عندما ينقسم السوق، تأتي القوة الحقيقية من أولئك الذين يجرؤون على تحديد القواعد. مايكل سايلور من MicroStrategy، وبرايان أرمسترونغ من Coinbase، وفيتاليك بوتيرين من Ethereum، يكتبون مستقبل سوق العملات المشفرة بطرق مختلفة تمامًا.
أولاً، إعلان سايلور: البيتكوين هو الميزانية العمومية
● "لسنا صندوقًا، ولسنا ائتمانًا، نحن شركة مدرجة لديها أعمال برمجيات بقيمة 500 مليون دولار." هذا التصريح من مايكل سايلور، رئيس مجلس إدارة MicroStrategy، على وسائل التواصل الاجتماعي، هو رد على تحليل JPMorgan، وأيضًا دفاع قوي عن نموذج أعمال الشركة.
● في مواجهة خطر الاستبعاد من مؤشر MSCI الرئيسي للأسهم، لم يتزعزع سايلور. ووفقًا لتحليل JPMorgan، قد يؤدي هذا التغيير إلى تدفق أموال يصل إلى 8.8 مليارات دولار، لكن رد سايلور كان أكثر لفتًا للانتباه: "تصنيف المؤشر لا يمكن أن يحددنا".
النقاط الأساسية:
● اعتبار البيتكوين "أصل رأسمالي منتج"
● هيكل الشركة المالي يمكنه تحمل انخفاض سعر العملة بنسبة 80-90%
● نمو البيتكوين السنوي بنسبة 1.25% كافٍ للحفاظ على التشغيل
سايلور لا يدافع فقط عن نموذج أعمال MicroStrategy، بل يعيد أيضًا تعريف كيفية دمج الشركات المدرجة للبيتكوين في استراتيجياتها المالية. يمثل موقفه مفهومًا جديدًا: البيتكوين ليس أداة مضاربة، بل هو جزء أساسي من تخصيص أصول الشركات.
ثانيًا، في طليعة التنظيم: معركة أرمسترونغ التشريعية
● خاض برايان أرمسترونغ، الرئيس التنفيذي لـ Coinbase، معركة حاسمة هذا الأسبوع في واشنطن. أعلن علنًا أن التشريع الخاص بهيكل سوق العملات المشفرة "اكتمل بنسبة 90%"، وهو تصريح هز الصناعة بأكملها.
● الأهم من ذلك، كشف أرمسترونغ أن البنود التي كانت تقيد DeFi في المسودة السابقة قد أُزيلت، مما أزال عقبة كبيرة أمام تطوير التمويل اللامركزي. لم تتوقف تحركاته عند حدود الضغط السياسي، بل أطلق أيضًا منصة Stand With Crypto لتفعيل قوة المجتمع والضغط على الكونغرس.
● تمثل جهود أرمسترونغ خطوة حاسمة في انتقال صناعة العملات المشفرة من الهامش إلى التيار الرئيسي. ثقته ترسل إشارة واضحة: الصناعة تتحول من التكيف السلبي مع التنظيم إلى المشاركة الفعالة في وضع القواعد.
ثالثًا، المراقب الهادئ: المؤشر الحقيقي لثقة المؤسسات
قدم كي يونغ جو، الرئيس التنفيذي لـ CryptoQuant، تقييمًا أكثر هدوءًا للسوق هذا الأسبوع.
● وأشار إلى أنه من السابق لأوانه القول بأن ثقة المستثمرين المؤسسيين الأمريكيين قد تعافت بالكامل، واستند في حكمه إلى أن علاوة البيتكوين لكل ساعة على Coinbase لا تزال سلبية.
● يكشف هذا المؤشر الدقيق والمهم عن الوضع الحقيقي لتدفقات الأموال المؤسسية. يوفر تحليل يونغ جو صوتًا عقلانيًا نادرًا في السوق، ويحافظ على موقف موضوعي وسط التفاؤل أو التشاؤم السائد.
● تذكرنا وجهة نظره أن الحالة الحقيقية للسوق غالبًا ما تكون مخفية في التفاصيل التي لا يلاحظها المستثمرون العاديون.
رابعًا، من يطلق الإنذار: التحديات الشديدة التي تواجه التعدين
● أطلق جاكوب كينغ، الرئيس التنفيذي لـ Swan Desk، تحذيرًا لا يمكن تجاهله: تعدين البيتكوين دخل أكثر فتراته عدم ربحية منذ عشر سنوات. وتوقع أنه في الأشهر المقبلة سيواجه البيتكوين "فوضى" بسبب إغلاق المعدنين.
