Große Korrektur nach Zinssenkung: Ist der Krypto-Bullenmarkt vorbei?｜Beobachtungen von Tradern

Am 24. September, nur eine Woche nach der ersten Zinssenkung der Federal Reserve im Jahr 2025, äußerte sich Vorsitzender Powell erneut öffentlich und sendete ein komplexes und subtiles Signal. Er warnte davor, dass der US-Arbeitsmarkt Anzeichen von Schwäche zeige, die wirtschaftlichen Aussichten unter Druck stünden und die Inflation weiterhin über 2 % liege. Dieses „zweiseitige Risiko“ bringe die politischen Entscheidungsträger in eine schwierige Lage, und er betonte, dass es „keinen risikofreien Weg“ gebe.

Powell bewertete außerdem die Bewertung des Aktienmarktes als ziemlich hoch, betonte jedoch, dass dies derzeit „keine Zeit erhöhter finanzieller Risiken“ sei. Für die Zinssitzung im Oktober erklärte Powell, dass es keinen vorgegebenen politischen Kurs gebe. Der Markt interpretierte diese Rede als „taubenhaft“: Nach der Veröffentlichung der Rede stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Oktober von 89,8 % auf 91,9 %, und der Markt setzt nun weitgehend darauf, dass in diesem Jahr drei Zinssenkungen erfolgen werden.

Unter dem Einfluss der lockeren Erwartungen erreichten die US-Aktienmärkte immer wieder neue Höchststände, während der Kryptomarkt ein völlig anderes Bild zeigte. Am 22. September erreichte die Liquidationssumme im Kryptomarkt an einem einzigen Tag 1,7 Milliarden US-Dollar und stellte damit das größte Liquidationsvolumen seit Dezember 2024 dar. Im Folgenden hat BlockBeats die Meinungen von Tradern zur Marktlage zusammengestellt, um Ihnen einige Orientierungspunkte für den Handel in dieser Woche zu geben.

@0xENAS

Trader Dove ist der Meinung, dass verschiedene Anzeichen darauf hindeuten, dass der Kryptomarkt allmählich schwächer wird.

Als ich nach zwei Wochen Pause wieder einstieg, traf ich auf die größte Liquidationskorrektur dieses Jahres. Die „Liquidationskäufe“, die in der Vergangenheit in 80 % der Fälle zu einer Erholung führten, fielen diesmal weiter – dieses Missverhältnis ist ein sehr deutliches Warnsignal. Die 20 % der Fälle, in denen dies nicht funktioniert, bedeuten oft: Es gibt nicht mehr genügend marginale Käufer auf dem Markt, niemand will den Staffelstab für die Erholung übernehmen.

Ich vermute, dass wir uns in Zukunft immer mehr von der Kopplung an US-Aktien und andere „Risikowerte“ entfernen und beginnen werden, einige wichtige Unterstützungsniveaus zu verlieren. Meine Beobachtungspunkte sind: BTC bricht die 100.000-Dollar-Struktur, ETH fällt unter 3.400 Dollar, SOL fällt unter 160 Dollar.

@MetricsVentures

Wir sind der Meinung, dass der globale Vermögensblasenzyklus mit hoher Wahrscheinlichkeit bereits in die Aufwärmphase eingetreten ist und der Start nur eine Frage der Zeit ist. Dieser Blasenzyklus findet vor dem Hintergrund von Arbeitslosigkeit und gesellschaftlicher Spaltung durch den Einfluss von KI statt, wird durch den globalen, fiskalisch dominierten Wirtschaftszyklus und die politische und wirtschaftliche Ökologie unterstützt und beschleunigt sich durch die zunehmende Polarisierung der Welt, wobei die beiden Großmächte gemeinsam darauf hoffen, durch Inflation interne Widersprüche zu lösen. Es wird erwartet, dass dieses Thema in den kommenden Monaten in den Fokus der öffentlichen Diskussion rückt.

Mit Blick nach vorne ist neben dem seit fast einem Jahr weitgehend stabilen Kryptomarkt, der ein potenziell großer Gewinner ist, die globale Rohstoff- und KI-Investmentkette weiterhin in der Lage, Überrenditen zu erzielen. Im Bereich der Token-Aktien wird der Erfolg von ETH eine Reihe von Nachahmern hervorbringen, und es wird erwartet, dass die Kombination aus großen, starken Token und starken Aktien in den kommenden Monaten das auffälligste Segment sein wird.

Da Länder mit Wettbewerbsvorteilen beginnen, für Neugeborene Investitionskonten einzurichten, die Investitionsbeschränkungen für Rentenfonds weiter zu lockern und die Kapitalmärkte, die historisch als Finanzierungswege dienten, auf neue Höhen zu heben, ist die Blasenbildung von Finanzanlagen zu einem wahrscheinlichen Ereignis geworden.

Wir begrüßen auch, dass der US-Dollar-Markt beginnt, die native Volatilität von Kryptowährungen zu akzeptieren und dafür reichlich Liquidität bereitzustellen – etwas, das vor zwei Jahren noch unvorstellbar war, ebenso wie der Erfolg von MSTR, der vor zwei Jahren wie ein finanzielles Wunder erschien.

Zusammengefasst: Wir sind klar optimistisch für den Kryptomarkt in den nächsten 6 Monaten, für den globalen Rohstoff- und prozyklischen Markt sowie für die KI-Derivatindustrie in den nächsten 1-2 Jahren. In diesem Moment sind Wirtschaftsdaten nicht mehr so wichtig, wie viele im Kryptobereich scherzen: „Wirtschaftsdaten sind immer gute Nachrichten.“ Angesichts des voranschreitenden historischen Zuges könnte es für unsere Generation das Wichtigste sein, dem Trend zu folgen und die Blase zu umarmen.

