicht geplant ist.

Scott Lucas, globaler Leiter für Märkte und digitale Vermögenswerte bei JPMorgan, sagte in CNBCs Squawk Box Europe, dass die Bank Krypto-Handelsdienstleistungen aufbaut.

Er fügte hinzu, dass Verwahrung „momentan nicht zur Debatte steht.“ Als Gründe für diese Reihenfolge nannte er die Risikobereitschaft der Bank und interne Grenzen.

JPMorgan Krypto-Handelspläne: Was Scott Lucas sagte

Scott Lucas bestätigte die aktive Arbeit am Krypto-Handel von JPMorgan und bezog sich auf Jamie Dimons Aussagen am Investorentag über die Teilnahme am Handel.

„Ich denke, Jamie war am Investorentag ziemlich klar, dass wir am Handel beteiligt sein werden,“

sagte Lucas. Er zog eine klare Grenze bei der Krypto-Verwahrung und ergänzte: „Verwahrung steht momentan nicht zur Debatte.“

Lucas sagte, JPMorgan prüfe „die richtigen Verwahrer.“ Er erklärte, dass das Team entscheidet, wie weit man beim Handel und bei nachgelagerten Abläufen unter den aktuellen Kontrollen gehen will.

Der Fokus liegt zunächst auf der Ausführung, während die Verwahrung hinsichtlich Risiko, Betrieb und Aufsicht überprüft wird.

Diese Struktur trennt Handelsrisiko vom Verwahrungsrisiko. Der Krypto-Handel von JPMorgan kann innerhalb bestehender Markt-Kontrollen, Konnektivität und Überwachung operieren.

Im Gegensatz dazu bringt die Krypto-Verwahrung Anforderungen an Kapital, Prüfung und Cybersicherheit mit sich, die vor einer direkten Verwahrungsrolle zusätzliche Arbeit erfordern.

Krypto-Verwahrung bei JPMorgan: Warum „noch nicht“ wichtig ist

Krypto-Verwahrung bringt operative, rechtliche und kapitalbezogene Pflichten mit sich, die über die Ausführung hinausgehen. Banken bewerten Wallet-Sicherheit, Schlüsselmanagement, Zugriffsverwaltung und Reaktionspläne, bevor sie Vermögenswerte halten.

Deshalb erwägt JPMorgan derzeit externe Verwahrer, anstatt die Verwahrung selbst zu übernehmen.

Lucas sagte, die Bank prüfe Anbieter und Standards, um Kunden zu unterstützen, die Abwicklung oder Verwahrung benötigen.

Diese Überprüfung umfasst Technologiestacks, Zugriffsrichtlinien, Trennungskontrollen und Kontrolltests. Er bezeichnete die Bemühungen als Sorgfaltspflicht, nicht als Verzögerung, angesichts der regulatorischen und risikobezogenen Themen.

Für Kunden kann der Krypto-Handel von JPMorgan jetzt fortgesetzt werden, während die Krypto-Verwahrung auf qualifizierte Partner angewiesen ist.

Das Modell entspricht den Risikorahmen der Bank und den aktuellen Regeln zur Verwahrung digitaler Vermögenswerte. Es ermöglicht den Handelszugang unter Bankaufsicht, während Verwahrungsfragen strukturiert geprüft werden.

Jamie Dimon, Stablecoins und JPMorgans „Und“-Ansatz

Jamie Dimon änderte im August seinen Ton und bezeichnete sich selbst als „Gläubigen an Stablecoins“ und wies auf den Nutzen der Blockchain in der Finanzinfrastruktur hin.

Diese Haltung unterstützt den Krypto-Handel von JPMorgan und Pilotprojekte mit tokenisiertem Geld, die Compliance- und Kontrollanforderungen erfüllen. Sie signalisiert auch internen Spielraum für Arbeiten an digitalen Zahlungswegen.

Lucas beschrieb einen „Und“-Ansatz für den Markt. „Es gibt den bestehenden Markt und es gibt Möglichkeiten, neue Dinge zu tun,“ sagte er.

Die Bank plant, beide Wege zu verfolgen – bestehende Infrastruktur und tokenisierte Finanzprodukte – basierend auf Kundennachfrage und internen Kontrollen.

Dieser Und-Ansatz lässt Raum für Stablecoins, das JPMD-Einzahlungstoken und öffentliche Blockchains.

