Warum JPMorgan Bitcoin als „Entwertungs-Trade“ bezeichnet

JPMorgan bezeichnet Bitcoin als den „debasement trade“ (Entwertungs-Trade), was bedeutet, dass Sie wahrscheinlich nicht bullisch genug sind. Die größte Investmentbank der Welt vergibt Spitznamen für spekulative Vermögenswerte nicht leichtfertig. Aber Bitcoin hat 17 Jahre unaufhaltsamer Block-für-Block-Resilienz hinter sich, und die Wall Street hat schließlich das eingestanden, was die Cypherpunks schon immer wussten: Es gibt keine Alternative, wenn das Vertrauen in Fiat-Währungen schwindet. Ob es einem gefällt oder nicht, der Moment für vorsichtigen Optimismus ist vorbei.

JPMorgan und der „debasement trade“

Die Wall Street ist berüchtigt für ihre Doppeldeutigkeit, aber JPMorgans neueste Mitteilungen kommen überraschend nah an den Kern. Indem sie Bitcoin als den „debasement trade“ bezeichnen, sagen sie ihren Kunden explizit: In einer Welt, in der Stimulus-Schecks, Billionen-Defizite und Zinssenkungen trotz anhaltender Inflation die Norm sind, ist das Halten von Bargeld oder Anleihen ein Spiel für Narren. Um es mit den Worten des TFTC-Gründers Marty Bent zu sagen:

„Sie sind nicht bullisch genug.“

Es geht nicht mehr um Spekulation. Es geht um Verteidigung. Während die Kaufkraft des Dollars langsam und unaufhörlich sinkt, erscheinen Bitcoins begrenztes Angebot und sein vertrauensloses Design wie maßgeschneidert für diese Ära.

Mit Zentralbanken, die fiskalische Akrobatik vollführen, und der US-Regierung, die jährlich Defizite von über 2 Billionen Dollar einfährt, wird „Vermögensschutz“ gleichbedeutend nicht mit Blue-Chip-Dividenden, sondern mit digitaler Knappheit.

Wenn die institutionellen Kunden von JPMorgan in Bitcoin investieren, dann deshalb, weil sie sehen, was kommt: eine Welle der Entwertung, die keine Zinserhöhung oder fiskalische Versprechung umkehren wird.

„Man wächst sich aus diesen Schulden heraus“

Stichwort Präsident Trumps jüngste Bemerkung, dass Amerika sich „aus diesen Schulden herauswachsen“ werde. Optimismus gehört zur politischen Jobbeschreibung, aber Wachstum allein wird Billionenlöcher nicht über Nacht stopfen. Bei jeder Krise werden Stimulus-Schecks verteilt, Zinssenkungen stützen die Märkte, während die Inflation köchelt, und jede Lösung scheint zwei neue Probleme zu schaffen.

Unter diesem fiskalischen Schauspiel gewinnt Bitcoin still und leise an Relevanz. Jede Runde monetärer Anreize, jede schuldenfinanzierte Ausgabenorgie, jeder Regierungsstillstand, der wichtige Arbeitsmarktdaten aussetzt, sind Rückenwind für Bitcoin.

Wie Ecoinometrics feststellt, ist das vierte Quartal historisch bullisch für Bitcoin. Jahresend-Portfolio-Umschichtungen, Bonuszahlungen auf der Suche nach Rendite, Institutionen, die versuchen, der neuesten Zinssenkung oder Stimulus-Ankündigung zuvorzukommen.

Was ist im Q4 für Bitcoin zu erwarten? Quelle: Ecoinometrics

Die ETF-Zuflüsse des letzten Jahres halfen, den Preis von 60.000 $ auf über 100.000 $ zu treiben. Wenn die Zuflüsse wieder anziehen, könnten wir bis nächsten Monat einen Kurs von 135.000 $ pro Coin sehen.

Das ist noch nicht alles. Vergessen Sie nicht die Jahresendprognosen der Analysten. Citigroup prognostizierte einen BTC-Preis von 133.000 $, JPMorgan setzte auf 165.000 $ und erklärte, dass Bitcoin im Vergleich zu Gold unterbewertet sei, und Standard Chartered schätzte satte 200.000 $. Wie Bitwise CIO Matt Hougan bemerkte:

„Q4 wird Spaß machen.“

Wo Makro auf Momentum trifft

Bitcoin ist nicht nur ein Trade. Es etabliert sich schnell als „Entwertungs-Hedge“; das Asset mit dem besten asymmetrischen Risiko-Ertrags-Profil in einem Markt, der süchtig nach Liquidität ist.

Im vergangenen Jahr verschaffte der ETF-Boom Bitcoin seinen stärksten Quartalsabschluss und trieb ihn weit über die psychologische 100.000 $-Marke. Alles deutet auf eine Wiederholung hin, insbesondere mit den US-Defizitausgaben und einer weiteren Runde (oder zwei) von Fed-Zinssenkungen, die für 2025 geplant sind, während das Bitcoin-Angebot bei 21 Millionen unangetastet bleibt.

Lassen Sie uns das offen sagen: Sie sind nicht bullisch genug, und die Beweise sprechen dafür. Seit fast 17 Jahren hat sich Bitcoin als widerstandsfähiger, vorhersehbarer und ehrlich gesagt vertrauenswürdiger erwiesen als die Institutionen, deren Logos einst als Synonym für finanzielle Sicherheit galten.

Wenn JPMorgan Bitcoin als zentrale defensive Position behandelt, ist das nicht nur eine Wette auf Technologie; es ist eine Wette gegen die alte Ordnung.

Der Beitrag Why JPMorgan is calling Bitcoin the “debasement trade” erschien zuerst auf CryptoSlate.