@Murphychen888

Gemäß dem „Drei-Linien-Konsolidierungs“-Trend wird mvrv nach dem 30. Oktober dieses Jahres in einen langfristigen Abwärtstrend übergehen, der vollständig mit dem 4-Jahres-Zyklus von btc übereinstimmt.

Dennoch signalisiert diese makroökonomische Erwartung insgesamt „sanfte Landung + Rückgang der Inflation + allmähliche Lockerung der Geldpolitik“.

Obwohl die Zukunft ungewiss ist, könnte, wenn dies tatsächlich eintritt, die 4-Jahres-Zyklus-Theorie wirklich gebrochen werden, und Bitcoin könnte in einen „ewigen Bullenmarkt“ eintreten.

@qinbafrank

Im breiten Seitwärtsmarkt schneiden US-Aktien besser ab als Kryptowährungen, weil der Markt insgesamt immer noch besorgt über die zukünftige Entwicklung der Inflation ist. US-Aktien profitieren von starken Fundamentaldaten, insbesondere durch die beschleunigte Entwicklung von KI, was es ihnen ermöglicht, trotz Inflationssorgen weiter zu steigen. Das Problem bei Kryptowährungen ist, dass sie von Kapital und Erwartungen getrieben werden, und makroökonomische Sorgen beeinflussen die Geschwindigkeit des externen Kapitalzuflusses.

Derzeit sind die Käufer auf dem Kryptomarkt hauptsächlich traditionelle Gelder aus ETFs und börsennotierten Unternehmen, während alte Wale und Trendinvestoren, die Gewinne mitnehmen, als Verkäufer auftreten. Die meisten Preisschwankungen am Markt resultieren aus dem Zusammenspiel dieser beiden Kräfte. Kurzfristig beeinflussen Wirtschaftsstärke, Inflationstrends und Zinserwartungen die Geschwindigkeit des Kapitalzuflusses auf der Käuferseite: Gute Erwartungen beschleunigen den Zufluss, schlechte Erwartungen stoppen ihn oder führen sogar zu Abflüssen.

Da die Federal Reserve nun wieder Zinssenkungen einleitet, die Inflation jedoch langsam steigt, befürchtet der Markt, dass zukünftige Zinssenkungen durch eine erneute Inflation unterbrochen werden könnten. In diesem Fall wird der Kapitalzufluss auf der Käuferseite beeinträchtigt, was sich an den Veränderungen der Nettozuflüsse in ETFs ablesen lässt. Die Kernthese bei US-Aktien ist, dass die KI-Durchdringungsrate bald 10 % erreichen wird. Sobald dieser Wert überschritten ist, wird eine Phase des schnellen Wachstums eingeleitet – wie schon oft gesagt: KI wird beschleunigt beschleunigt. Aus dieser Perspektive wird der Unterschied zwischen Stärke und Schwäche deutlich.

Der weitere Verlauf des Marktes hängt von den makroökonomischen Daten ab:

1) Bestes Szenario: Das Tempo und Ausmaß des Inflationsanstiegs liegen unter den Erwartungen, was sowohl für Kryptowährungen als auch für US-Aktien positiv ist.

2) Mittleres Szenario: Das Inflationstempo entspricht den Erwartungen, was für US-Aktien vorteilhafter ist, da deren Fundamentaldaten stärker sind. Kryptowährungen könnten sich ebenfalls gut entwickeln, aber wahrscheinlich in einer breiten Seitwärtsbewegung.

3) Schlechtestes Szenario: Sollte die Inflation in Zukunft einmal deutlich die Erwartungen übertreffen, werden sowohl US-Aktien als auch der Kryptomarkt korrigieren. Bei US-Aktien wäre dies eine kleine, bei Kryptowährungen eine mittlere Korrektur.

@WeissCrypto

Die Auswirkungen der Zinssenkung der Federal Reserve auf die Liquidität werden erst Mitte Dezember in den Kryptomarkt einfließen. Ihr Modell zeigt, dass die Seitwärtsbewegung 30 bis 60 Tage andauern könnte, mit einem möglichen deutlichen Tiefpunkt am 17. Oktober. Bemerkenswert ist, dass Weiss Crypto kürzlich einen Höhepunkt um den 20. September vorhergesagt hat.

@joao_wedson

Joao Wedson, Gründer der Blockchain-Analyseplattform Alphractal, erklärte, dass Bitcoin deutliche Anzeichen einer zyklischen Erschöpfung zeige. Er wies darauf hin, dass der SOPR-Trend, der die realisierte Rentabilität on-chain verfolgt, signalisiere, dass Investoren auf historischen Höchstständen kaufen, während die Gewinnmargen bereits schrumpfen. Der aktuelle Realpreis für kurzfristige Bitcoin-Inhaber liegt bei 111.400 US-Dollar, institutionelle Investoren hätten dieses Niveau eigentlich früher erreichen sollen. Er stellte außerdem fest, dass das Sharpe-Verhältnis von Bitcoin, ein Maß für das Risiko-Ertrags-Verhältnis, im Vergleich zu 2024 gesunken ist.

Er sagte: „Diejenigen, die Ende 2022 BTC gekauft haben, sind mit einer Rendite von +600 % zufrieden, aber diejenigen, die 2025 akkumulieren, sollten ihre Strategie überdenken.“ Market Maker neigen dazu, BTC zu verkaufen und Altcoins zu kaufen, sodass Altcoins in Zukunft eine bessere Performance aufweisen könnten.