BTC Marktüberblick: Woche 42

Überblick

Mehr als 19 Milliarden US-Dollar an offenen Positionen wurden ausgelöscht und die Finanzierungsraten für Futures fielen auf Niveaus, die zuletzt während des Bärenmarktes 2022 zu beobachten waren. Das schnelle Zurückfahren des Hebels löste weitreichende Liquidationen und eine deutliche Neuausrichtung der Marktpositionierungen aus.

Momentum-Indikatoren wie der RSI und der Spot-CVD bestätigen das Ausmaß der Veränderung, da der Kaufdruck nachließ und aggressiver Verkauf die kurzfristigen Ströme dominierte. Das offene Interesse an Futures schrumpfte erheblich, was eine Risikoreduzierung auf den Derivatemärkten widerspiegelt, während realisierte Gewinn-Verlust-Kennzahlen auf eine Phase der Verlustrealisierung und abgekühlter Stimmung hindeuten.

Trotz der Schwere des Ereignisses bleibt die breitere Marktstruktur intakt. Das Handelsvolumen am Spotmarkt bleibt erhöht, ETF-Zuflüsse setzen sich fort und die um Entitäten bereinigten Transfer-Volumina signalisieren eine robuste On-Chain-Aktivität. Diese Dynamik deutet darauf hin, dass zwar gehebelte Teilnehmer aus dem Markt gedrängt wurden, strukturelles Kapital und institutionelle Nachfrage jedoch weiterhin unter der Oberfläche vorhanden sind.

Am Optionsmarkt stieg das offene Interesse, da Händler sich auf neue Volatilitätsregime einstellten, wobei ein moderater Anstieg der Schiefe eine erneute Nachfrage nach Absicherung gegen Abwärtsrisiken signalisiert. On-Chain-Kennzahlen spiegeln diese Normalisierung wider, da die Profitabilitätsquoten von euphorischen Niveaus zurückgehen, aber weiterhin einen Markt zeigen, der von profitablen Haltern dominiert wird.

Zusammenfassend markiert das Deleveraging einen bedeutenden, aber notwendigen Reset für den Bitcoin-Markt. Übermäßiger Hebel wurde abgebaut, spekulative Positionierungen reduziert und die kurzfristige Stimmung neu kalibriert. Während Liquidität und breite Marktteilnahme intakt bleiben, hat sich das Momentum verlangsamt und Gewinnmitnahmen haben nachgelassen. Der Markt tritt nun in eine Konsolidierungsphase ein, die von erneuter Vorsicht, selektiver Risikobereitschaft und einem maßvolleren Wiederaufbau des Vertrauens sowohl am Spot- als auch am Derivatemarkt geprägt ist.

Off-Chain-Indikatoren

On-Chain-Indikatoren

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