Bitcoin und Ethereum erreichen neue Höchststände – warum nicht Dogecoin?

Die digitalen Vermögensmärkte erlebten im vergangenen Jahr eine Rallye nach der Zulassung von Bitcoin ETFs und dem Wahlsieg von US-Präsident Donald Trump, wobei die 10 größten Kryptowährungen (ohne Stablecoins) nach Marktkapitalisierung in den letzten 12 Monaten alle neue Höchststände erreichten.

Dogecoin war die einzige Ausnahme. 

Während Large-Cap-Coins wie Bitcoin, Solana, BNB und XRP allesamt neue Rekorde aufgestellt haben, liegt Elons Musks Lieblings-meme coin, DOGE, immer noch mehr als 70 % unter seinem Allzeithoch von 0,73 $ aus dem Jahr 2021. 

CoinGecko-Daten zeigen, dass DOGE kürzlich bei etwas über 0,21 $ lag. Die Coin erlebte im vergangenen Herbst einen Aufschwung, als Musk Präsident Trump auf dem Wahlkampfweg begleitete, und stieg weiter, nachdem Trump die Wahl gewonnen hatte. Doch sie erreichte im Dezember ihren Höchststand bei etwa 0,48 $ und wurde seit Januar nicht mehr über der 0,40 $-Marke gesehen.

Was ist los? Wenn Meme-Coins von Stimmungen und Wohlwollen leben und die Kryptoindustrie in den letzten Monaten weitgehend von positiven Nachrichten überflutet wurde, warum steigt DOGE dann nicht wieder stark an?

"Dogecoin lebt von Stimmungen, und die Stimmung hat noch nicht das Wahnsinnsniveau von 2021 erreicht", sagte Douglas Colkitt, Gründer von Ambient Finance und Gründungsmitglied von Fogo, gegenüber Decrypt. "Im Gegensatz zu Bitcoin oder ETH gibt es keinen strukturellen Nachfragetreiber. Es gibt keine Staking-Erträge, es dient nicht als DeFi-Sicherheit... es ist buchstäblich nur ein Meme mit einer starken Community dahinter."

Laut Zach Pandl, Head of Research bei Grayscale, sind Investoren derzeit am meisten an digitalen Vermögenswerten interessiert, die einen tatsächlichen Nutzen haben. Meme-Coins fehlt dies bekanntermaßen.

"Es gibt nichts Schlechtes an Meme-Coins und anderen digitalen Sammlerstücken, und sie werden immer Teil der Kryptomärkte sein", sagte Pandl gegenüber Decrypt. "Aber die institutionellen Investoren, die in Krypto einsteigen, suchen nach realen Anwendungsfällen und konzentrieren sich auf Projekte, die Einnahmen generieren."

Bitcoin wird weitgehend als langfristiger Wertspeicher verkauft, während das Ethereum-Netzwerk nach Ansicht der Investoren für Anwendungen wie Stablecoins nützlich ist – digitale Token, die an den Wert des Dollars gekoppelt sind und die jeder von JP Morgan bis Meta herausgeben möchte. 

Obwohl es offenbar eine Nachfrage nach der Coin gibt – Analysten sagen Decrypt, dass ETFs, die Zugang zur Coin bieten, bald genehmigt werden könnten – wurde sie als Scherz geschaffen, um sich über den Kryptobereich lustig zu machen. Dogecoin gewann dann eine Kult-Anhängerschaft, als Tesla-Chef Elon Musk anfing, Memes über die Coin zu posten. 

Der reichste Mann der Welt und SpaceX-Chef behauptete einmal, dass er den Vermögenswert mochte, weil er "für die Menschen" sei, im Gegensatz zu Bitcoin. Er sagte auch, dass er den "besten Sinn für Humor" habe und dass er DOGE möge, weil er auch Hunde und Memes mag.

Mit anderen Worten: Für Musk ist es einfach ein Witz. Und Investoren sehen es vielleicht genauso.

DOGE wurde in der Vergangenheit als prädestiniert für Zahlungen dargestellt; Milliardäre wie Mark Cuban aus Shark Tank – zusammen mit Musk – haben gesagt, dass die Tokenomics der Coin sie für Transaktionen geeignet machen würden. Cuban sagte auch, dass der niedrige Preis pro Coin sie zu einem Vermögenswert mache, den Menschen tatsächlich ausgeben könnten, im Gegensatz zu Bitcoin.

Doch für Transaktionen hat sich Dogecoin immer noch nicht durchgesetzt und wird weitgehend als spekulativer – und unterhaltsamer – Vermögenswert angesehen. Und in den letzten Jahren hat sie den Händlern nicht die gleichen Renditen gebracht wie Bitcoin oder Ethereum.

"Meme-Coins können eine Möglichkeit sein, eine Online-Community um gemeinsame Interessen zu vereinen, aber das bedeutet nicht, dass sie gute langfristige Investitionen sind", fügte Pandl hinzu. 

Im größeren Bild haben viele Kryptowährungen in diesem Jahr keine anständigen Renditen erzielt, wie Daten der digitalen Vermögensverwaltungsgesellschaft Arca zeigen, wobei 75 % der von der Firma beobachteten Token seit Jahresbeginn negative Renditen aufweisen. 

"Die einzigen Ausnahmen sind Token, die mit einer Beteiligung am Eigenkapital verbunden sind, wie Bitcoin, Ethereum und Solana, oder solche, die mit einem legitimen Geschäftsmodell verbunden sind", sagte Arca CIO Jeff Dorman gegenüber Decrypt und verwies auf Preisanstiege bei Vermögenswerten wie der dezentralen Derivateplattform Hyperliquid's HYPE und CRO, das mit der Krypto-Börse Crypto.com verbunden ist. 

"Im Gegensatz dazu fehlt DOGE ein funktionaler Zweck, weshalb es keinen signifikanten Anstieg erlebt hat", fügte er hinzu. 

Das könnte sich in Zukunft mit Entwicklungen wie DogeOS ändern, das verspricht, Apps und Spiele ins Netzwerk zu bringen, und den Dogecoin ETFs, die Emittenten wie Grayscale und Bitwise zu starten hoffen, vorbehaltlich der SEC-Genehmigung. Aber selbst ein Wall-Street-Stempel könnte DOGE keinen dauerhaften Schub verleihen.

"Sicher, ein ETF würde für Schlagzeilen sorgen und neue Zuflüsse ermöglichen. Aber seien wir ehrlich: Ein DOGE ETF wäre der ultimative Beweis dafür, dass die Finanzmärkte das Absurde vollständig angenommen haben", fügte Colkitt hinzu. "Wird es pumpen? Wahrscheinlich. Wird es nachhaltigen Wert schaffen? Zweifelhaft."

"Es gibt immer Nachfrage nach DOGE, weil die Leute den Witz lieben. Das ist das Produkt: das Meme", fuhr er fort. "Aber Nachfrage ist nicht dasselbe wie Nutzen. Solange Investoren bereit sind, auf Nostalgie und Internetkultur zu spekulieren, wird es eine Nachfrage nach DOGE geben. Verwechseln Sie es nur nicht mit fundamentaler Akzeptanz."