Bitcoins $108K-Unterstützungstest: Strategischer Einstieg oder bärischer Ausbruch?

Bitcoins aktueller Test des Unterstützungsniveaus von $108.666 stellt einen kritischen Wendepunkt in seinem volatilen Bullenmarkt dar. Dieses Niveau, das mit dem 20-Wochen-Simple-Moving-Average zusammenfällt, hat sich historisch während Konsolidierungsphasen als dynamische Unterstützungszone erwiesen [1]. Das Zusammenspiel technischer Indikatoren, institutionellen Verhaltens und makroökonomischer Kräfte deutet jedoch auf ein differenziertes Risiko-Ertrags-Profil für Investoren hin.

Technische Indikatoren: Ein gemischtes Signal

Der Bitcoin-Preis ist nach einem Höchststand von $113.000 auf $109.889 zurückgegangen, wobei der RSI nahe 40 liegt – ein klassischer überverkaufter Zustand, der oft kurzfristigen Erholungen vorausgeht [1]. Dennoch hält der bärische Impuls im MACD und im Stochastik-Oszillator an, was auf Abwärtsdruck und einen möglichen Durchbruch nach unten hindeutet [1]. Die Bollinger-Bänder verstärken diese Dualität: Die Nähe von BTC zum unteren Band deutet auf eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Erholung hin, allerdings nur, wenn institutionelle Käufer eingreifen, um den Verkaufsdruck aufzufangen [1].

Historische Backtests ähnlicher RSI-basierter Strategien zeigen eine Gesamtrendite von 171% von 2022 bis 2025, allerdings mit einem maximalen Drawdown von 66,8%.

Gamma-Druck nahe $111K fügt eine weitere Komplexitätsebene hinzu. Über $14,6 Milliarden an BTC-Put-Optionen sind im $108K–$112K-Strike-Bereich konzentriert, was ein sich selbst verstärkendes Verkaufsrisiko erzeugt, falls der Preis unter $108K fällt [2]. Dies wird durch ETF-Abflüsse großer Institutionen wie BlackRock und Fidelity verstärkt, die die bärische Stimmung beschleunigt haben [2].

Institutionelle und makroökonomische Faktoren: Liquidität und Hebelwirkung

Der Straffungszyklus der Federal Reserve hat die Volatilität von Bitcoin verschärft, indem er Liquidität entzogen und die Kosten für gehebelte Long-Positionen erhöht hat [2]. Dies hat Margin Calls ausgelöst und Abwärtsspiralen verstärkt, insbesondere an den Derivatemärkten. Währenddessen haben sich die Zuflüsse in Spot-ETFs nach einer langen Abflussserie umgekehrt, mit $219 Millionen an Zuflüssen am 26. August [1]. Dies deutet darauf hin, dass institutionelle und private Investoren trotz anhaltender kurzfristiger Gegenwinde weiterhin Wert in den langfristigen Fundamentaldaten von Bitcoin sehen könnten.

Historische Volatilitätsmuster deuten ebenfalls auf erhöhte Unsicherheit hin. Die 30-Tage-Volatilität von Bitcoin fiel Anfang August 2025 auf 32%, unter dem Einjahresdurchschnitt von 50%, aber saisonale Faktoren – wie der „Ghost Month“-Effekt – könnten einen Anstieg auslösen, wenn Händler aus den Sommerferien zurückkehren [1]. Das NVT-Verhältnis liegt jetzt bei 1,98 und nähert sich der Überbewertungsgrenze von 2,2, was auf eine mögliche Korrektur hindeutet, falls der Preis über $108K steigt [3].

Risikoangepasste Positionierung: Ausbalancieren bullischer und bärischer Szenarien

Für Investoren liegt der Schlüssel in einer risikoangepassten Positionierung. Eine erfolgreiche Verteidigung der $108K könnte eine Erholungsrallye in Richtung des 20-Tage-Durchschnitts bei $115.458 auslösen [1], während ein Durchbruch nach unten die Schwäche in Richtung $105.000 verlängern könnte [2]. Konservative Trader sollten auf eine Bestätigung der Unterstützung bei $108K warten, bevor sie Long-Positionen eingehen, mit Stopps unterhalb von $108.000 [1]. Aggressive Trader könnten die aktuellen RSI-Werte als Einstiegspunkt betrachten, müssen jedoch aufgrund der bärischen MACD-Signale vorsichtig bleiben [1].

Die Positionsgröße sollte die erhöhte Volatilität von Bitcoin berücksichtigen, mit einer durchschnittlichen True Range von $3.168 [1]. Angesichts der Tatsache, dass 74% des Bitcoin-Angebots von langfristigen Investoren gehalten werden [4], könnte eine tiefere Korrektur unter $108K zu Akkumulationen zu vergünstigten Preisen führen. Allerdings bleibt der 50-Wochen-EMA bei $95K eine kritische Grenze für die Integrität des Bullenmarktes [3].

Fazit: Ein kalkuliertes Risiko

Der Test der $108K-Unterstützung bei Bitcoin ist ein Mikrokosmos für die Fragilität des breiteren Bullenmarktes. Während technische Indikatoren und institutionelle Aktivitäten auf eine mögliche Erholung hindeuten, stellen makroökonomische Gegenwinde und Dynamiken am Derivatemarkt erhebliche Risiken dar. Investoren müssen die historische Erfolgsquote dieses Unterstützungsniveaus – drei Bestätigungen in den letzten zwei Jahren [1] – gegen die Wahrscheinlichkeit eines Durchbruchs abwägen. In einem volatilen Markt bleibt ein diszipliniertes Risikomanagement – durch Stop-Loss-Orders und Positionsgrößen – von größter Bedeutung.