Ist TONs DeFi bereit, eine echte finanzielle Revolution anzuführen?

Der folgende Beitrag ist ein Gastbeitrag und eine Meinung von Slavik Baranov, CEO bei STON.fi Dev.

Vom Gaming-Phänomen zum finanziellen Ehrgeiz

Im Jahr 2024 wurde die TON-Blockchain zu einem der meistdiskutierten Ökosysteme im Kryptobereich – nicht wegen eines bahnbrechenden DeFi-Protokolls, sondern dank des kometenhaften Aufstiegs viraler Tap-to-Earn-Spiele auf Telegram. Titel wie Hamster Kombat und Notcoin zogen innerhalb kürzester Zeit Millionen von Nutzern an und trieben die Zahl der täglich aktiven Wallets bis September auf fast 2 Millionen.

Telegram Active Daily Wallets (Quelle: Tonstat).

Der Anstieg bewies, dass TON Nutzer in einem Tempo an Bord holen kann, das nur wenige Blockchains erreichen. Doch er zeigte auch die Fragilität einer von Hype getriebenen Adoption: Viele Spieler kamen wegen schneller Belohnungen und gingen wieder, sobald die Anreize endeten. Spekulatives Kapital – von Natur aus flüchtig und opportunistisch – folgte demselben Weg.

Die Spiele zeigten die Reichweite von TON. Doch sie waren nie als Fundament einer finanziellen Revolution gedacht.

Die nachhaltigen Auswirkungen des Hype-Zyklus

Die Abkühlung nach dem Spiele-Boom war kein Zusammenbruch, sondern ein Neustart. Im Januar 2024, vor dem Gaming-Boom, verzeichnete TON durchschnittlich 26.000 täglich aktive Wallets. Nachdem sich der Staub gelegt hatte, stabilisierte sich die Aktivität bei 100.000–200.000 – ein Vielfaches der Basis vor dem Hype.

Noch wichtiger ist, dass der Zufluss von Entwicklern und Nutzern das Wachstum im gesamten Ökosystem ankurbelte. Die Zahl der DeFi-Protokolle auf TON stieg 2024 von 35 auf 67 – ein Anstieg um 91%. Diese Expansion spiegelt eine allmähliche Verlagerung des Fokus von kurzlebigen Werbeaktionen hin zu dauerhafter Finanzinfrastruktur wider.

Aufbau der DeFi-Landschaft von TON

Der DeFi-Sektor von TON umfasst inzwischen Token-Swaps, Staking und Lending. Anfang 2024 startete EVAA als erstes Lending-Protokoll. Bis zum Spätsommer erreichte das AMM-Protokoll STON.fi fast 400 Millionen Dollar an Liquidität. Heute führen das Liquid-Staking-Protokoll Tonstakers und das Swap-Protokoll STON.fi nach Total Value Locked (TVL), was die Nutzerpräferenz für zentrale, hochliquide Dienste widerspiegelt.

Angetrieben durch die Gaming-bezogene Begeisterung erreichte der TVL im gesamten Netzwerk im Juli 2024 seinen Höchststand bei 1.1 billions Dollar. Doch mit dem Ende der Anreizprogramme sank der TVL bis Anfang 2025 auf etwa 600 Millionen Dollar und liegt nun bei rund 400 Millionen Dollar.

DeFi TVL (Quelle: DefiLlama)

Diese Bewegungen deuten darauf hin, dass ein Teil der Liquidität von TON durch kurzfristige Marktdynamiken beeinflusst wurde. Gelder flossen in Zeiten attraktiver Renditen ein und ebbten allmählich ab, als diese Möglichkeiten nachließen.

Ende 2024 zählte TON fast 38 Millionen Adressen, doch die Erstellung neuer Wallets ging stark zurück – von 724.000 täglich im Herbst auf nur noch 33.000 Anfang 2025. Gleichzeitig entwickelte sich Staking zum sicheren Hafen: Rund 790 Millionen TON sind derzeit gestaked, wodurch sich die Liquidität auf risikoärmere Protokolle der Basisschicht konzentriert.

