Der Kassa-Handel mit Kryptowährungen bricht ein, während Bitcoin ETFs mit rekordverdächtigen institutionellen Zuflüssen boomen

Der Spot-Handel an Krypto-Börsen verlangsamte sich im September und erreichte das schwächste Niveau seit Monaten, obwohl die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin durch börsengehandelte Fonds (ETFs) stark anstieg. Die gegensätzlichen Trends verdeutlichen eine Veränderung im Marktverhalten: Während spekulativer Handel an Schwung verliert, gewinnen langfristige Investitionsströme an Bedeutung.

Handelsvolumen an Krypto-Börsen erreicht Dreimonatstief

Globale Kryptowährungsbörsen verzeichneten im September eine Verlangsamung der Handelsaktivität, wobei das gesamte Spot-Volumen auf 1,67 Billionen US-Dollar zurückging. Laut Erkenntnissen von The Block ist dies das niedrigste Niveau seit Juni. Zudem entspricht es einem Rückgang von 9,7 % gegenüber den 1,85 Billionen US-Dollar im August und signalisiert eine Pause nach zwei Monaten stetigen Handels.

Binance blieb die dominierende Börse und wickelte im September 636,5 Milliarden US-Dollar an Trades ab, nach 737,1 Milliarden US-Dollar im August. Bybit folgte mit 132,1 Milliarden US-Dollar, während Gate.io und Bitget jeweils 124 Milliarden US-Dollar und 117,9 Milliarden US-Dollar verzeichneten. Trotz der anhaltenden Führung von Binance spiegelte das rückläufige Volumen eine allgemeine Abkühlung des Marktes wider, die sowohl zentrale als auch dezentrale Plattformen betraf.

Auch der Handel an dezentralen Börsen (DEX) ging leicht zurück. Das gesamte DEX-Volumen erreichte im September 363,4 Milliarden US-Dollar, ein leichter Rückgang gegenüber 368,8 Milliarden US-Dollar im Vormonat. Uniswap, die größte dezentrale Plattform, verzeichnete einen starken Rückgang des Volumens von 143 Milliarden US-Dollar auf 106,5 Milliarden US-Dollar. PancakeSwap hingegen widersetzte sich dem Trend und stieg von 58,7 Milliarden US-Dollar auf 79,8 Milliarden US-Dollar – eine der wenigen Plattformen mit Wachstum in diesem Zeitraum.

US-Bitcoin-ETFs ziehen 3,24 Milliarden US-Dollar an – erneute institutionelle Nachfrage

Während die Handelsvolumina an den Börsen nachließen, zeigten US-Spot-Bitcoin-ETFs ein erneutes Investoreninteresse. Nach Nettoabflüssen von 751,1 Millionen US-Dollar im August verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs im September laut SoSoValue-Daten Nettozuflüsse von 3,53 Milliarden US-Dollar. Diese Umkehr deutet auf ein wachsendes institutionelles Vertrauen in die Anlageklasse hin.

Bemerkenswert ist, dass diese starke Dynamik auch im Oktober anhielt. Allein in der vergangenen Woche zogen Spot-Bitcoin-ETFs 3,24 Milliarden US-Dollar an neuem Kapital an – der zweithöchste wöchentliche Zufluss seit ihrer Einführung im Januar 2024.

Die einzige Woche mit höheren Zuflüssen war die Woche zum 22. November 2024 mit 3,38 Milliarden US-Dollar. Die starke Nachfrage kehrte die Abflüsse der Vorwoche in Höhe von 902 Millionen US-Dollar um und brachte die gesamten Zuflüsse der letzten vier Wochen auf fast 4 Milliarden US-Dollar.

BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) führte den Anstieg an und erfasste 1,8 Milliarden US-Dollar der Zuflüsse der vergangenen Woche. IBIT verwaltet nun 96,2 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten und bleibt damit vor der Konkurrenz. Fidelitys Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) folgte mit 692 Millionen US-Dollar an neuen Investitionen, was etwa 38 % des IBIT-Gesamtwerts entspricht.

Auch die Handelsaktivität konzentrierte sich auf IBIT, das täglich mehrere Milliarden US-Dollar an Anteilstransaktionen verzeichnete, während FBTC mit einem Höchstwert von 715 Millionen US-Dollar deutlich darunter lag. Der Zustrom von ETF-Investitionen erfolgte, als Bitcoin am Sonntag ein neues Allzeithoch von 125.000 US-Dollar erreichte und damit den bisherigen Rekord von rund 124.000 US-Dollar übertraf.

Die Rallye bekräftigte das Uptober-Narrativ, wobei Bitcoin im laufenden Monat bereits um mehr als 10 % gestiegen ist. Allein am Freitag wurden ETF-Zuflüsse in Höhe von 985 Millionen US-Dollar verzeichnet – der zweithöchste Tageswert aller Zeiten, was die wachsende Marktbegeisterung unterstreicht.