مراجعة Matrixport AMA: الاقتصاد الذهبي على السلسلة يتسارع في التشكّل، XAUm و Creek يبنيان شبكة عوائد مستدامة

المصدر الأصلي: Matrixport

في 18 نوفمبر 2025، نظمت منصة Matrixport العالمية الشاملة للخدمات المالية المشفرة فعالية AMA بعنوان "بناء اقتصاد الذهب على السلسلة: كيف يبني كل من Matrixdock وCreek شبكة عوائد مستدامة على السلسلة"، حيث تمت دعوة Josh رئيس تطوير الأعمال في Matrixdock وDamian الشريك المؤسس لـ Creek، لإجراء مناقشة معمقة حول اتجاهات ترميز الذهب، وتطبيقات XAUm على السلسلة ونماذج العوائد المستدامة. كشفت هذه المناقشة عن الموقع الجديد للذهب في التمويل على السلسلة، كما عرضت أحدث اتجاهات مسار RWA.

دخول الذهب إلى المرحلة الثالثة من السلسلة: من أصل تخزين ثابت إلى أصل DeFi أصلي

أشار Josh، رئيس Matrixdock، إلى أن تطور الذهب يمر بثلاث مراحل: في المرحلة الأولى من الذهب المادي، كان هناك ترسيخ كبير للأصول وسيولة منخفضة للغاية؛ بعد دخول مرحلة ETF، ورغم انخفاض عتبة الاستثمار، إلا أنها ما زالت مقيدة بفترات التداول، وعتبة الاسترداد العالية والإجراءات المعقدة. أما الآن، فقد دخل الذهب المرحلة الثالثة، أي عصر السلسلة: تحقيق سيولة عالمية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وتحويل الأموال من محفظة إلى أخرى، وإمكانية استخدامه كضمان في DeFi، والحصول على عوائد حقيقية (real yield) دون مغادرة المخزن.

في هذه المرحلة، لم يعد الذهب مجرد أصل لتخزين القيمة، بل أصبح جزءًا من البنية التحتية المالية على السلسلة. الهدف الأساسي لكل من Matrixdock وCreek هو جعل الذهب أصلًا أساسيًا على السلسلة يجمع بين الأمان والسيولة والعائد.

مسار الأصول الأساسية لـ XAUm: الشفافية الكاملة من الذهب المادي إلى التوكن على السلسلة

XAUm هو توكن ذهب مادي تصدره Matrixdock، حيث يمثل كل توكن أونصة تروي واحدة من الذهب المادي، ويتم تخزينه بأمان من قبل Brinks وMalca-Amit في خزائن في هونغ كونغ وسنغافورة. تتبع عملية الإصدار مبدأ "المادي أولاً، دون إصدار زائد" بدقة: بعد أن يرسل المستخدم طلب mint باستخدام عملة مستقرة، تقوم Matrixdock بتحويل العملة المستقرة إلى عملة ورقية، ثم تشتري كمية الذهب المقابلة من مصفاة معتمدة من LBMA. بعد دخول السبائك إلى المخزن، وتحديث إثبات الأصول والتدقيق، يتم صك XAUm رسميًا، لضمان تطابق عدد التوكنات على السلسلة مع الذهب الفعلي في المخزن تمامًا.

يمكن للمستخدمين الحصول على XAUm من خلال DEX متعدد السلاسل، أو dApp الخاص بـ Matrixdock أو تطبيق Matrixport، لتغطية سيناريوهات مثل CEX وDeFi والهواتف المحمولة.

تحقيق العوائد على الذهب على السلسلة: Creek يفتح نموذج العوائد الهيكلية لـ XAUm

في نظام Sui البيئي، أدخلت Creek نموذج العوائد الهيكلية للذهب. عند قيام المستخدمين بعملية stake لـ XAUm في Creek، يتم تقسيمه إلى GR (Gold Reserve، ويمثل الجزء المستقر من قيمة الذهب) وGY (Gold Yield، ويمثل جزء العائد المتغير للذهب).

يمنح هذا النظام الذهبي قابلية تركيب أعلى على السلسلة: يمكن للمستخدمين المحافظين الاحتفاظ بكل من GR وGY وإعادة دمجهما إلى XAUm في أي وقت؛ أما المستخدمون الذين يسعون لتعزيز كفاءة رأس المال، فيمكنهم استخدام GR كضمان لاقتراض GUSD، وبالتالي المشاركة في المزيد من استراتيجيات DeFi.

