10xResearch: Sollten SIE Bitcoin KAUFEN und Bitcoin-Miner VERKAUFEN vor der FOMC-Entscheidung?

👇1-15) Bitcoin schien am Montag auszubrechen, wobei die Preise kurzzeitig 70.000 USD erreichten. Wie wir jedoch in unserem Bericht warnten, ' Bitcoin-Ausbruch? Nicht so schnell. Was Händler wissen müssen,' betonten wir, dass Bitcoin ohne makroökonomische Unterstützung wahrscheinlich in seiner herausfordernden Handelsspanne bleiben würde.

👇2-15) Allerdings könnten die heutigen Entwicklungen das potenziell ändern.

👇3-15) Der Fokus liegt auf Powell, der vermitteln soll, dass das FOMC vorsichtig über Zinssenkungen in den kommenden Sitzungen (September) nachdenkt. Ohne eine klare Ankündigung einer bevorstehenden Zinssenkung könnten Bitcoin und Aktien die aktuellen Markterwartungen, die aggressiver sind als die 1 bis 2 Senkungen, die das FOMC vor nur sechs Wochen erwartet hatte, nicht erfüllen. Die meisten Analysten prognostizieren in diesem Jahr insgesamt 50 Basispunkte an Senkungen, wahrscheinlich im September und Dezember, wobei einige bis zu 75 Basispunkte an Senkungen im Jahr 2024 erwarten.

👇4-15) Die Performance des S&P 500 nach der ersten Zinssenkung nach einem längeren Erhöhungszyklus war unterschiedlich und spiegelte die breiteren wirtschaftlichen Bedingungen wider. Positive Ergebnisse umfassen die weiche Landung im Juli 1995 mit anhaltendem Wachstum und eine starke Wirtschaft im Jahr 2019 vor der COVID-19-Pandemie. Negative Ergebnisse traten nach den Zinssenkungen im Januar 2001 und September 2007 auf, die zum Platzen der Dotcom-Blase und zur Großen Rezession führten.

👇5-15) Nach der ersten Zinssenkung im Februar 1989 stieg der S&P 500 sechs Monate später um 14,5 % und zwölf Monate später um 18,4 %. Nach der Zinssenkung im Juli 1995 stieg der S&P 500 in sechs Monaten um 11,8 % und in zwölf Monaten um 22,9 %. Nach der Zinssenkung im Januar 2001 (als die USA zwei Monate später in eine Rezession eintraten) fiel der S&P 500 sechs Monate später um 10,2 % und zwölf Monate später um 16,2 %.

👇6-15) Nach der Zinssenkung im September 2007 traten die USA in die Globale Finanzkrise ein, wobei der S&P 500 sechs Monate später um 10,4 % und zwölf Monate später um 20,3 % sank. Nach der Zinssenkung im Juli 2019 stieg der S&P 500 sechs Monate später um 9,8 % und zwölf Monate später um 19,4 %. Bitcoin stieg ebenfalls sechs Monate nach der Zinssenkung im Juli 2019 um 9,9 % und war zwölf Monate später um 0,1 % gestiegen.

👇7-15) Seit 1900 haben 25 US-Präsidenten ihre erste Amtszeit begonnen, wobei 11 innerhalb ihres ersten Jahres eine Rezession erlebten, was zu einer 44%igen Wahrscheinlichkeit einer Rezession im ersten Amtsjahr führt. Ab Juni 2025 berichtet YCharts von einer 55,83%igen Wahrscheinlichkeit einer Rezession, was gegenüber dem Vormonat gestiegen, aber gegenüber dem Vorjahr gesunken ist. Das Modell von Rosenberg Research zeigt eine 85%ige Wahrscheinlichkeit einer Rezession im Jahr 2024, die höchste seit der Großen Rezession.

👇8-15) In der Zwischenzeit hat Goldman Sachs seine 12-Monats-Rezessionswahrscheinlichkeit auf 20 % gesenkt, gegenüber 25 %, aufgrund stärker als erwarteter Wirtschaftsdaten. Während Rezessionssion Risiken bleiben erhöht, sie scheinen jedoch im nächsten Jahr eingedämmt zu sein, trotz der historisch hohen Wahrscheinlichkeit einer Rezession im ersten Präsidentschaftsjahr.