● يشير هذا التحذير مباشرة إلى الأمان الأساسي لشبكة البيتكوين. إذا أغلق عدد كبير من المعدنين أجهزتهم بسبب ضغوط الأرباح، فلن يؤثر ذلك فقط على قوة الشبكة الحاسوبية، بل قد يزعزع أيضًا ثقة السوق في بنية البيتكوين التحتية. يبرز تحذير كينغ الفجوة بين التحليل الأساسي وتحليل الأسعار في سوق العملات المشفرة، وسيصبح وضع المعدنين أحد المتغيرات الرئيسية التي تؤثر على اتجاه البيتكوين المستقبلي.
خامسًا، المنظور التقليدي: تحليل كريمر للرافعة المالية
● حلل جيم كريمر، المعلق في CNBC، أسباب الانخفاض الحاد الأخير في العملات المشفرة من منظور مالي تقليدي. وأشار إلى أن سلسلة التصفية الناتجة عن الرافعة المالية العالية في السوق كانت دافعًا رئيسيًا لهذا الانخفاض، وقال صراحة إن المشترين "لن يحصلوا على عفو" في هذا التراجع.
● يكشف تحليل كريمر عن العلاقة المتزايدة بين سوق العملات المشفرة والأسواق المالية التقليدية. مع دخول الأموال المؤسسية بشكل كبير، يعاد تطبيق منطق عمل الأسواق التقليدية في سوق العملات المشفرة.
● تؤكد وجهة نظره حقيقة أن سوق العملات المشفرة لم يعد كيانًا معزولًا، بل أصبح جزءًا عضويًا من النظام المالي العالمي.
سادسًا، المتفائلون: تقييم BitMine للدورة
● حافظ توم لي، رئيس مجلس إدارة BitMine، على موقف متفائل نسبيًا هذا الأسبوع. يعتقد أن دورة أسعار العملات المشفرة الحالية لم تبلغ ذروتها بعد، وقد تظهر الذروة النهائية بعد 12 إلى 36 شهرًا.
● حدد لي هدف سعر البيتكوين حتى نهاية يناير من العام المقبل بين 150,000 و200,000 دولار، مما يظهر ثقته القوية في الاتجاه المتوسط إلى الطويل الأجل. والأهم من ذلك، أنه يعتبر انخفاض السوق "فرصة ذهبية"، وأشار إلى أن الشركة تمضي قدمًا في خططها لبناء شبكة مدققي Ethereum في الولايات المتحدة.
● يمثل موقف لي المتفائل صوت المستثمرين الذين يركزون على الاتجاهات طويلة الأجل، ويحافظون على ثبات استراتيجي وسط تقلبات السوق قصيرة الأجل.
سابعًا، القلقون تقنيًا: تحذير VanEck من الحوسبة الكمومية
● أعرب جان فان إيك، الرئيس التنفيذي لشركة VanEck، عن قلق عميق بشأن مستقبل البيتكوين التقني. وأشار بشكل خاص إلى تهديد الحوسبة الكمومية للبيتكوين، وأبدى شكوكه حول خصوصية البيتكوين.
● قال فان إيك صراحة إنه إذا "انهار المنطق الأساسي" للبيتكوين، ستنسحب الشركة من الاستثمار. يعكس هذا التصريح وعي المستثمرين المؤسسيين بالمخاطر التقنية أثناء تبنيهم للعملات المشفرة. تشير مخاوفه إلى بُعد غالبًا ما يتم تجاهله في مجال العملات المشفرة: المخاطر التحويلية الناتجة عن التطور التقني.
في هذا الأسبوع المليء بالمعلومات، ترسم أصوات عمالقة العملات المشفرة صورة سوقية معقدة. من تفاؤل أرمسترونغ التنظيمي إلى مخاوف فان إيك التقنية، ومن إيمان سايلور الراسخ إلى تحذير كينغ بشأن التعدين، كل صوت يمثل بُعدًا من أبعاد السوق.
تعكس هذه الآراء المتناقضة جوهر سوق العملات المشفرة: فهو مليء بالفرص، لكنه أيضًا محفوف بالمخاطر؛ فيه مؤمنون راسخون، ومراقبون هادئون. في هذا البيئة المتنوعة والمعقدة، تكمن حكمة المستثمر في عدم تصديق صوت واحد، بل في استخلاص حكمه الخاص من بين هذه الأصوات المختلفة.
