Kann die institutionelle Nachfrage nach Ethereum die bärischen Optionshändler ausgleichen?

Experten heben eine deutliche Divergenz zwischen der bärischen Optionsaktivität von Ethereum und den bullischen institutionellen Zuflüssen hervor.

Die nach Marktkapitalisierung zweitgrößte Kryptowährung verzeichnete laut Coinanlyze seit dem 1. September einen Rückgang des offenen Interesses an Perpetuals um 2 % von 24,6 Milliarden US-Dollar auf 24,1 Milliarden US-Dollar. Im gleichen Zeitraum zeigt sich für Bitcoin jedoch ein bullischer Ausblick, begleitet von steigendem offenen Interesse.

Die bärische Positionierung von Ethereum wird durch Daten von Deribit deutlich, die laut Andrew Melville, Leiter der Forschung bei der Krypto-Derivate-Analyseplattform Block Scholes, gegenüber Decrypt „einen starken Anstieg des offenen Interesses an Puts seit Ende August“ zeigen.

Dieser Ansturm auf Absicherung verändert den Markt spürbar und hat dazu geführt, dass der Preis für bärische Wetten teurer geworden ist als für bullische, erklärte Melville. Dieser Trend, der bei Bitcoin begann, hat sich nun auf Ethereum ausgeweitet, was darauf hindeutet, dass Ethereum-Investoren zunehmend vorsichtig werden.

Sean Dawson, Leiter der Forschung bei Derive, sagte gegenüber Decrypt, dass die bärischen Absicherungen auf bestimmte Kursziele und Zeitrahmen konzentriert sind.

„Für ETH mit Ablauf am 12. September sehen wir fast 10 % des Volumens in den letzten 48 Stunden auf den $3600- und $3800-Puts, da sich Händler auf einen starken Rückgang vorbereiten“, sagte er.

Mit Blick auf spätere Zeitpunkte beobachtete Dawson ein Volumencluster bei Puts rund um die $4.000- und $5.000-Strikes für den Ablauf am 26. September, was auf die Erwartung einer moderateren Korrektur bis Monatsende hindeutet.

„Insgesamt ist die Positionierung bei Ethereum bärisch und signalisiert eine leichte Korrektur bis zum Monatsende“, sagte Dawson – eine Haltung, die er im Gegensatz zu einem moderat bullischen Ausblick für Bitcoin sieht, wie Decrypt zuvor berichtete.

Der Ethereum-Nettozufluss sank laut Dune-Daten auf 183 ETH, nachdem am 25. August ein Zufluss von 348.236 ETH verzeichnet wurde. Der Rückgang deutet darauf hin, dass Investoren ihre Vermögenswerte abgesteckt haben, als Ethereum sich von seinem neuen Allzeithoch von $4.955 am 24. August zurückzog, was auf mögliche Gewinnmitnahmen im Zusammenhang mit dem seitherigen 12%igen Rückgang von Ethereum hindeutet.

Die zweitgrößte Kryptowährung wird laut CoinGecko-Daten derzeit bei $4.368 gehandelt.

Der Vergleich der defensiven Positionierung an den Optionsmärkten und der Unstaking-Welle mit den bullischen ETF-Zuflüssen verdeutlicht eine wachsende Kluft.

Börsengehandelte Fonds (ETF)-Zuflüsse für Ethereum zeigen Vertrauen, wobei die Zuflüsse im August 3,87 Milliarden US-Dollar erreichten und allein in der letzten Woche weitere 1,08 Milliarden US-Dollar hinzukamen, wie SoSoValue-Daten zeigen.

Im Gegensatz dazu übertrifft diese Entwicklung die Bitcoin-ETFs deutlich, die im August Nettoabflüsse von 751,12 Millionen US-Dollar verzeichneten, trotz positiver 440,71 Millionen US-Dollar in der vergangenen Woche.