👇9-15) Mit dem Rückgang der Inflation in den letzten Monaten und dem zunehmenden Risiko auf dem Arbeitsmarkt, wie durch die Arbeitslosenquote über der kritischen Marke von 4,0 % belegt, werden die Bedingungen für Zinssenkungen günstiger. Wir erwarten, dass Powell signalisieren wird, dass die Fed in den kommenden FOMC-Sitzungen Zinssenkungen in Betracht zieht. Historisch gesehen neigen Aktien dazu, nach Zinssenkungen zu steigen, insbesondere nach Rückgangsphasen wie wir sie erlebt haben. Daher erwarten wir eine Erholung sowohl bei Aktien als auch bei Bitcoin.

👇10-15) Mehrere Bitcoin-Miner werden in den kommenden Tagen ihre Gewinne melden, was die ersten Berichte seit der jüngsten Halbierung markiert. Mit dem Einsatz effizienterer Bitcoin-Mining-Maschinen in den letzten Wochen hat die gesamte Hash-Rate einen neuen Höchststand von 660m TH/s erreicht. Dieser Anstieg der Hash-Rate hat zu einer höheren Netzwerkschwierigkeit geführt. Da die Einnahmen der Miner weiterhin gedrückt bleiben, wird erwartet, dass die Gewinne wahrscheinlich enttäuschen werden.

👇11-15) In den letzten Monaten hat Marathon Digital Holdings seine Mining-Kapazität erheblich gesteigert und bis Ende Mai 2024 5.000 zusätzliche Miner in Betrieb genommen, wodurch seine Flotte auf etwa 246.000 Bitcoin-Miner angewachsen ist. Das Unternehmen hat auch Bitcoin verkauft, um den Betrieb zu unterstützen, und im April 600 BTC und im Mai 390 BTC verkauft. Seit der Halbierung ist die Anzahl der geminten Bitcoins von 850 im April auf 616 im Mai und 590 im Juni gesunken, ein Rückgang von 30 %.

👇12-15) Marathon Digital Holdings, als Branchenmaßstab, wird voraussichtlich am 1. August (nach Börsenschluss) einen Quartalsverlust von 0,19 USD pro Aktie melden, was einem Rückgang von 46,2 % im Jahresvergleich entspricht. Die Einnahmen werden auf 161,04 Millionen USD geschätzt, ein Anstieg von 97 % gegenüber dem gleichen Quartal des Vorjahres. Die realisierte Hashrate von Marathon sank im Juni auf 75 %. Das Unternehmen hat in allen vier der letzten Quartalsberichte die Erwartungen an den Gewinn pro Aktie verfehlt, wobei die letzten beiden Gewinnberichte am folgenden Tag zu einem Kursrückgang von 13 % bzw. 17 % führten. Dieses Szenario könnte sich diese Woche wiederholen.

👇13-15) Wir haben eine vorsichtige Haltung gegenüber Minern beibehalten seit dem 14. Juni, als Bitcoin bei etwa 66.000 USD gehandelt wurde. Unser pessimistischer Ausblick auf Bitcoin, der anschließend Anfang Juli auf 53.500 USD fiel, erwies sich als zutreffend – obwohl sich die Preise schnell erholten. Während das Mining ein herausfordernder Sektor bleibt, bietet es häufig Gelegenheiten, von höheren Beta-Trends zu profitieren.

👇14-15) Ein enttäuschender Gewinnbericht von Marathon wird wahrscheinlich einen starken Rückgang der Aktienkurse auslösen und möglicherweise attraktive Einstiegspunkte bieten. In den nächsten Monaten könnte Bitcoin neue Allzeithochs erreichen, unterstützt durch eine lockerere Fed-Politik, einschließlich potenzieller Zinssenkungen in den nächsten Monaten.

👇15-15) Dies könnte zu einer Erholung im Bitcoin-Mining führensind Preise. Während wir bei hochriskanten und volatilen Vermögenswerten vorsichtig bleiben, könnten niedrige Preise geduldigen Investoren Chancen bieten, belohnt zu werden. Historisch gesehen ist das vierte Quartal (Oktober, November und Dezember) typischerweise das stärkste für Bitcoin. Die Gelegenheit für Schnäppchenjagd könnte unmittelbar bevorstehen.