Warum wurde Michael Saylors Strategie von einem geheimen S&P 500-Komitee abgelehnt?

Michael Saylor’s Strategy wurde am Freitag nicht in den S&P 500 aufgenommen, was dazu führte, dass MSTR trotz Erfüllung aller veröffentlichten Kriterien um fast 3 % fiel. Unerwartet wurde jedoch die provisionsfreie Handels-App Robinhood aufgenommen, was deren Aktie um 7 % steigen ließ und aufdeckte, wie diskretionär und geheimnisvoll der Auswahlprozess tatsächlich ist.

Der SPX wird von einem „geheimen Komitee“ geführt

Der S&P 500 gilt oft als Goldstandard des amerikanischen Unternehmensprestiges, ein exklusiver Club, dem Unternehmen mit großem Einsatz beitreten wollen.

Strategy erfüllte alle Voraussetzungen problemlos: starke Marktkapitalisierung, Liquidität und vier aufeinanderfolgende Quartale mit positiven Gewinnen. Viele Investoren erwarteten, dass die Bitcoin-lastige Bilanz des Unternehmens (inzwischen über 636.000 BTC) ihm endlich einen begehrten Platz sichern würde.

Doch wie Boomberg ETF-Analyst Eric Balchunas auf X anmerkte, reicht es nicht aus, die Kriterien zu erfüllen:

„Warum wurde $MSTR trotz Erfüllung aller Kriterien nicht in den S&P 500 Index aufgenommen? Weil das ‚Komitee‘ nein gesagt hat. Man muss verstehen, dass der SPX im Grunde ein aktiv verwalteter Fonds ist, der von einem geheimen Komitee geführt wird.“

Dieses „Komitee“ ist nicht öffentlich. Seine Mitglieder sind leitende Analysten von S&P Dow Jones Indices, aber ihre Identitäten werden geheim gehalten, um Lobbyismus und äußeren Einfluss zu vermeiden. Die Realität ist, dass selbst nach Erfüllung strenger Kennzahlen der endgültige Eintritt eine Frage menschlichen Ermessens ist und kein regelbasierter Prozess. Der Bitcoin Therapist brachte es auf den Punkt:

„Zur Erinnerung: Ein Unternehmen, das buchstäblich einen Shitcoin namens ‚Fartcoin‘ verkauft und eine Reserve von 11.776 BTC hat, wurde in den S&P 500 aufgenommen, aber Strategy, ein reines Bitcoin-Unternehmen mit einer Reserve von 636.505 BTC und den größten Fixed-Income-IPOs des Jahres, wurde nicht aufgenommen.“

Strategy ist der größte Bitcoin-Besitzer unter den Unternehmen und ist zu einem Stellvertreter für BTC-Exposure auf den US-Finanzmärkten geworden. Das Fehlen im Index hat sowohl bei Krypto-Befürwortern als auch bei traditionellen Investoren Frustration ausgelöst, die glauben, dass die Vorurteile der alten Garde im Komiteeraum weiterhin lebendig sind.

Warum wurde Strategy blockiert?

Es gibt keine veröffentlichte Begründung für Ausschlüsse aus dem S&P 500, genauso wie Tesla Jahre vor seiner eigenen Aufnahme unerklärliche Verzögerungen erlebte. Wie Eric Balchunas postete:

„Es wäre interessant, eine Liste aller Aktien zu sehen, deren Aufnahme in den SPX vom Komitee verzögert wurde. Ich weiß, dass einige echte Top-Unternehmen dabei wären, z. B. Microsoft, Tesla. Es wäre interessant, einen Korb dieser Aktien im historischen Vergleich zum SPX zu sehen.“

Strategy’s einzigartige Abhängigkeit von Bitcoin für die Unternehmensreserve und den Marktwert ist beispiellos. Traditionelle Komiteemitglieder könnten gegenüber dieser neuen Art von börsennotiertem Unternehmen skeptisch sein.

Darüber hinaus bestehen weiterhin Bedenken hinsichtlich der Volatilität. MSTR bewegt sich mit Bitcoin, was den Index stärkeren Schwankungen aussetzt als die meisten herkömmlichen Aktien.

Der Ausschluss von Strategy bedeutet, dass S&P 500 Indexfonds nicht gezwungen sind, deren Aktien zu kaufen, was automatische passive Zuflüsse begrenzt und BTC-Exposure aus den Standard-Rentenportfolios von Millionen fernhält.

Der Fall lüftet den Schleier über die wahre Natur des S&P 500, der aktiver kuratiert wird, als die meisten Investoren glauben, und weit weniger transparent ist, als sein Ruf vermuten lässt.

Der Beitrag „Why was Michael Saylor’s Strategy snubbed by a S&P 500 secret committee?“ erschien zuerst auf CryptoSlate.