Neue Erzählung über MegaETH-Einnahmen: Zusammenarbeit mit Ethena zur Einführung des nativen Stablecoins USDm

Quelle: MegaETH

MegaETH ist der ultimative Wettkampf im ETH-Ökosystem, unterstützt von Schlüsselfiguren der Blockchain-Branche wie Vitalik, Joseph Lubin und Dragonfly. Es bietet extrem niedrige Latenzzeiten (nur 10 Millisekunden) und hohe Performance (TPS bis zu 100.000) und schafft damit die infrastrukturelle Möglichkeit für den „iPhone-Moment“ der Blockchain.

Für die meisten Layer-2-Lösungen besteht das Gewinnmodell aus zusätzlichen Gewinnmargen durch Sequencer-Gebühren und Gas-Gebühren. Dies führt jedoch auch zu einem Widerspruch zwischen Nutzern und der Public Chain: Je mehr die Nutzer zahlen, desto mehr verdient die Chain.

Um die Skalierbarkeit von DApps (z. B. hohe Parallelität) zu erreichen und neue Szenarien zu ermöglichen (z. B. hochfrequenter quantitativer Handel), sind niedrige Netzwerkgebühren ein entscheidendes Wachstumsinstrument. So wie Memecoins niedrige Netzwerkgebühren benötigen: Obwohl sie im ETH-Ökosystem entstanden sind, liegt ihr eigentliches Wachstumspotenzial im Solana-Ökosystem.

Die Abhängigkeit von Sequencer-Einnahmen wird mit dem technologischen Fortschritt (höherer Durchsatz, geringere Datenkosten) immer instabiler und langfristig schwer aufrechtzuerhalten. Eine Gebührenerhöhung zum Schutz der Gewinne würde Innovation und Wachstum direkt ersticken.

MegaETH arbeitet mit Ethena zusammen, um die neue native Stablecoin USDm einzuführen, mit dem Ziel, den Anreizmechanismus des Netzwerks zu vereinheitlichen. Dieser Ansatz ermöglicht es MegaETH, den Sequencer zu Selbstkosten zu betreiben und Nutzern sowie Entwicklern die niedrigsten Nutzungsgebühren zu bieten.

Durch USDm verlagert MegaETH die Finanzierungsquelle des Netzwerks von „Nutzergebühren“ auf „Finanzerträge“ und unterstützt so das Wachstum des Netzwerks.

Heute startet MegaETH offiziell USDm, eine native Stablecoin, die verschiedene innovative Anwendungen auf MegaETH unterstützen soll. USDm wird über Ethenas Stablecoin-Architektur (siehe unten) ausgegeben und ist darauf ausgelegt, tief in die Wallets, Anwendungen und On-Chain-Services von MegaETH integriert zu werden.

„USDm bedeutet, dass Nutzer von niedrigeren Gebühren profitieren, während App-Entwickler einen größeren Gestaltungsspielraum haben. MegaETH freut sich auf die Zusammenarbeit mit Ethena, um eine Win-Win-Situation für alle Teilnehmer des Ökosystems zu schaffen.“

Reserven und Einnahmen

USDM v1 basiert auf Ethenas USDtb-Track-Emission, wobei die Reserven hauptsächlich über Securitize im tokenisierten US-Treasury-Bond-Fonds BUIDL von BlackRock investiert werden. Es werden auch einige Stablecoin-Liquiditäten gehalten, um Rücknahmeanforderungen zu bedienen, was eine transparente, institutionelle Reserveunterstützung und eine vorhersehbare Einnahmebasis bietet.

Reserve-Flexibilität

Ethenas Stablecoin-Architektur ist langfristig skalierbar und ermöglicht es MegaETH, die Zusammensetzung der Sicherheiten von USDM flexibel anzupassen, indem andere bestehende oder zukünftige Ethena-Produkte (wie USDe) einbezogen werden. USDM v1 wird auf USDtb basieren, aber das zugrundeliegende Design erlaubt es, die Reserve-Struktur dynamisch an die Marktbedingungen anzupassen.

