Bitget App
Trade smarter
Krypto kaufenMärkteTradenFuturesEarnPlazaMehr
Rally oder Gipfel erreicht? Bitcoin fällt unter 110.000 US-Dollar, Goldman Sachs-Händler enthüllen das Tauziehen zwischen Makro- und technischer Analyse

Rally oder Gipfel erreicht? Bitcoin fällt unter 110.000 US-Dollar, Goldman Sachs-Händler enthüllen das Tauziehen zwischen Makro- und technischer Analyse

MarsBitMarsBit2025/09/26 16:23
Original anzeigen
Von:董静

Der Goldman Sachs-Händler Paolo Schiavone warnt, dass ein Flash-Crash bei Bitcoin ein Signal für eine Markttrendwende sein könnte und dass die Rallye von Risikoanlagen möglicherweise abkühlt. Er ist der Meinung, dass der Markt nach einer kurzfristigen Korrektur in eine Phase des "Melt-Up" übergehen wird. Die technische Analyse zeigt Warnsignale, doch die Fundamentaldaten stützen die Kaufnachfrage.

Der Goldman Sachs-Händler Paolo Schiavone warnt, dass der Flash-Crash von Bitcoin am Montag das erste Signal für eine bevorstehende Marktveränderung sei und darauf hindeute, dass die dreiwöchige Rallye der Risikoanlagen abkühlen könnte.

Am 26. September erklärte der Goldman Sachs-Händler und Stratege Paolo Schiavone, dass Risikoanlagen in den vergangenen drei Wochen eine absolute Rallye erlebt hätten und Momentum-Trades deutlich belohnt wurden, sich das Tempo jedoch nun ändere.

Am Montag kam es zu einem plötzlichen Flash-Crash bei Bitcoin, was für Händler das „erste echte Signal“ war – das Markttempo verlangsamt sich und kurzfristig sei eine „Abkühlung“ notwendig.

Der Kryptomarkt erlebte am Montag einen plötzlichen Einbruch, bei dem Long-Positionen im Wert von 1.7 Milliarden US-Dollar zwangsliquidiert wurden. Nahezu alle wichtigen Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum wurden getroffen. Am Donnerstag fiel Bitcoin weiter und durchbrach die Marke von 110,000 US-Dollar, aktuell wird er bei etwa 109,000 US-Dollar gehandelt.

Rally oder Gipfel erreicht? Bitcoin fällt unter 110.000 US-Dollar, Goldman Sachs-Händler enthüllen das Tauziehen zwischen Makro- und technischer Analyse image 0


Er ist der Ansicht, dass dies zwar im Wesentlichen ein Ausdruck des „Monatsende-Effekts“ sei, aber einige wichtige Trends am Markt beginnen, überdehnt zu wirken. Zum Beispiel: Das makroökonomische Umfeld bleibt sehr volatil; Konsens-Trades (Short US-Dollar, Steilheit der Zinskurve) stehen unter erheblichem Druck.

Trotz kurzfristiger Korrekturrisiken ist die grundlegende Einschätzung dieses Händlers, dass der Markt auf eine Phase des „Melt-up“ zusteuert. Er glaubt, dass Rücksetzer bei Risikoanlagen von Käufern aufgefangen werden, da die Auswirkungen von Zöllen ihren Höhepunkt erreicht haben, fiskalische Stimuli deutlich vorgezogen werden, die finanziellen Bedingungen sich lockern, Zinssenkungen bevorstehen und die realen Auswirkungen von KI spürbar werden.

Technische Signale bei Bitcoin rücken in den Fokus

Paolo Schiavone erläuterte ausführlich den Wandel der aktuellen Marktsituation.

Er erklärte, dass der Markt in den vergangenen drei Wochen eine „absolute Rallye“ erlebt habe und Momentum-Trades deutlich belohnt wurden. Nun ändere sich jedoch die Lage.

Der Flash-Crash von Bitcoin am Montag sei das erste Anzeichen für eine Marktveränderung, und dies geschehe in einem Umfeld, in dem Bitcoin eine Führungsrolle einnehme und nicht anderen Anlagen hinterherhinke.

Schiavone hob besonders hervor, dass der Bereich um 110,000 US-Dollar eine wichtige technische Unterstützung für Bitcoin darstelle: „Unterhalb der 200-Tage-Linie passiert nichts Gutes.“

Rally oder Gipfel erreicht? Bitcoin fällt unter 110.000 US-Dollar, Goldman Sachs-Händler enthüllen das Tauziehen zwischen Makro- und technischer Analyse image 1


Er ist der Meinung, dass dieses Niveau eher eine Unterstützung als ein Widerstand sei, was darauf hindeutet, dass die strukturelle Bedeutung von Bitcoin über die Krypto-Assets hinausgeht und zum Symbol der allgemeinen Risikobereitschaft geworden ist.

Makro-Lage „volatil“, Konsens-Trades unter Druck

Obwohl er die aktuelle Marktschwäche als Ausdruck des „Monatsende-Effekts“ betrachtet, räumt er ein, dass einige Trends am Markt „offensichtlich überdehnt“ sind.