Er vermeidet ein Entweder-oder und passt zu den Anwendungsfällen der Kunden in Abwicklung, Zahlungen und Handel. In der Praxis können Teams Handelsströme aufbauen, während sie tokenisierte Geldoptionen prüfen.

JPMD Deposit Token auf Base: Wie JPMorgan es einordnet

JPMD, das JPMorgan-Einzahlungstoken, wurde im Juni in einem Pilotprojekt auf Base eingeführt. Lucas sagte, JPMD ziele auf institutionelle Anwendungsfälle für Bargeld auf programmierbaren Rails mit bankgerechter Compliance ab.

Das Design soll Einzahlungsansprüche mit schnellerer, transparenterer Bewegung unter bestehender Aufsicht verbinden.

Lucas fügte hinzu, dass die Bank Stablecoins neben JPMD beobachtet, um auf Kundenanfragen zu reagieren.

„Was JPMD betrifft, finde ich es wirklich spannend“, sagte er und verwies auf das parallele Interesse von Institutionen an Stablecoins. Der zweigleisige Ansatz positioniert die Bank sowohl bei Einzahlungs-Token als auch bei etablierten Stablecoin-Infrastrukturen.

Er verwies auf die jüngst klaren Regulierungen, die die Chancen prägen. Er sagte, es seien erst wenige Monate vergangen, seit Regeln Teile des Bereichs klargestellt hätten.

Dieses Timing steuert den Krypto-Handel und die Produktgestaltung von JPMorgan, um die Übereinstimmung mit Richtlinien und Kontrollstandards bei der Erweiterung des Angebots sicherzustellen.

Öffentliche Blockchains: Multi-Network-Strategie, nicht eine einzige Chain

Lucas sagte, JPMorgan erwarte nicht, dass ein einzelnes Layer-1 die öffentliche Aktivität dominiert. Er verwies sowohl auf Konsolidierung als auch auf eine Welle neuer Layer-1-Starts.

Diese Sichtweise unterstützt einen Multi-Network-Plan für öffentliche Blockchains, bei dem Anwendungsfälle und Liquidität je nach Chain variieren.

Er sagte, die Bank sehe Chancen auf öffentlichen Blockchains und erwarte, „in den kommenden Quartalen in diesem Bereich aktiv zu sein.“

Diese Formulierung umfasst den Aufbau von Konnektivität, begrenzte Pilotprojekte oder selektiven Zugang zu Handelsplätzen, die den Risiko- und Compliance-Kriterien der Bank entsprechen. Sie passt zu Kundenanfragen nach Zugang, ohne ein einzelnes Netzwerk zu bevorzugen.

Eine Multi-Network-Strategie entspricht der Kundensegmentierung und den Kontrollanforderungen. Liquiditätstiefe, Compliance-Tools und Integrationswege unterscheiden sich je nach Chain.

Der Krypto-Handel von JPMorgan kann dorthin geleitet werden, wo Kunden handeln, während Bankrichtlinien für Onboarding und Überwachung angewendet werden.

Institutioneller Kontext: Partnerschaften, Nachfrage und Kontrollen

Branchenerhebungen, darunter Arbeiten von State Street zu Allokationen bis 2028, zeigen ein wachsendes institutionelles Interesse an digitalen Vermögenswerten.

Dieser Hintergrund unterstützt den Krypto-Handel von JPMorgan ohne direkte Krypto-Verwahrung in naher Zukunft, da der Handel unter bestehenden Kontrollen erfolgen kann, während Verwahrer geprüft werden.

Der Ansatz hält Optionen offen, während das Unternehmen Anbieter, Richtlinien und Kontrollstandards testet.

Im Jahr 2025 arbeitete JPMorgan mit Unternehmen wie Coinbase zusammen, um Konnektivität, Ausführung und nachgelagerte Abläufe zu verbessern.

Diese Verbindungen helfen, den Krypto-Handel von JPMorgan mit etablierter Infrastruktur abzustimmen und Integrationshürden für institutionelle Kunden zu verringern. Sie bieten auch erprobte Wege für Abwicklung und Reporting innerhalb der Bank-Risikorahmen.

Der kurzfristige Weg bleibt operativ und klar: Den Krypto-Handel von JPMorgan unter Bankkontrollen und Überwachung vorantreiben, um der Kundennachfrage gerecht zu werden.

Krypto-Verwahrung über externe Partner und interne Richtlinien prüfen, um Kapital-, Prüfungs- und Cybersicherheitsanforderungen zu erfüllen, bevor eine direkte Verwahrungsrolle übernommen wird.