شهد سوق العملات الرقمية هبوطاً حاداً اليوم، حيث انخفضت القيمة السوقية الإجمالية إلى أقل من 3 تريليونات دولار. تراجع سعر Bitcoin إلى 86,904 دولار، وانخفض Ethereum إلى 2,817 دولار، بينما وصل XRP إلى 1.99 دولار. كما سجلت عملات رئيسية أخرى مثل BNB وSolana وCardano خسائر أيضاً، مما يدل على ضعف واسع النطاق في الأصول الرقمية.
عوائد السندات اليابانية تثير صدمة في الأسواق
يشير الخبراء إلى ارتفاع عوائد السندات اليابانية طويلة الأجل كعامل رئيسي وراء اضطرابات السوق اليوم. وبسبب إجراءات التحفيز الضخمة التي أعلنها رئيس الوزراء الياباني الجديد، ارتفعت عوائد السندات اليابانية طويلة الأجل بشكل حاد، مما أرسل موجات صدمة عبر الأسواق المالية العالمية.
شرح سلسلة التفاعلات
تعمل العوائد اليابانية الطويلة كمؤشر مرجعي للدخل الثابت العالمي. عندما ترتفع، تُجبر أسواق السندات حول العالم على إعادة التسعير، مما يضع ضغطاً تصاعدياً على العوائد الأمريكية طويلة الأجل—even مع تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. هذا التغير المفاجئ في التسعير يؤدي إلى تأثيرات متسلسلة: ارتفاع معدلات الرهن العقاري، تشديد شروط الائتمان، وزيادة الضغط على التمويل في البنوك.
أزمة الضمانات والسيولة تضرب العملات الرقمية
ارتفاع العوائد يقلل من قيمة سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، مما يؤدي إلى زيادة الخصومات في أسواق الريبو وانكماش السيولة على مستوى النظام. ومع انخفاض احتياطيات البنوك بالفعل، يؤدي تآكل الضمانات إلى تقليص الرافعة المالية، مما يضرب الأصول ذات الرافعة المالية العالية مثل العملات الرقمية والأسهم أولاً.
إعادة الأموال العالمية تزيد من حدة الأزمة
من المتوقع أن يقوم المستثمرون المؤسسيون اليابانيون، بمن فيهم شركات التأمين وصناديق التقاعد، بإعادة الأموال للاستفادة من العوائد المحلية الأعلى. هذه الخطوة تستنزف السيولة العالمية بشكل أكبر، مما يزيد الضغط التصاعدي على العوائد الأمريكية ويعزز التوتر في الأسواق.
يحذر المحللون من أن التأثيرات على العملات الرقمية والأسهم والتمويل العالمي قد تستمر في الأيام القادمة مع تكيف الأسواق مع إعادة التسعير الأخيرة هذه.
