تدفق صفري إلى Bitcoin ETFs: السوق متجهم رغم السياق الملائم

نهاية الحصار المالي الأمريكي كان من الممكن أن تزيل العديد من الغيوم عن عالم العملات المشفرة. كان من المفترض أن يكون العودة إلى الاستقرار المؤسسي، إلى جانب تعافي الأسواق التقليدية، نقطة انطلاق قوية. ومع ذلك، تهب رياح الشك. البيتكوين، بعيدًا عن الاستفادة من الهدوء، يظل راكدًا، في حين تكافح صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لإقناع المستثمرين. كانت التوقعات مرتفعة، لكن الواقع يبدو أكثر تباينًا.

البيتكوين يتوقف، وصناديق الاستثمار المتداولة تخيب الآمال: الانتعاش مؤجل

لطالما كانت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين محفزات قوية لسوق العملات المشفرة. لكن هذا الأسبوع، يبدو أن المحرك متوقف. بينما كان من المتوقع حدوث انتعاش مع نهاية الإغلاق الأمريكي، جاءت الأرقام مخيبة: فقط 1.2 مليون دولار تدفقات صافية إلى صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين يوم الاثنين الماضي، وفقًا لـ Farside Investors.

اللامبالاة أكثر وضوحًا مع ارتفاع أسواق الأسهم والذهب. فقط BlackRock يبدو أنها تستفيد مع جمع 28.1 مليار دولار منذ بداية العام. جميع المصدرين الآخرين مجتمعين يظهرون تدفقًا سلبيًا تراكميًا بقيمة 1.27 مليون دولار. لا يوجد ذعر عام مع ذلك: تشير Bitfinex إلى مرحلة توطيد في منتصف الدورة، مماثلة لتراجعات يونيو 2024 وفبراير 2025.

يبدو أن السوق في حالة ترقب معلقة، حيث تهيمن الحيطة، على الرغم من الإشارات الاقتصادية الكلية الإيجابية. الارتفاع الأخير للبيتكوين إلى أكثر من 103,000 دولار ليس كافيًا لكسر هذا الجمود. مفارقة أخرى في عالم اعتاد على الانقلابات المفاجئة.

سولانا تنطلق، والجهات التنظيمية تتحرك: نحو ديناميكية جديدة للعملات المشفرة؟

بينما يبقى البيتكوين في حالة تراجع، يواصل لاعبون آخرون تقدمهم. سولانا، على وجه الخصوص، تظهر صحة قوية: تدفقات بقيمة 6.8 مليون دولار يوم الاثنين الماضي، وعشرة أيام متتالية من التدفقات الإيجابية لصناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بها. أما Ethereum، فتبقى مستقرة دون زخم حقيقي.

لكن بعيدًا عن الأرقام، فإن البيئة التنظيمية هي التي تتطور. هناك مشروع قانون من الحزبين يهدف إلى توضيح إطار الأصول الرقمية تحت إشراف CFTC قيد التنفيذ. خطوة قد تغير قواعد اللعبة.

5 معالم رئيسية في سوق العملات المشفرة الحالي

• 103,376 دولار: سعر البيتكوين وقت كتابة هذا المقال؛
• 72% من البيتكوين المتداول كان لا يزال يحقق أرباحًا عند انخفاضه دون 100,000 دولار؛
• 28.1 مليار دولار: المبالغ التراكمية التي ضختها BlackRock في عام 2025؛
• 6.8 مليون دولار تدفقات لصناديق سولانا يوم الاثنين؛
• 0 دولار تدفقات لعدة صناديق بيتكوين رغم الانتعاش الاقتصادي الكلي.

أكتوبر خيب آمال من راهنوا على بيتكوين قوية. ويستمر هذا الركود في أوائل نوفمبر. ومع ذلك، قد يتم بهدوء وضع الأسس لعودة قوية. يأمل المستثمرون الآن في انتعاش في نهاية العام يغلق 2025 بنبرة أكثر إشراقًا.