Ethereum-ETFs überholen Bitcoin bei institutionellen Zuflüssen: Beginnt ein neuer Bullenzyklus?

Institutionelles Kapital gestaltet die Krypto-Landschaft im Jahr 2025 neu: Ethereum-ETFs verzeichneten in nur drei Wochen beeindruckende Zuflüsse von 13,6 Milliarden US-Dollar, während Bitcoin-ETFs im gleichen Zeitraum Abflüsse von über 800 Millionen US-Dollar verzeichneten [4]. Diese tiefgreifende Verschiebung signalisiert eine strukturelle Umschichtung von Vermögenswerten hin zu Ethereum-basierten Produkten, angetrieben durch Ethereums ertragsgenerierende Fähigkeiten, regulatorische Klarheit und infrastrukturelle Dominanz.

Strukturelle Vorteile: Staking-Erträge und regulatorische Klarheit

Das Proof-of-Stake-Modell von Ethereum bietet institutionellen Investoren einen entscheidenden Vorteil: jährliche Staking-Erträge von 4–6 %, ein deutlicher Kontrast zum Null-Ertragsmodell von Bitcoin [3]. Diese Erträge erzeugen einen positiven Kreislauf, bei dem Staking-Belohnungen die Netzwerksicherheit stärken und passives Einkommen generieren, was Ethereum in Niedrigzinsumgebungen zu einer attraktiveren Allokation macht [1]. Bis August 2025 wurden über 17,6 Milliarden US-Dollar aus Unternehmenskassen in Ethereum gestakt, was seine Rolle als nutzungsorientierter Vermögenswert weiter festigt [1].

Auch die regulatorische Klarheit hat die Adoption von Ethereum beschleunigt. Die Reformen der US-SEC im Jahr 2025, einschließlich der Umklassifizierung von Ethereum als Utility Token und der Genehmigung von In-Kind-Creation/Redemption-Mechanismen für Ethereum-ETFs, haben rechtliche Unklarheiten beseitigt und das institutionelle Vertrauen gestärkt [5]. Im Gegensatz dazu befinden sich Bitcoin-ETFs weiterhin in einer regulatorischen Grauzone, wobei anhaltende Debatten über deren Klassifizierung große Allokationen verhindern [6].

Produktüberlegenheit: Gebühreneffizienz und Skalierbarkeit

Ethereum-ETFs übertreffen Bitcoin-ETFs in Bezug auf Gebühreneffizienz und Skalierbarkeit. Die Dencun/Pectra-Upgrades reduzierten die Layer-2-(L2)-Transaktionskosten um 94 %, wodurch Ethereum zur bevorzugten Abwicklungsschicht für tokenisierte Vermögenswerte und dezentrale Finanzen (DeFi) wurde [8]. Dieser technische Vorsprung trieb den DeFi-Total-Value-Locked (TVL) von Ethereum bis Juli 2025 auf 223 Milliarden US-Dollar, während Bitcoin im DeFi-Bereich kaum präsent ist [7]. Darüber hinaus sank der Energieverbrauch von Ethereum nach dem Upgrade um 99 %, was den institutionellen ESG-Vorgaben entspricht [4].

Kapitalumschichtung: Das 60/30/10-Allokationsmodell

Institutionelle Investoren setzen zunehmend auf das 60/30/10-Allokationsmodell – 60 % Ethereum-basierte Produkte, 30 % Bitcoin und 10 % High-Utility-Altcoins –, was Ethereums Dominanz bei Ertragsgenerierung und Infrastruktur widerspiegelt [5]. BlackRocks iShares Ethereum Trust (ETHA) ist ein Beispiel für diesen Trend und verzeichnete allein am 27. August Zuflüsse von 262,6 Millionen US-Dollar, verglichen mit 50,9 Millionen US-Dollar bei Bitcoin [2]. Diese Umschichtung wird zusätzlich durch das offene Interesse an Ethereum-Derivaten gestützt, das im dritten Quartal 2025 10 Milliarden US-Dollar erreichte und damit das stagnierende Niveau von Bitcoin bei 12 Milliarden US-Dollar übertraf [4].

Expertenvalidierung und Ausblick

Analysten prognostizieren, dass Ethereum bis Ende 2025 einen Wert von 6.100 US-Dollar erreichen könnte, mit ambitionierten Vorhersagen von über 12.000 US-Dollar, falls die institutionellen Zuflüsse anhalten [1]. Die Ethereum-ETF-Bestände von Goldman Sachs (721,8 Millionen US-Dollar) und der Anstieg des Altcoin Season Index (ASI) auf 44–46 im August 2025 unterstreichen diesen Optimismus [3]. Gleichzeitig ist die Marktdominanz von Bitcoin auf 59 % gesunken, was auf ein nachlassendes institutionelles Interesse hindeutet [1].

Die strukturellen Vorteile von Ethereum – Ertragsgenerierung, regulatorische Klarheit und Infrastruktur-Utility – positionieren es als führend für einen neuen Bullenzyklus. Während institutionelles Kapital weiterhin umgeschichtet wird, dürfte sich die Kluft zwischen Ethereum- und Bitcoin-ETFs weiter vergrößern und Ethereums Rolle als Rückgrat der tokenisierten Wirtschaft festigen.

**Quelle:[1] Ethereum's Institutional Adoption and Price Momentum in Q3 2025 [2] Spot Ethereum ETF Inflows Flip Bitcoin Once Again, Will ... [3] Ethereum's Strategic Ascendancy in Institutional Portfolios [4] Bitcoin News Today: Investors Flee Bitcoin ETFs, Flock to ... [5] SEC Permits In-Kind Creations and Redemptions for Crypto ETPs [6] Bitcoin vs. Ethereum in 2025: Comparison & Outlook [7] Ethereum's Derivatives Surge: A New Institutional Bull Market [https://www.bitget.site/news/detail/12560604937298][8] Ethereum ETFs Surpassing Bitcoin: A Structural Shift in Institutional Capital Allocation