Morgan Stanley: Die Firewall-Updates von Fortinet (FTNT.US) sind enttäuschend – Herabstufung der Bewertung und des Kursziels

Wie von Jinse Finance berichtet, hat JPMorgan das Rating von Fortinet (FTNT.US) von „Equal-weight“ auf „Underweight“ herabgestuft und gleichzeitig das Kursziel von 78 US-Dollar auf 67 US-Dollar gesenkt, teilweise aufgrund enttäuschender Ergebnisse bei der Firewall-Erneuerung.

Ein von Analystin Meta Marshall geleitetes Team von JPMorgan erklärte in einem Bericht an Investoren am Dienstag: „Wir sind der Meinung, dass Fortinets Strategie, dem bestehenden Kundenstamm zusätzliche Produkte anzubieten, weiterhin erfolgreich sein wird. Da das Ausmaß der Firewall-Erneuerungen jedoch geringer als erwartet ausfällt, gehen wir davon aus, dass die Prognosen für das Geschäftsjahr 2026/2027 nach unten korrigiert werden müssen, was sich negativ auf den Aktienkurs auswirken könnte.“

Marshall ergänzte: „Obwohl das Multiple des freien Cashflows weiterhin im mittleren bis unteren 20er-Bereich liegt und wir nach der Produkterneuerung ein Wachstum im hohen einstelligen Bereich erwarten, halten wir das Risiko-Ertrags-Verhältnis kurzfristig für wenig attraktiv.“

Marshall erklärte weiter: „Investoren glauben, dass das neue Management in der Lage ist, das Umsatzwachstum wieder zu beschleunigen, aber diese Erwartung spiegelt sich derzeit noch nicht in den Prognosen wider, auch wenn kurzfristig weiterhin Unsicherheiten bestehen. Da der neue CEO erst Ende letzten Jahres sein Amt angetreten hat, könnten Investoren kurzfristig weiterhin Nachsicht zeigen.“

Trotz der Herabstufung des Ratings für Fortinet behält JPMorgan das „Equal-weight“-Rating für den Konkurrenten Check Point Software Technologies (CHKP.US) bei.