Was ist ein Market Maker im Kryptobereich und warum ist er für Blockchain-Projekte unverzichtbar?

Man sagt, Geld schläft nie, und das gilt auch für den Kryptomarkt. Egal, ob Sie mit Bitcoin oder Altcoins handeln, farmen, leihen, shorten oder longieren – es gibt unzählige CEXs und DEXs, die Ihnen gerne zur Seite stehen. Die Unerbittlichkeit der Branche hängt zwar von mehreren kritischen Faktoren ab, doch der vielleicht wichtigste ist der, der verhindert, dass der Handel plötzlich zum Erliegen kommt. Die Rede ist natürlich von den Market Makern.

Hinter jeder großen zentralisierten Börse steht ein mächtiger Market Maker, eine Einheit, die für Liquidität sorgt und so garantiert, dass immer ein Käufer oder Verkäufer zum Handel bereit ist. Diese Akteure sind das Öl im fein kalibrierten Web3 Motor, der still und leise die Liquidität antreibt und die Preise in einem Bereich stabilisiert, der für seine augenfälligen Intraday-Schwankungen berüchtigt ist.

Mit einer Marktkapitalisierung von 3.8 Billionen US-Dollar und einem durchschnittlichen vierteljährlichen Handelsvolumen von über $ 200 Milliarden Die Dienste von Market Makern waren noch nie so gefragt wie heute. Sie können über Erfolg oder Misserfolg eines Kryptoprojekts entscheiden. Werfen wir einen genaueren Blick auf die Rolle und Verantwortung heutiger Market Maker.

Market Maker: Das Rückgrat des Krypto-Handels

Selbst wenn die Market Maker morgen ihre Pforten schließen würden, gäbe es immer noch einen Kryptomarkt. Er würde nur in einem viel kleineren Maßstab und chaotischer funktionieren, als Sie sich vorstellen können.

Indem sie bereitstehen, Token zu notierten Preisen zu kaufen oder zu verkaufen, verringern Market Maker die Lücke zwischen Geld- und Briefkursen (den „Spread“). Ihre Präsenz bedeutet, dass Sie nie auf das Gegenstück zu Ihrem Handel warten müssen. In der Kryptowelt, wo Volatilität das Vermögen innerhalb von Minuten auf den Kopf stellen kann, ist diese kontinuierliche Liquiditätsversorgung eine Lebensader. Deshalb können Tier-1-Plattformen wie Binance und Coinbase das leisten, was sie leisten, und warum Market Maker für Krypto enorme Renditen erzielen.

Aus der Perspektive eines neuen Blockchain-Projekts ermöglichen Market Maker den Anlegern den Einstieg in oder den Ausstieg aus dem Handel, ohne massive Preisänderungen (Preisrutsche) zu verursachen, die den Token in den Keller treiben könnten. Zugegeben, ein gewisses Maß an Volatilität bleibt bestehen; insbesondere angesichts der Anzahl der Projekte, die auf gut Glück operieren und deren Token-Handel unter erfahrenen DeFi Degens; aber das ist kaum die Schuld der Liquiditätsanbieter.

Es gibt jedoch noch einen weiteren Grund für die Preisvolatilität: den dezentralen Handel. Abseits der regulierten Plattformen, auf denen Nutzer KYC-Prüfungen durchführen müssen, gibt es Dutzende dezentrale Börsen (DEXs), die auf automatisierte Market Maker (AMMs) angewiesen sind: Smart Contracts, die basierend auf dem Auf und Ab von Angebot und Nachfrage in Liquiditätspools, die durch Nutzereinlagen finanziert werden, ausgelöst werden. Dies ist kein Angriff auf DEXs, aber die höhere Liquidität liegt vor allem bei CEXs – und das ist den Market Makern zu verdanken.

Warum Blockchain-Projekte Market Maker brauchen

Blockchain-Projekte, die einen Token ohne Market Maker auf den Markt bringen, sind wie Einzelhändler, die ein Geschäft in der Wüste eröffnen. Letztendlich müssen Sie sicherstellen, dass die Liquidität für den Handel ausreicht – sonst bleibt Ihnen nichts anderes übrig, als Ihr Glück mit DEXs zu versuchen. 

Bei geringer Liquidität ist Ihr Token zudem starken Preisschwankungen ausgesetzt, und die Anleger verlieren verständlicherweise das Interesse. Kein Wunder also, dass viele Projekte Market Maker rekrutieren, um von Anfang an Glaubwürdigkeit und Token-Stabilität zu erlangen. 

Natürlich haben diese Dienstleistungen ihren Preis: Die Beauftragung eines Market Makers (insbesondere eines Premium-Unternehmens) kann ein kleines Vermögen kosten, wobei einige auf einem großzügigen Anteil des monatlichen Handelsvolumens bestehen. Teilweise liegt dies an den angebotenen Dienstleistungen, teilweise an der Authentizität, die sie den Projekten verleihen, an denen sie beteiligt sind.

The Bigger Picture

Enge Spreads. Hohe Liquidität. Glaubwürdigkeit. Stabilität. Welchen Vorteil Sie auch immer anführen, Market Maker sind Gold wert. 

Indem sie den Handel über Tausende von Token hinweg am Laufen halten und die Benutzer anziehen, die zum Skalieren eines Projekts erforderlich sind, haben sie unzähligen Unternehmen geholfen, in einem letztlich extrem wettbewerbsintensiven Umfeld Fuß zu fassen.

Das Gute ist: Diese Unternehmen werden nicht verschwinden. Trotz des jüngsten Wachstums der DEXs bleiben zentralisierte Handelsplattformen die Vorreiter der Branche. Solange sie von Market Makern unterstützt werden, bleibt ihr Status als Anlaufstelle für Krypto-Händler und Spekulanten gesichert.