Vor den US-Arbeitsmarktdaten nehmen Bullen Gewinne mit, Gold fällt im Tagesverlauf unter die Marke von 3.520 US-Dollar.

Am Donnerstag während der asiatischen Handelssitzung fiel der Spot-Goldpreis aufgrund von Gewinnmitnahmen der Investoren kontinuierlich von seinem historischen Hoch zurück und durchbrach zeitweise die Marke von 3520 USD/Unze, mit einem Tagesverlust von über 1 %, bevor er sich anschließend um 15 USD stark erholte. Spot-Silber folgte dem Abwärtstrend, fiel unter 41 USD/Unze und verzeichnete im Tagesverlauf einen Rückgang von bis zu 1,5 %.

Die Erwartung, dass die Federal Reserve bald wieder mit Zinssenkungen beginnt, hat sowohl Gold als auch Silber auf neue Rekordhöhen getrieben. Die später in dieser Woche anstehenden wichtigen US-Arbeitsmarktdaten werden als Schlüsselfaktor für den weiteren Zinskurs angesehen.

Brian Lan, Geschäftsführer von GoldSilver Central, erklärte: „Wir sehen einige Gewinnmitnahmen, aber Gold befindet sich weiterhin in einem Bullenmarkt. Zinssenkungserwartungen und Sorgen um die Unabhängigkeit der Federal Reserve werden die Nachfrage nach sicheren Anlagen erhöhen, selbst wenn der Goldpreis kurzfristig auf 3800 USD oder sogar noch höher steigt, würde uns das nicht überraschen.“

Die Wall Street erwartet einen weiteren schwachen Arbeitsmarktbericht. Prognostiker rechnen damit, dass im August die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft um lediglich 75.000 steigen wird und die Arbeitslosenquote auf ein fast vierjähriges Hoch von 4,3 % klettern wird.

Derzeit scheinen immer mehr Daten zu bestätigen, dass sich der Arbeitsmarkt verschlechtert. Am Mittwoch sank die Zahl der offenen Stellen laut JOLTs-Bericht in den USA im Juli unerwartet von den nach unten revidierten 7,36 Millionen im Juni auf 7,18 Millionen, erwartet wurden 7,378 Millionen, der niedrigste Stand seit zehn Monaten.

Und die Federal Reserve hat dies bereits zur Kenntnis genommen. Fed-Vorsitzender Powell erläuterte in einer wichtigen Rede Ende letzten Monats die Gründe für Zinssenkungen, wobei er sich hauptsächlich auf die potenzielle Verschlechterung des Arbeitsmarktes bezog. Für die Entscheidungsträger hat sich der Fokus schnell auf den Arbeitsmarkt verlagert, anstatt wie zuvor auf die Sorge um steigende Preise.

James Bullard, Präsident der Federal Reserve von St. Louis, der stets als Falke galt, sagte am Mittwoch: „Wenn das Risiko eines Abschwungs am Arbeitsmarkt steigt, könnte eine zu starke Gewichtung des Inflationsziels möglicherweise nicht ausreichen, um einen ausreichend beschäftigten Arbeitsmarkt zu gewährleisten.“

Beobachter der Federal Reserve und Ökonomen sagen, dass selbst besser als erwartete Arbeitsmarktdaten die Fed in diesem Monat wahrscheinlich nicht von einer Zinssenkung abhalten werden. Gregory Daco, Chefökonom der EY Parthenon Bank, schätzt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung auf 90 %.

Nach den jüngsten Abwärtskorrekturen wird ein starker Anstieg der Beschäftigtenzahlen möglicherweise keine übermäßigen Sorgen auslösen, aber er könnte Fragen darüber aufwerfen, wie schnell die Fed die Zinsen senken sollte.

Daco meint: „Obwohl ein starker Bericht einen Teil der vorherigen Schwäche ausgleichen würde, könnten einige Investoren und Experten diesen Bericht fälschlicherweise als Zeichen dafür interpretieren, dass die Wirtschaft nicht schwächelt.“

Patrick Jones, Analyst bei JPMorgan, erklärte, dass eine Zinssenkung der Federal Reserve im Rahmen oder über den Erwartungen weitere Kapitalzuflüsse in Gold-ETFs auslösen und so den Goldpreis bis zum Jahresende auf etwa 3675 USD pro Unze treiben dürfte. Auf dieser Basis sollte der Goldpreis im zweiten Quartal des nächsten Jahres 4000 USD erreichen und könnte bis Ende 2026 auf 4250 USD steigen, insbesondere wenn es der Trump-Regierung gelingt, Fed-Gouverneurin Cook abzusetzen.