أكثر من 70% من مصادر دخل البروتوكول (بما في ذلك فوائد الإقراض، ورسوم القروض السريعة ورسوم التداول) تعود إلى حاملي GY/GUSD. في ظل هذا التصميم، لا يحتفظ الذهب فقط بخصائصه كأصل مستقر القيمة، بل يكتسب أيضًا القدرة على تحقيق عوائد مستدامة، مما يجعله يندمج فعليًا في نظام DeFi البيئي.

Sui تصبح البنية التحتية الأساسية لسلسلة الذهب: Move تبني قاعدة أمان RWA

اختارت Matrixdock نشر XAUm على Sui استنادًا إلى الاعتبارات التالية:

● لغة Move تدعم إدارة الأصول والصلاحيات بشكل أصلي، وتوفر أمانًا أعلى

● مستخدمو Sui يتمتعون بجودة عالية وتفاعل قوي، ما يجعلها مناسبة لتوزيع الأصول الأساسية مثل الذهب

● السيولة العميقة لـ USDC على Sui توفر نقطة انطلاق رئيسية لـ RWA

● دعم Circle الأصلي لـ Sui يقلل بشكل كبير من تكلفة الاحتكاك في مسار شراء الذهب

● أوضحت Sui رسميًا أن الذهب هو أصل مرجعي أساسي في النظام المالي على السلسلة

استنادًا إلى ذلك، استفادت Creek أيضًا بشكل كامل من ميزات الأمان في Move، وحققت تصميم عقود أكثر كفاءة. فعلى سبيل المثال، تتطلب منطق القروض السريعة المعقدة في EVM مئات الأسطر من الشيفرة، بينما يمكن تنفيذها في Move بعدد قليل من الأسطر، مما يقلل بشكل كبير من سطح الهجوم للعقود الذكية.

اجتذب اختبار Creek حتى الآن أكثر من 4 ملايين مستخدم، أكمل منهم 500 ألف مستخدم التفاعل الكامل. مع إطلاق الشبكة الرئيسية، سيقدم الطرفان المزيد من التعاون في نظام Sui البيئي، بما في ذلك بروتوكولات الإقراض، ومنتجات العوائد، وأحواض السيولة، لتوفير بنية تحتية أكثر ثراءً لتطبيقات الذهب على السلسلة.

XAUm ستتوسع إلى عدة سلاسل، ومعيار الأصول الذهبية على السلسلة يتشكل

أوضح Josh أن الذهب المرمز لا يمثل حاليًا سوى أقل من 0.01% من سوق الذهب العالمي، وهناك مجال هائل للنمو في المستقبل. في المرحلة القادمة، ستركز Matrixdock على الاتجاهات التالية:

● بناء XAUm كأصل أساسي بحجم TVL بمئات الملايين (Hundred-Million TVL) على Sui

● توسيع المزيد من السيناريوهات: الإقراض، LP Vault، Basis Trading، Looping وغيرها

● توسيع XAUm إلى عدة سلاسل عامة رئيسية خلال 6–12 شهرًا القادمة

● تم الربط بالفعل مع BitGo، Cactus Custody، Crypto.com، Binance، OKX وغيرها من المؤسسات، وسيستمر التوسع.

مع تسارع التوسع متعدد السلاسل واعتماد المؤسسات، يتطور XAUm بسرعة نحو معيار الأصول الذهبية العامة على السلسلة (gold standard on-chain).

استنادًا إلى بنية الذهب المؤسسية من Matrixdock، ونموذج العوائد الهيكلية من Creek، والبنية التحتية الأمنية الأساسية لـ Sui، يتحول الذهب من أصل تقليدي لتخزين القيمة إلى أصل أساسي على السلسلة يمكن تداوله، ورهنه، وتركيبه، وتحقيق عوائد حقيقية. في المستقبل، لن يكون الذهب مجرد جزء من مسار RWA، بل سيصبح بنية تحتية أساسية لنظام Web3 المالي، مما يدفع نحو تشكيل اقتصاد الذهب على السلسلة بشكل كامل.