أدى البيع الحاد في زوج ETH/BTC إلى وضع المتداولين في حالة تأهب، حيث أشار المحلل الشهير Michaël van de Poppe إلى أن هذه الحركة تبدو كإشارة واضحة على تجنب المخاطر قبل فترة مزدحمة تمتد لـ 48 ساعة في السوق. كتب Van de Poppe على منصة X أن الزوج شهد "عملية بيع حادة تقارب 15% على زوج BTC"، مضيفًا أنه رغم أن هذا الانخفاض "قاسٍ" لحاملي العملات البديلة، إلا أن ETH/BTC لا يزال مستقرًا على دعم قوي، وأن انتعاش الزخم خلال اليومين المقبلين سيكون إشارة بناءة.
الأرقام تدعم هذا القلق. تم تداول ETH/BTC حول 0.0327 صباح الخميس، ما يعني أن قيمة ETH كانت تقريبًا 0.0327 BTC في الوقت الذي كانت الأسواق تسعر فيه الزوج. هذا المستوى يضع ETH/BTC أقل بكثير من أعلى مستوياته في منتصف الصيف عندما تجاوز الزوج 0.05، وكانت الحركة الأخيرة كافية لجذب الانتباه إلى ما إذا كان الدعم سيصمد أم لا.
جزء من الضغط في الزوج يأتي من الأداء المتباين من حيث الدولار. كان Bitcoin أقوى هذا الأسبوع، حيث تم تداوله في نطاق 80,000 دولار إلى 90,000 دولار، بينما انخفض ETH إلى مستويات 2,800 دولار. باستخدام أسعار السوق الحية، حوالي 87,240 دولار لـ Bitcoin و0.03278 لـ ETH/BTC، فإن السعر الضمني لـ ETH بالدولار يصل إلى حوالي 2,860 دولار، وهو رقم قريب من أسعار ETH الفورية على متتبعي الأسعار الرئيسيين.
توقعات السوق الأوسع
الصورة الفنية التي يحللها مراقبو السوق واضحة: هناك دوران ملحوظ نحو Bitcoin وخروج من العديد من العملات البديلة، مما يعزز هيمنة Bitcoin ويضغط ميكانيكيًا على الأزواج المسعرة مثل ETH/BTC. نشرت المطبوعات التجارية وملاحظات السوق يومي الأربعاء والخميس وصفًا لخلفية حيث تدفقات صناديق ETF الفورية لـ Bitcoin وتجدد شهية المؤسسات قد فضلت BTC على ETH، مما ساهم في ضعف نسبي في مجموعة العملات البديلة. على سبيل المثال، أبرزت مذكرة سوق Saxo Bank استمرار التدفقات إلى صناديق ETF الخاصة بـ Bitcoin كأحد القوى التي تدعم قوة Bitcoin، بينما كانت صناديق ETH أضعف.
كما أضافت الأخبار التنظيمية عنصرًا من عدم اليقين. التقارير التي تفيد بأن مجلس الشيوخ الأمريكي قد أجل تشريعات رئيسية للعملات المشفرة أدت أحيانًا إلى تقلبات مفاجئة عبر الأسواق، ويقول المتداولون إن هذه العناوين تساعد في تفسير حساسية السوق مع اقتراب نهاية العام. أشار الخبراء إلى كيف يمكن لتأجيل السياسات أن يضعف الثقة ويعزز تجنب المخاطر على المدى القصير، وهو المزاج الذي يظهر أولاً في تحركات الأزواج المتقاطعة مثل ETH/BTC.
عند النظر إلى الرسوم البيانية، يشير المحللون إلى نطاق دعم أفقي حول منطقة 0.0325 باعتباره حاسمًا. لقد عملت هذه المنطقة كمجال شراء خلال الأشهر الأخيرة، ويؤكد أحد الرسوم البيانية الشائعة بين المتداولين، والذي تم التعليق عليه لإظهار "المنطقة المثالية للشراء" باللون الرمادي ومتوسط الحركة لـ 20 يومًا فوق السعر، على الرهانات الفورية: انتعاش واضح من الدعم سيشير إلى أن المشترين لا يزالون مستعدين للدخول عند هذه المستويات؛ أما الكسر الحاسم فقد يفتح الباب لمزيد من الهبوط للزوج.
تعكس تأكيد Van de Poppe على "انتعاش الزخم خلال الـ 48 ساعة القادمة" هذه النتيجة الثنائية. بالنسبة للمتداولين والحاملين، فإن التداعيات العملية بسيطة ولكنها فورية. إذا استقر ETH/BTC وبدأ في استعادة متوسط الحركة لـ 20 يومًا، فقد تجد العملات البديلة انتعاشًا قصير الأجل مع عودة رأس المال من Bitcoin. إذا لم يحدث ذلك، فقد يستمر التحول نحو Bitcoin في التسارع، مما يضغط أيضًا على أسعار العملات البديلة المقومة بالدولار.
لاحظ معلقو السوق أيضًا أن السيولة تميل إلى الجفاف حول العطلات، مما قد يضخم التحركات في أي اتجاه ويجعل الجلسات القليلة القادمة أكثر صعوبة في التنبؤ. من المرجح أن تحدد التدفقات المؤسسية والعناوين الاقتصادية الكلية النغمة. حتى مع بقاء Bitcoin الخيار المفضل لتخصيصات صناديق ETF والصناديق الكبيرة، سيراقب العديد من المتداولين المحفزات الخاصة بـ ether، من تطورات الشبكة إلى الطلب على منتجات ETF المرتبطة بـ ether، بحثًا عن علامات القوة النسبية.
في الوقت الحالي، المزاج السائد في السوق هو ما وصفه Van de Poppe: "شهية تجنب المخاطر" الحذرة التي تظهر في الرسوم البيانية، ولن تتغير إلا إذا عاد الزخم بسرعة. سيراقب المتداولون على المدى القصير الدعم عند حوالي 0.0325 ومتوسط الحركة لـ 20 يومًا لاتخاذ إجراء حاسم.
إذا دافع المشترون عن تلك المنطقة وارتد ETH/BTC، فقد يعامل المتداولون انتعاش الزخم خلال الـ 48 ساعة القادمة كإشارة شراء مبكرة. إذا دفع البائعون السعر للأسفل وأكد الحجم الكسر، فقد تظهر المرحلة التالية من الهبوط للعديد من أزواج العملات البديلة، وسيزداد موقف السوق الحالي في تجنب المخاطر. في كلتا الحالتين، من المرجح أن تظهر اليومين القادمين ما إذا كان هذا مجرد دوران مؤقت أم بداية تحول أوسع نحو Bitcoin.
