Verschiebungen am Arbeitsmarkt: Widerstandsfähigkeit trifft auf steigende Arbeitslosenanträge

Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den Vereinigten Staaten fielen in der Woche zum 21. Juni 2025 um 10.000 auf 236.000 und lagen damit unter den Markterwartungen, dass sie unverändert bleiben würden. Obwohl dieser Wert einen Rückgang markiert, liegt er weiterhin über dem Jahresdurchschnitt und signalisiert eine gewisse Abschwächung auf dem Arbeitsmarkt. Unterdessen stieg die Zahl der fortlaufenden Anträge, die die Gesamtzahl der Personen darstellen, die weiterhin Arbeitslosenunterstützung erhalten, in der Vorwoche um 37.000 auf 1.974.000 und übertraf damit die Prognosen und erreichte den höchsten Stand seit November 2021. Dies deutet auf wachsende Herausforderungen für Arbeitslose bei der Suche nach einer neuen Beschäftigung hin.

Der gleitende Vier-Wochen-Durchschnitt der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, ein geglätteter Indikator, der hilft, wöchentliche Schwankungen herauszufiltern, stieg in der Woche zum 27. Juli auf 238.000, nach 235.500 in der Vorwoche. Diese Kennzahl bietet ein klareres Bild des zugrunde liegenden Trends auf dem Arbeitsmarkt und wird von politischen Entscheidungsträgern und Analysten genau beobachtet. Der Anstieg des Durchschnitts weist auf anhaltenden Druck auf den Arbeitsmarkt hin, trotz eines moderaten Rückgangs der Erstanträge in der jüngsten Woche [2].

Ein bemerkenswerter Teil der Daten betrifft Anträge, die von Bundesbediensteten gestellt wurden. Diese stehen nach den jüngsten Entlassungen durch das Department of Government Efficiency (DOGE) unter besonderer Beobachtung. In der zweiten Juniwoche sanken die Anträge von Bundesbediensteten um 55 auf 480. Anfang Juni stieg die Zahl dieser Anträge jedoch in der ersten Woche um 26 auf 535, während sie Ende Mai um 23 auf 561 gestiegen war. Die Schwankungen verdeutlichen die Auswirkungen der jüngsten Reduzierungen des Bundespersonals auf die Daten zu den Erstanträgen [1].

Der breitere Arbeitsmarkt zeigt nach einer Phase der Widerstandsfähigkeit angesichts wirtschaftlicher Unsicherheiten Anzeichen einer Abkühlung. Die versicherte Arbeitslosenquote, die das Verhältnis der fortlaufenden gedeckten Arbeitslosenansprüche zur gedeckten Beschäftigung widerspiegelt, blieb in der Woche zum 12. Juli bei 1,3 %, was dem Wert der Vorwoche entspricht. Die offizielle Arbeitslosenquote lag im Juni 2025 bei 4,1 %, ein leichter Rückgang gegenüber 4,2 % im Mai. Dies folgt einem Trend allmählicher Anstiege seit dem 50-Jahres-Tief von 3,4 % im April 2023. Die Erwerbsquote lag im Juni bei 62,3 %, leicht unter den 62,4 % im Mai, was auf potenzielle Herausforderungen bei der Gewinnung weiterer Arbeitskräfte hindeutet [3].

Der US-Arbeitsmarkt erlebt zudem eine Verschiebung in der Zusammensetzung von Beschäftigungsgewinnen und -verlusten. Die Beschäftigung stieg in Sektoren wie der Landesregierung und dem Gesundheitswesen, während die Beschäftigung auf Bundesebene aufgrund umfassender Personalreduzierungen im fünften Monat in Folge zurückging. Trotz dieser Veränderungen schuf die Wirtschaft im Juni 147.000 Arbeitsplätze und übertraf damit die von Analysten erwarteten 115.000. Die Beschäftigungsdynamik bleibt zwar positiv, hat sich jedoch im Vergleich zu Beginn des Jahres verlangsamt. Das Lohnwachstum, das bei 3,7 % im Jahresvergleich lag, bleibt über dem Inflationswachstum von 2,4 % und bietet den Verbrauchern einen Puffer gegen steigende Preise [3].

Insgesamt zeigt der Arbeitsmarkt ein gemischtes Bild aus Widerstandsfähigkeit und Abschwächung. Während die Beschäftigung weiterhin moderat wächst und das Lohnwachstum die Inflation übertrifft, deuten steigende Arbeitslosenanträge und eine abkühlende Einstellungsdynamik darauf hin, dass sich der Markt an ein herausfordernderes wirtschaftliches Umfeld anpasst. Die Geldpolitik der Federal Reserve, einschließlich der jüngsten Zinssenkungen, wurde darauf ausgerichtet, den Arbeitsmarkt zu stützen, ohne einen signifikanten Anstieg der Arbeitslosigkeit auszulösen. Analysten bleiben vorsichtig und weisen darauf hin, dass die vollständigen Auswirkungen der jüngsten wirtschaftlichen Entwicklungen – wie Zölle und Personalreduzierungen – noch nicht vollständig in den Daten sichtbar sind [3].

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