Warum die Revolution noch nicht stattgefunden hat

Im Vergleich zu Ethereum oder Solana entwickeln sich die Liquiditätstiefe und die Produktvielfalt von TON noch. Ein Teil dieses Unterschieds rührt von der zugrunde liegenden Architektur her. TON wurde mit massiver Skalierbarkeit im Sinn entwickelt, was zu einer technisch eleganten, aber für Entwickler komplexeren Infrastruktur führte.

Smart Contracts auf TON verwenden eine Low-Level-Sprache, und viele Kernkomponenten müssen von Grund auf neu gebaut werden, was möglicherweise zu einem langsameren Tempo der DeFi-Entwicklung in den Anfangsjahren beigetragen hat.

Der Kompromiss? Low-Level-Entwicklung kann im Laufe der Zeit effizientere, widerstandsfähigere Lösungen hervorbringen. Das Kernteam von TON arbeitet aktiv daran, die Hürden für Entwickler zu senken und so den Weg für schnelleres Wachstum zu ebnen.

Ein weiterer Faktor ist die Abhängigkeit des Ökosystems von Telegram. Einerseits verschafft diese Integration TON direkten Zugang zu über 1 Milliarde Nutzern und greifbarem Nutzen – seit 2024 können Telegram-Kanalbesitzer Werbeeinnahmen in TON erhalten. Andererseits entsteht dadurch ein Single Point of Exposure: Jede Störung bei Telegram wirkt sich sofort auf TON aus.

Derzeit sehen viele Durchschnittsnutzer Telegram-Mini-Apps noch als Gelegenheitsspiele und nicht als Finanztools. Ohne eine Ausweitung über Unterhaltungsanwendungen hinaus bleibt TONs Attraktivität für institutionelles Kapital begrenzt.

Das DeFi-Potenzial von TON freisetzen

Der Weg nach vorn ist klar: Über den Hype-Zyklus hinauswachsen und massentaugliche Finanzdienstleistungen nahtlos in das Telegram-Erlebnis integrieren.

Das könnte bedeuten:

• Reibungslose Zahlungen – das Versenden von Krypto in einem Telegram-Chat so einfach wie eine Textnachricht.
• Alltäglicher Nutzen – das Bezahlen von Waren, Dienstleistungen oder Restaurantrechnungen mit TON-basierten Token.
• Zugängliches Lending – Mikrokredite und Kreditlösungen in Regionen anbieten, die von Banken unterversorgt sind.

Wenn diese Anwendungsfälle gut umgesetzt werden, könnte sich TON von einem viralen Gaming-Phänomen zu einer primären Schnittstelle für die weltweite Krypto-Adoption wandeln.

Signale institutionellen Vertrauens

Institutionelle Investitionen bestätigen bereits das Potenzial von TON. Im März 2024 investierten große Akteure wie Sequoia Capital, Draper Associates, Kingsway, CoinFund, Ribbit und Skybridge in Toncoin.

Im Januar 2025 kündigte Zodia Custody (eine Tochtergesellschaft von Standard Chartered) die Unterstützung des Jetton-Token-Standards von TON an, wodurch Banken und Großinvestoren TON-Assets sicher halten und verwalten können. Und im Juli 2025 sicherte sich The Open Platform – ein Entwickler von Telegram-basierten Protokollen und Apps auf TON – 28,5 Millionen Dollar bei einer Bewertung von 1 Milliarde Dollar von den führenden Fonds Ribbit Capital und Pantera Capital.

Fazit: Vom Potenzial zur Realität

Das explosive Wachstum im Jahr 2024 hat bewiesen, dass die Kombination aus der Reichweite von Telegram und den Möglichkeiten der Blockchain Märkte bewegen kann. Doch die wahre Transformation wird erst dann kommen, wenn sich TON von einer von Hype getriebenen Einstiegsplattform zu einem robusten Finanzökosystem entwickelt.

Die Grundlagen sind vorhanden: eine wachsende Entwicklerbasis, verbesserte Infrastruktur und eine beispiellose Verbreitung durch Telegram. Wenn der DeFi-Sektor von TON das Nutzererlebnis vereinfachen und essenzielle, gefragte Dienste dort bereitstellen kann, wo die Nutzer bereits sind, wird TON nicht nur an der Zukunft der digitalen Finanzen teilnehmen – es könnte sie mitgestalten.

Der Beitrag Is TON’s DeFi ready to lead a true financial revolution? erschien zuerst auf CryptoSlate.