Hongkongs eiserne Regulierungsbehörde erhält drei weitere Jahre, um globale Krypto-Regeln zu gestalten

Die Securities and Futures Commission von Hongkong plant Berichten zufolge, die Amtszeit der Chief Executive Officer Julia Leung um drei Jahre zu verlängern.

Die Verlängerung, die Leung bis Ende 2028 im Amt halten würde, erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem die Aufsichtsbehörde ihre Überwachung der Märkte für virtuelle Vermögenswerte vorantreibt und daran arbeitet, Hongkongs Position als internationales Finanzzentrum zu stärken.

Stablecoin-Regulierung tritt in Kraft

Die SFC hat erfolgreich den umfassenden regulatorischen Rahmen für virtuelle Vermögenswerte in Hongkong umgesetzt. Am 1. August 2025 trat das Stablecoin-Gesetz des Territoriums in Kraft, das ein Lizenzierungssystem für Emittenten von fiat-referenzierten Stablecoins einführt. Die Hong Kong Monetary Authority überwacht den Rahmen, der von Stablecoin-Emittenten verlangt, Lizenzen zu erwerben und eine vollständige Deckung durch Reservevermögen aufrechtzuerhalten.

Nach dem neuen Regime müssen Stablecoins jederzeit vollständig durch Reservevermögen gedeckt sein, wobei zusätzliche Überbesicherung erforderlich ist, um Marktrisiken abzudecken. Die Frist für Lizenzanträge endete am 30. September 2025, wobei die ersten Lizenzen Anfang 2026 erwartet werden. Der Rahmen stellt einen bedeutenden Schritt in Hongkongs Strategie dar, ein reguliertes Umfeld für digitale Vermögenswerte zu schaffen und gleichzeitig den Anlegerschutz zu gewährleisten.

Der regulatorische Ansatz zielt darauf ab, Innovation mit Schutzmaßnahmen in Einklang zu bringen. Die HKMA und die SFC haben betont, dass der Rahmen die Entwicklung des Stablecoin-Marktes in Hongkong fördern und gleichzeitig potenzielle Risiken für die monetäre und finanzielle Stabilität adressieren soll. Branchenvertreter haben darauf hingewiesen, dass die strengen Anforderungen Hongkong zu einer der Jurisdiktionen mit umfassender Stablecoin-Aufsicht machen.

Marktaufsicht und Anlegerschutz

Im August 2025 veröffentlichten die SFC und die HKMA eine gemeinsame Erklärung zu Marktbewegungen im Zusammenhang mit Stablecoin-bezogenen Aktien.

„Die jüngsten Kursbewegungen im Zusammenhang mit dem Stablecoin-Konzept unterstreichen, wie wichtig es für Anleger ist, sich der Risiken und der potenziellen finanziellen Verluste bei entsprechenden Investitionen bewusst zu sein“, sagte Leung in der Erklärung. Sie warnte Anleger zudem davor, „unbegründeten Behauptungen, insbesondere in sozialen Medien, Glauben zu schenken“.

Leungs derzeitige Amtszeit läuft am 31. Dezember 2025 aus. Sie wurde im Januar 2023 die erste weibliche CEO der SFC und hat seitdem bedeutende Entwicklungen in der Regulierung digitaler Vermögenswerte in Hongkong beaufsichtigt. Die Verlängerung ihrer Amtszeit spiegelt das Vertrauen der Regierung in ihre Führung wider und erfolgt in einer Phase regulatorischer Transformation im Finanzdienstleistungssektor.

Die SFC hat ein Lizenzierungssystem für Handelsplattformen für virtuelle Vermögenswerte eingeführt. Betreiber müssen strenge Standards in Bezug auf Verwahrung, Cybersicherheit und Anlegerschutz erfüllen. Dieser Rahmen hat Hongkong als Vorreiter etabliert. Das Territorium gehört zu den ersten großen Finanzzentren, die eine umfassende Regulierung von Kryptowährungsbörsen eingeführt haben. Dieser Ansatz hat inländische und internationale Anbieter von Dienstleistungen für virtuelle Vermögenswerte angezogen, die unter einem klaren regulatorischen Rahmen arbeiten möchten.

Hongkong hat zudem eine Wiederbelebung als führender Standort für Börsengänge erlebt, wobei Finanzführer auf die Dynamik bei der Gewinnung von Listings hinweisen. Die Ausweitung der Aufsicht über virtuelle Vermögenswerte hat Partnerschaften mit Branchenakteuren, einschließlich Unternehmen für tokenisierte Vermögenswerte, gefördert. Die regulatorischen Initiativen der SFC unter Leungs Führung konzentrieren sich auf die Unterstützung der Marktentwicklung. Gleichzeitig werden die Aufsichtsstandards aufrechterhalten, die mit Hongkongs Status als internationales Finanzzentrum im Einklang stehen.