So geraten etwa die gängigen Konsens-Trades wie „Short US-Dollar“ und „Long Steilheit der Zinskurve“ weiterhin unter Druck, und das makroökonomische Umfeld bleibt „sehr volatil“.

Paolo Schiavone betont, dass in einem von technischen Niveaus und Stop-Losses dominierten Marktumfeld die heftigen Schwankungen von Bitcoin ein Vorbote makroökonomischer Risiken sein könnten.

Im Artikel heißt es, dass seine Umfragen unter Kunden ergaben, dass die Einschätzung, ob das größere Risiko im Wachstum oder in der Inflation liege, zu gleichen Teilen verteilt sei (50/50). Dies spiegelt eine tiefe Spaltung der Markterwartungen hinsichtlich der wirtschaftlichen Aussichten wider.

Er betont besonders, dass die Risikoeinschätzung des Marktes bezüglich zukünftigen Wachstums und Inflation weiterhin stark divergiert: „50% der Kunden sorgen sich um Inflation, 50% um Wachstum.“ Dies sei an sich schon ein Signal für eine Richtungsunsicherheit am Markt.

Für die US-Wirtschaft bis zum Jahresende schätzt der Händler ein BIP-Wachstum von 2%, einen Kern-PCE von 3% und eine Arbeitslosenquote von 4,5%. Die entscheidende Frage sei, ob restriktive Leitzinsen erforderlich seien oder ein Niveau unterhalb des neutralen Zinssatzes. Er hält einen Endzinssatz von etwa 2,5% für wahrscheinlich.

Im Anleihemarkt äußert er: „Ich war immer pessimistisch hinsichtlich der Fiskalpolitik, aber es fällt mir schwer, die sogenannte ‚fiskalische Dominanz‘-Story zu akzeptieren.“ Er ergänzt, dass die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen im Jahr 2025 wahrscheinlich im Bereich von 4,25–4,5% liegen werde.

„Melt-up“-Logikkette formiert sich, technische Warnsignale

Der Händler hat eine vollständige Logikkette entwickelt, die den Markt in Richtung „Melt-up“ unterstützt.

Erstens haben die Auswirkungen der Zölle ihren Höhepunkt erreicht und bieten Risikoanlagen ein relativ stabiles politisches Umfeld.

Zweitens werden fiskalische Stimuli deutlich vorgezogen und geben dem Wirtschaftswachstum Auftrieb.

Gleichzeitig lockern sich die finanziellen Bedingungen und unterstützen die Marktliquidität.

Der Zinssenkungszyklus der Federal Reserve steht bevor. Der Händler hält an seiner Prognose von „drei vorsorglichen Zinssenkungen“ fest; sollten die Non-Farm Payrolls weiter nach unten revidiert werden, könnte es im Oktober sogar zu einer Zinssenkung um 50 Basispunkte kommen.

Auch die realen Auswirkungen von KI stützen die langfristigen Wachstumsaussichten.

Er ist der Ansicht, dass jede Korrektur bei Risikoanlagen durch Käufer aufgefangen wird, da diese Faktoren zusammenwirken.

Obwohl die Fundamentaldaten die „Melt-up“-Logik stützen, achtet Paolo Schiavone als technischer Analyst dennoch auf einige Warnsignale. Nvidia konnte das Hoch nicht nachhaltig überwinden, der Nasdaq hat eine gescheiterte Kopf-Schulter-Formation gebildet und es entsteht ein „expansives Top“.

Der Händler betont: „Tops werden nicht eingeläutet – es ist nur die Akkumulation von Signalen. Der Boden ist ein Ereignis, das Top ein Prozess.“

0

Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.

PoolX: Locked to Earn
APR von bis zu 10%. Mehr verdienen, indem Sie mehr Lockedn.
Jetzt Lockedn!

Das könnte Ihnen auch gefallen

MegaETH wird alle Gelder aus der Pre-Deposit-Bridge zurückgeben und verweist auf „schlampige“ Ausführung.

Das Team von MegaETH hat bekannt gegeben, dass alle Gelder aus der Pre-Deposit-Kampagne zurückerstattet werden. Die Pre-Deposit-Aktion am Dienstag war von Ausfällen, mehreren Änderungen des Einzahlungs-Limits und einer falsch konfigurierten Multisig-Transaktion betroffen, die eine unerwartet frühe Wiedereröffnung der Einzahlungen auslöste.

The Block2025/11/28 02:50
MegaETH wird alle Gelder aus der Pre-Deposit-Bridge zurückgeben und verweist auf „schlampige“ Ausführung.

EZB-Beamter Kazaks warnt: „Es ist zu früh, jetzt über Zinssenkungen zu sprechen“, Inflationsrisiken bleiben bestehen.

Der EZB-Beamte Kazaks warnt, dass es zu früh sei, über Zinssenkungen zu sprechen, und dämpft damit die Markterwartungen.

ForesightNews2025/11/28 02:31
EZB-Beamter Kazaks warnt: „Es ist zu früh, jetzt über Zinssenkungen zu sprechen“, Inflationsrisiken bleiben bestehen.