Deckung der Betriebskosten

Die Einnahmen aus den zugrundeliegenden Reserven werden direkt zur Deckung der Sequencer-Betriebskosten verwendet. Dadurch können wir Gas auf Basis der Betriebskosten bepreisen und so niedrige und stabile Gebühren für Nutzer und Entwickler aufrechterhalten, ohne auf zusätzliche Gewinnmargen angewiesen zu sein. Dies kommt verschiedenen Blockchain-Anwendungsfällen wie Hochfrequenzhandel und Zahlungen zugute.

Neuausrichtung der Anreizmechanismen

Wenn die Netzwerkkosten durch Wachstum steigen, müssen wir die Gebühren für Nutzer nicht erhöhen, um die Nachhaltigkeit zu sichern. Je aktiver das Netzwerk, desto florierender das Ökosystem; die Stablecoin-Einnahmen bieten dann finanzielle Unterstützung für das Netzwerk. Wenn die Transaktionsgebühren stabil und unter einem Cent liegen, werden viele Anwendungskategorien, die zuvor unter der Bedingung „jede Operation kostet mehrere Cent“ nicht möglich waren, realisierbar.

Bereits auf MegaETH aktive Stablecoins wie USDT0 und cUSD bleiben erstklassige Assets im Ökosystem und werden breit in Wallets, Payment-Gateways, DEXs und Geldmärkten genutzt. Da USDT0 die Standardrepräsentation von USDT auf MegaETH ist, werden wir dessen tiefe Liquidität, Oracle-Abdeckung und optimale Ausführungsrouten beibehalten, sodass Entwickler und Nutzer je nach Bedarf das geeignetste Asset wählen können.

Warum Ethena wählen?

Ethena ist das Protokoll hinter USDe, dem drittgrößten und am schnellsten wachsenden USD-denominierten Krypto-Asset der Geschichte. Derzeit übersteigt Ethenas TVL $13 Milliarden, die Nutzerbasis gehört zu den größten unter den DeFi-Protokollen, und es wurden Integrationen mit mehreren führenden zentralisierten Börsen und Mainstream-DeFi-Anwendungen abgeschlossen. Ethena hat seine Fähigkeit bewiesen, schnell und sicher zu skalieren, und ist zum drittgrößten USD-Emittenten im Kryptobereich geworden.

Ethenas durch Reserven gedeckter Stablecoin-Kanal USDtb hat eine schnelle Akzeptanz und institutionelle Anwendungen erfahren. Derzeit beträgt das zirkulierende Angebot von USDtb etwa $1,5 Milliarden, und als erste Stablecoin, die voraussichtlich die Compliance-Anforderungen des „GENIUS Act“ erfüllt, arbeitet sie mit Anchorage Digital Bank zusammen. Die Reserve von USDtb wird hauptsächlich über Securitize im BlackRock US Treasury Bond tokenisierten Fonds BUIDL investiert (Zielallokation ca. 90%).

Gleichzeitig haben Ethena und Securitize einen 24/7-Atomic-Swap zwischen USDtb und BUIDL realisiert, was die Abwicklungseffizienz und Transparenz weiter verbessert.

Wir freuen uns, mit Ethena zusammenzuarbeiten, um ein erstklassiges DeFi-Nutzererlebnis auf MegaETH zu bringen.

Über Ethena

Ethena ist das Protokoll hinter USDe, historisch das drittgrößte und am schnellsten wachsende USD-denominierte Krypto-Asset. Ethenas TVL übersteigt derzeit $13 Milliarden, mit einer der größten Nutzerbasen unter den DeFi-Protokollen, und hat Integrationen mit mehreren führenden zentralisierten Börsen und Mainstream-DeFi-Anwendungen abgeschlossen.

Über MegaETH

MegaETH ist die erste Echtzeit-Blockchain, die durch Ethereum gesichert ist und von einer hochoptimierten Ausführungsumgebung und heterogener Architektur angetrieben wird. Sie erreicht Streaming-Durchsatz mit extrem niedriger Latenz (nur 10 Millisekunden) und hoher Performance (bis zu 100.000 TPS). Entwickler können Anwendungen durch Echtzeit-Statusströme skalieren, und Nutzer erleben sofortige Transaktionen bei voller Beibehaltung der Komponierbarkeit von Ethereum.